Perché la decisione della SEC sulle opzioni ETF Bitcoin è così cruciale? Potrebbe essere questa la mossa che finalmente legittima Bitcoin agli occhi della finanza tradizionale?

Sommario

  • Sforzi in corso per introdurre opzioni sugli ETF Bitcoin

  • La crescente domanda di opzioni sugli ETF Bitcoin

  • La strada da percorrere

Dopo mesi di attesa, lo slancio dietro le opzioni sui fondi negoziati in borsa spot Bitcoin (BTC) sta finalmente prendendo piede. Ciò che una volta sembrava una possibilità lontana sta ora guadagnando terreno presso gli enti regolatori, grazie al crescente interesse per gli ETF spot Bitcoin.

Secondo l'analista di Bloomberg James Seyffart, le opzioni potrebbero debuttare già nel quarto trimestre del 2024 e la Securities and Exchange Commission statunitense dovrebbe prendere una decisione cruciale entro il 21 settembre.

Pensiamo che le opzioni ETF#Bitcoinsi verificheranno nel quarto trimestre di quest'anno. La scadenza finale per la decisione della SEC è il 21 settembre circa, ma sono necessari altri passaggi da parte di OCC e CFTC. Ecco alcuni ETF correlati a BTC ed ETH, inclusi quelli con leva finanziaria, che hanno già opzioni. cc @EricBalchunas https://t.co/xErD5oPiWb pic.twitter.com/USauv6QaFs

— James Seyffart (@JSeyff) 8 agosto 2024

Seyffart non è l'unico ad avere grandi speranze. Un altro analista, Eric Balchunas, condivide l'ottimismo, vedendo l'impegno della SEC come un indicatore positivo per il mercato.

Proprio come i "commenti della SEC" erano un buon segno per le nostre probabilità di approvazione dell'ETF, pensiamo che lo siano anche qui. Perché se avessero semplicemente negato del tutto, perché preoccuparsi di impegnarsi? https://t.co/CPAOl5eU3f

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 agosto 2024

Nate Geraci, Presidente dell'ETF Store, sottolinea inoltre che il trading di opzioni esiste già per alcuni prodotti negoziati in borsa (ETP) derivati ​​da criptovalute, il che potrebbe aprire la strada a queste nuove opzioni ETF Bitcoin.

Quindi, cosa significa tutto questo per il mercato? Esploriamolo più a fondo e comprendiamo le potenziali implicazioni delle opzioni Bitcoin ETF che prendono vita.

Sforzi in corso per introdurre opzioni sugli ETF Bitcoin

La storia del Bitcoin nel 2024 è stata a dir poco esaltante, non solo in termini di presenza sul mercato, ma anche come argomento politico chiave in vista delle elezioni presidenziali statunitensi di novembre.

In questo contesto, gli ETF spot BTC, lanciati nel gennaio 2024, hanno registrato una crescita esponenziale, accumulando oltre 58 miliardi di dollari in asset in gestione (AUM) al 12 agosto, preparando il terreno per qualcosa di ancora più ambizioso: l'introduzione di opzioni su questi ETF.

A gennaio 2024, tre importanti borse azionarie statunitensi (New York Stock Exchange (NYSE), Chicago Board Options Exchange (CBOE) e Nasdaq) hanno presentato richieste alla SEC per quotare le opzioni su questi ETF spot BTC.

Tali richieste sono state accolte con un clamoroso silenzio da parte della SEC. Sono trascorsi mesi con poco o nessun feedback, lasciando gli exchange e il mercato in uno stato di incertezza.

La risposta iniziale della SEC è arrivata a marzo, quando ha chiesto più tempo per prendere una decisione, seguita da ritardi simili ad aprile e luglio.

Le cose hanno preso una piega sorprendente l'8 agosto, quando tutti e tre gli exchange (CBOE, Nasdaq e NYSE) hanno improvvisamente ritirato le loro domande iniziali. Il motivo dietro questa mossa coordinata rimane poco chiaro, ma si ipotizza che possano aver ricevuto un feedback dalla SEC che ha portato a questa decisione.

Non so se ho portato sfortuna o cosa. Ma tre exchange hanno ritirato le loro richieste di quotazione delle opzioni spot#BitcoinETF da quando ho twittato questo. Per ora non ci leggerò molto. Le dichiarazioni degli exchange che contano, a mio parere, sono quelle che quotano gli ETF: Nasdaq, NYSE e CBOE https://t.co/fidlQLWBzN pic.twitter.com/gCm3B1MKGO

— James Seyffart (@JSeyff) 8 agosto 2024

In particolare, lo stesso giorno, il CBOE ha presentato una domanda modificata alla SEC. Questa nuova documentazione di 44 pagine era molto più dettagliata della presentazione originale di 15 pagine, affrontando questioni come limiti di posizione e preoccupazioni sulla manipolazione del mercato, il che suggerisce che questi exchange potrebbero aver ricevuto un feedback dalla SEC.

Nonostante questi progressi, non c'è alcuna garanzia che la SEC si stia impegnando pienamente con gli exchange su queste questioni. L'analista Seyffart ha persino lasciato intendere che questa potrebbe essere un'altra tattica dilatoria, potenzialmente posticipando la scadenza della decisione a fine aprile 2025.

A completare il mix, c'è un altro sviluppo all'orizzonte. I rappresentanti di Nasdaq e BlackRock hanno richiesto alla SEC di consentire opzioni di trading sull'iShares Ethereum Trust ETF, che è l'unico ETF basato su Ethereum quotato sulla borsa Nasdaq.

Se approvata, questa proposta potrebbe ampliare l'elenco degli ETF idonei per la negoziazione di opzioni, ampliando ulteriormente la gamma di strumenti finanziari correlati alle criptovalute disponibili sul mercato.

Tuttavia, similmente alle opzioni ETF Bitcoin, la decisione finale su questa applicazione non è prevista prima di aprile 2025.

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La crescente domanda di opzioni sugli ETF Bitcoin

Mentre Bitcoin continua a maturare come classe di asset, c'è una crescente domanda di aggiungere opzioni per individuare gli ETF BTC. Ma perché?

In sostanza, le opzioni sono contratti che danno agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (opzione call) o vendere (opzione put) un asset a un prezzo prestabilito prima di una data specifica.

Nella finanza tradizionale, le opzioni sono ampiamente utilizzate per coprire i rischi, speculare sui futuri movimenti dei prezzi e generare reddito attraverso varie strategie.

Esploriamo alcuni vantaggi:

Gestione del rischio

Uno dei motivi principali per cui le istituzioni sono interessate a vedere opzioni collegate agli ETF Bitcoin è la capacità di gestire il rischio in modo più efficace.

Ad esempio, durante i gravi cali dei prezzi di Bitcoin, come il drammatico crollo del 50% a maggio 2021 o il recente crollo del “Crypto Black Monday”, gli investitori avrebbero potuto utilizzare opzioni put per proteggere le proprie posizioni da pesanti perdite.

La capacità di proteggersi dalla volatilità è essenziale per gli investitori istituzionali che gestiscono miliardi di dollari e hanno bisogno di salvaguardare i propri portafogli da improvvisi cambiamenti del mercato.

Maggiore liquidità

Un altro vantaggio fondamentale dell'introduzione di opzioni negli ETF BTC è il potenziale aumento della liquidità del mercato. Storicamente, il lancio del trading di opzioni sui principali asset ha portato a un aumento della liquidità e dei volumi di trading.

Ad esempio, il Chicago Mercantile Exchange (CME) ha osservato questa tendenza quando ha introdotto le opzioni Bitcoin nel gennaio 2020.

Se accadesse lo stesso con gli ETF BTC, potrebbe essere più facile per i grandi investitori entrare e uscire dalle posizioni, riducendo il rischio di bruschi movimenti di prezzo. Una maggiore liquidità spesso attrae più partecipanti, creando un mercato più stabile ed equilibrato.

Scoperta del prezzo

I mercati delle opzioni sono spesso considerati un meccanismo più efficiente per la determinazione dei prezzi, in quanto forniscono informazioni preziose sul sentiment degli investitori e sulle aspettative sui futuri movimenti dei prezzi.

Ad esempio, l'aumento delle negoziazioni di opzioni Bitcoin su piattaforme come Deribit o Delta offre al mercato un quadro più chiaro di dove gli investitori ritengono che Bitcoin sia diretto.

Se opzioni simili diventassero disponibili per gli ETF BTC, potrebbero svolgere un ruolo cruciale nell'aiutare gli investitori a comprendere e anticipare le tendenze del mercato.

La strada da percorrere

Se approvate, queste opzioni potrebbero attrarre un'ondata di investimenti istituzionali, offrendo nuovi strumenti per gestire il rischio e trarre profitto dalle fluttuazioni del mercato, determinando potenzialmente un aumento della domanda di Bitcoin, facendo salire i prezzi e incoraggiando la creazione di nuovi prodotti finanziari.

Tuttavia, la SEC è stata notoriamente lenta nell'approvare innovazioni legate alle criptovalute. I suoi ripetuti ritardi e le richieste di maggiori informazioni hanno lasciato la tempistica incerta. Resta da vedere se queste opzioni otterranno finalmente il via libera.

Divulgazione: questo articolo non rappresenta un consiglio di investimento. Il contenuto e i materiali presenti in questa pagina sono solo a scopo didattico.