Autore: Ben Strack, Casey Wagner, Blockworks Compilatore: Deng Tong, Golden Finance;
Nelle ultime settimane sono stati pubblicati i risultati del secondo trimestre dei miner Bitcoin, offrendo agli investitori un quadro più chiaro dell'ambiente in cui si troveranno dopo l'halving.
Il dimezzamento di Bitcoin di aprile ha contribuito a spingere la difficoltà di mining a nuovi massimi, mentre i prezzi dell’hashish – una misura del potenziale delle entrate minerarie – sono più bassi che mai.
Nishant Sharma, fondatore di BlocksBridge Consulting, ha sottolineato che le aziende meglio posizionate nel segmento di mercato (su base mining puro) sono quelle con bassi costi di hash e tassi di realizzazione di hash rate elevati.
"Costi di hashish inferiori significano che le macchine minerarie dell'azienda sono più efficienti di altre e/o l'azienda ha accesso a prezzi energetici relativamente bassi", ha detto a Blockworks. "Allo stesso tempo, il tasso di realizzazione dell'hash rate più elevato significa che la società è in grado di utilizzare la maggior parte della sua potenza mineraria installata."
Secondo BlocksBridge Consulting, CleanSpark ha battuto il suo più grande concorrente con costi di hashing inferiori nel secondo trimestre. Nel frattempo, Marathon Digital si colloca più in alto in questo parametro.
In termini di implementazione di un hash rate elevato (il che è positivo), Bitdeer, Bitfarms e CleanSpark si sono classificati tra i primi tre a luglio.
Bitfarms ha annunciato ieri alcuni cambiamenti nei membri del consiglio. La rivale Riot Platforms ha dichiarato martedì che aumenterà la propria partecipazione in Bitfarms al 18,9%, dopo essersi offerta di acquisire la società a titolo definitivo all'inizio di quest'anno.
"Continuiamo a credere che il potenziale di crescita del BITF sia sottovalutato e che l'interesse all'acquisizione fornisca una protezione dal ribasso del prezzo delle azioni", ha affermato l'analista di Compass Point Research & Trading Joe Flynn in una nota di ricerca.
Al di là dei parametri focalizzati sul mining, alcuni titoli minerari potrebbero essere più attraenti per gli investitori a causa delle loro riserve di BTC o delle scommesse sulla crescita dell’intelligenza artificiale.
Flynn ha notato in un rapporto del 2 agosto che Marathon stava perdendo denaro nell'estrazione di BTC. Ciononostante, a luglio la società ha acquistato BTC per un valore di 100 milioni di dollari come parte della sua nuova strategia HODL. Lunedì la società ha dichiarato che stava raccogliendo 250 milioni di dollari in un collocamento privato di titoli senior convertibili, con i proventi che potrebbero essere utilizzati per acquistare più Bitcoin.
Flynn ha aggiunto che Marathon è attualmente una "operazione con leva su BTC", simile a MicroStrategy. Ha ribadito un rating di acquisto sul titolo, ma ha abbassato il suo obiettivo di prezzo MARA a $ 21 da $ 27.
Poi ci sono aziende che si stanno rivolgendo al calcolo ad alte prestazioni (HPC) e/o all’intelligenza artificiale per diversificare i propri flussi di entrate.
Flynn ritiene che Core Scientific sia "il miglior nome pure play per la conversione del miner BTC in HPC". Dopotutto, la settimana scorsa la società ha ampliato il suo accordo con CoreWeave per fornire ulteriori 112 megawatt di infrastruttura per le operazioni HPC.
La società mineraria più piccola Terawulf ha osservato nel suo rapporto sulla produzione di luglio che continua a portare avanti la costruzione di un'infrastruttura proof-of-concept di 2 MW di infrastruttura AI/HPC. Le azioni WULF sono scese di oltre il 40% rispetto a un mese fa, ma sono aumentate da quando lunedì sono stati riportati gli utili del secondo trimestre.
"Riteniamo che la svendita di azioni avvenuta nelle ultime settimane rappresenti un'interessante opportunità per HPC di operare a uno sconto rispetto al valore dell'opzione", ha affermato Flynn.
Poi c'è Hut 8, che presenta molteplici vantaggi nonostante i ricavi e i profitti del secondo trimestre siano inferiori alle aspettative di Wall Street, secondo l'analista di Benchmark Mark Palmer.
La società deteneva 9.102 BTC al 30 giugno ed è quindi pronta a beneficiare dell'aumento dei prezzi dei Bitcoin. Poi c'è il CEO di Hut 8, Asher Genoot, che in precedenza aveva notato che la società cercherà di sviluppare il suo verticale HPC per supportare le applicazioni di intelligenza artificiale.
"Crediamo che il prezzo delle azioni di HUT potrebbe ricevere un aumento significativo se annunciasse di aver firmato una nuova significativa partnership sull'intelligenza artificiale o di aver effettuato ordini significativi per attrezzature per il mining di Bitcoin di prossima generazione", ha scritto Palmer in una nota martedì.
