Scritto da: Jesse Zheng, Willie Shi, Yue Wang, Li Guoquan

Questo articolo fornisce un'analisi approfondita dell'impatto trasformativo delle criptovalute sulle strategie di finanziamento, con particolare attenzione all'evoluzione dalle offerte iniziali di monete (ICO) agli airdrop e oltre. Esploriamo l'importanza dei token e facciamo luce sui vantaggi delle ICO rispetto ai metodi di finanziamento tradizionali come le offerte pubbliche iniziali (IPO) e il crowdfunding. Inoltre, valutiamo criticamente l’efficacia dei lanci aerei come meccanismo di lancio e strumento per facilitare lo sviluppo del progetto. Al fine di ottimizzare i benefici dell’ecosistema, proponiamo una serie di meccanismi di progettazione degli airdrop. Inoltre, presentiamo le più recenti strategie di finanziamento e indichiamo direzioni significative per la ricerca futura. Fornendo preziosi approfondimenti e riferimenti, il nostro articolo fornisce una guida completa per ricercatori e professionisti che esplorano nuove strategie di finanziamento delle criptovalute.

1. Introduzione

Le criptovalute, create utilizzando la tecnologia crittografica e archiviate come dati nello spazio virtuale, hanno rivoluzionato il settore finanziario negli ultimi anni (Geuer&L2023). Queste risorse digitali decentralizzate operano indipendentemente dalle banche centrali, fornendo un nuovo sistema di pagamento basato sulla tecnologia blockchain (Jiménez.et.al2021). Le criptovalute, in particolare Bitcoin, hanno cambiato in modo significativo il modo in cui vengono gestite transazioni, investimenti e conservazione della ricchezza (Stein&S2020). Offrono vantaggi significativi in ​​termini di trasparenza delle transazioni, commissioni ridotte e velocità dei trasferimenti transfrontalieri, segnando un cambio di paradigma nel mondo finanziario (Enajero&S 2021). Comprendere gli effetti a lungo termine è fondamentale. Un impatto notevole delle criptovalute è la loro capacità di facilitare una raccolta fondi di successo per progetti che apportano benefici e cambiamenti alla società (Li.et.al 2019).

Questo articolo fungerà da guida completa per ripensare le strategie per sfruttare il finanziamento in criptovaluta nel moderno ambiente finanziario, tracciando l'evoluzione del finanziamento e la sua direzione futura. La seconda parte spiega il valore fondamentale del token. La terza parte introduce le offerte iniziali di monete (ICO) e il loro sviluppo, comprese opportunità e rischi, e le confronta con altri metodi tradizionali di raccolta fondi. La quarta parte introduce il metodo di finanziamento delle startup più popolare attualmente, ovvero il meccanismo di airdrop. La parte 5 propone criteri efficaci per l'utilizzo delle criptovalute per finanziare i protocolli futuri. La sesta parte mostra gli ultimi modi in cui i progetti cripto-nativi utilizzano le criptovalute per lanciare progetti, come Inscription BRC-20 e Decentralized Physical Infrastructure Network (DePIN).

2. Importanza dei token

Con l’avvento dell’era digitale, l’adozione di strumenti finanziari digitali è diventata diffusa (Johnson.et.al2021). Tuttavia, molte persone nel mondo non hanno ancora accesso ai servizi bancari tradizionali, limitando le loro opportunità di crescita (Yao.et.al2021). Le valute digitali distribuite su catene di consorzi o catene private sono limitate ad aree specifiche. Le criptovalute distribuite sulle catene pubbliche offrono una soluzione innovativa a questi problemi. Facilitano il libero flusso di ricchezza senza fare affidamento su terzi fidati (Li.et.al2020). Questa decentralizzazione aiuta a creare un sistema finanziario più inclusivo che non sia controllato da entità centralizzate. Le criptovalute possono fornire un importante sostegno finanziario a individui e imprese in aree in cui i servizi finanziari tradizionali sono limitati (Corbet.et.al2018). La decentralizzazione delle criptovalute è un passo importante verso un sistema finanziario più inclusivo e libero.

Inoltre, le criptovalute fungono da importante meccanismo di coordinamento (Enajero.et.al2021). Con l’aumento dell’influenza di un’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO), sempre più persone acquisteranno i token di governance che rappresentano la proprietà dell’organizzazione, facendo aumentare il prezzo dei token (Light 2019). Questo aumento di valore non solo fornisce vantaggi finanziari ai possessori di token, ma rafforza anche le connessioni tra le parti interessate dell’organizzazione (Jagtiani.et.al2021). Ciò attirerà più contributori e stimolerà la crescita organizzativa.

3. Offerta iniziale di monete (ICO)

3.1 Introduzione all'ICO

Una ICO, nota anche come vendita di token, è un nuovo tipo di meccanismo di finanziamento che consente ai progetti di raccogliere fondi emettendo token digitali sulla blockchain. Questo è un modo guidato dalla comunità per le startup blockchain di eseguire i loro esperimenti scambiando token appena creati con criptovalute altamente liquide. Questo è un modo innovativo per ottenere fondi e valuta fiat indiretta scambiando token. Invece di acquistare azioni, gli investitori scambiano la loro criptovaluta con token creati dal software (Lee & Low 2018).

Nello spazio ICO in continua crescita, i token servono a molteplici scopi oltre a rappresentare l’equità. Alcuni token fungono da voucher, garantendo ai titolari l'accesso a specifici servizi o prodotti che il progetto intende offrire, fungendo di fatto da meccanismo di prevendita. Un whitepaper è un documento completo che descrive in dettaglio gli obiettivi del progetto, il team, le specifiche tecniche e la strategia di distribuzione dei token ed è il fulcro del processo ICO. Durante il periodo dell’ICO, una significativa crescita del capitale è stata spesso guidata dalla febbre speculativa piuttosto che dal valore intrinseco del progetto (Li.et.al2021). Ciò ha portato a startup con valutazioni che raggiungono milioni di dollari sulla base di white paper concettuali, paragonabili a quelle dell’era della bolla delle dot-com. Questo ambiente speculativo vedrà inevitabilmente correzioni del mercato, comportando rischi per gli investitori, in particolare per quelli che entrano nei mercati con valutazioni elevate (Li.et.al2020).

Sebbene le ICO offrano una strada promettente per il finanziamento nell’era digitale, comportano anche rischi e sfide intrinseche (Şarkaya.et.al2019). Sfortunatamente, il richiamo di una rapida accumulazione di capitale nello spazio ICO attira i cattivi attori. Gli investitori sono spesso guidati dal fenomeno FOMO (paura di perdere una buona opportunità di investimento) e talvolta abbandonano una rigorosa due diligence, lasciandoli vulnerabili a truffe elaborate (Shehu.at.al2023). White paper copiati, siti web di progetti falsi e “truffe di uscita” che scompaiono dopo aver raccolto fondi evidenziano la necessità di una valutazione dei progetti. Per partecipare allo spazio ICO è necessario comprenderne l’ambiguità normativa, poiché i paesi adottano approcci diversi (Oliveira.et.al2021). Mentre alcune giurisdizioni, come la Svizzera, hanno adottato un approccio più rilassato, altre, come la Cina, hanno implementato divieti severi. Questa diversità normativa, unita alla prospettiva normativa in continua evoluzione, richiede che gli sponsor del progetto e gli investitori acquisiscano familiarità con le sue regole. Inoltre, la proposta di valore di questi token dipende da un singolo periodo di domanda, limitando potenzialmente il potenziale di finanziamento rispetto ai tradizionali meccanismi di finanziamento azionario multi-round (Sousa.et.al 2021). Una comprensione globale delle sue dinamiche, unita ad un quadro normativo adeguato, è fondamentale per salvaguardare gli interessi degli investitori e realizzarne il pieno potenziale.

3.2 Pietre miliari chiave dell'ICO

Il concetto di ICO è nato con l’emergere di Mastercoin. La sua popolarità è aumentata dopo il lancio della rete Ethereum nel 2015. La tabella 1 mostra le tappe principali di una ICO (Zheng.et.al2020).

Tabella 1: tappe fondamentali nello sviluppo dell'ICO

Durante lo sviluppo delle ICO, molti casi come Tezos, EOS e Filecoin hanno raccolto con successo grandi quantità di fondi. Tuttavia, molti progetti sono falliti per vari motivi, fornendo lezioni preziose per investitori e regolatori (Lee.et.al2018).

3.3 Confronto con l'offerta pubblica iniziale (IPO)

Nel mercato azionario, un'IPO è la prima volta che una società quota pubblicamente le proprie azioni in una borsa, con lo scopo di raccogliere capitali scambiando la proprietà della società (Lee et al. 2021).

Le ICO e le IPO rappresentano paradigmi distinti nel mondo del finanziamento di capitale, ciascuno con vantaggi e sfide unici. Le ICO basate sulla tecnologia blockchain forniscono un meccanismo di finanziamento rapido e decentralizzato, consentendo ai progetti di ottenere capitale in un tempo significativamente più breve rispetto al tradizionale processo di IPO. Questo approccio accelerato alle ICO, senza complessi intrecci normativi e intermediari, democratizza le opportunità di investimento, abbatte le barriere geografiche e accoglie una base di investitori diversificata. Al contrario, un’IPO offre un percorso di finanziamento più strutturato ma lungo attraverso controlli rigorosi, conformità normativa e partnership con istituti finanziari affermati. La dicotomia tra ICO e IPO racchiude il compromesso tra velocità e decentralizzazione rispetto al rigore normativo e alla stabilità, con la scelta che dipende dalla tolleranza al rischio, dagli obiettivi e dalla familiarità dell’investitore con lo spazio in evoluzione delle criptovalute.

Gli azionisti di una IPO hanno il diritto di voto negli affari aziendali o di ricevere dividendi. Lo scopo di una IPO è raccogliere capitali in cambio della proprietà di una società. Tuttavia, i partecipanti all’ICO in genere non condividono i profitti. I loro potenziali guadagni sono spesso legati all’apprezzamento del valore o all’utilità del token all’interno dell’ecosistema del progetto.

Le IPO sono generalmente riservate agli investitori istituzionali o agli investitori con un capitale significativo nelle fasi iniziali. Le ICO democratizzano il processo, consentendo a chiunque disponga di una connessione Internet e di una certa criptovaluta di partecipare. La tabella 2 riassume il confronto tra ICO e IPO.

Tabella 2: Confronto tra ICO e IPO

3.4 Ulteriori sviluppi: IDO e IEO

Sebbene le ICO siano rivoluzionarie, devono affrontare sfide in termini di regolamentazione e protezione degli investitori. Ciò ha portato alla nascita di offerte di scambio iniziali (IEO) e di offerte di scambio decentralizzate (IDO), che offrono opportunità di finanziamento simili ma con minori restrizioni normative, maggiore decentralizzazione e migliore due diligence.

Nel 2017, le autorità di regolamentazione di diversi paesi hanno iniziato a esaminare più da vicino le ICO. In particolare, la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha affermato che alcune ICO possono essere considerate offerte di titoli e devono rispettare le normative pertinenti. Inoltre, paesi come la Cina e la Corea del Sud hanno completamente vietato le attività ICO. L’aumento dell’attività ICO ha portato anche ad un aumento di schemi fraudolenti e truffe. Molti progetti scompaiono dopo aver raccolto ingenti finanziamenti, causando pesanti perdite agli investitori. La popolarità delle ICO è diminuita nel tempo.

Gli IEO, a differenza degli ICO, sono ospitati negli scambi di criptovaluta. Ciò fornisce agli investitori maggiore fiducia e sicurezza mentre l’exchange conduce una revisione iniziale e uno screening dei progetti. Inoltre, i token vengono generalmente quotati in borsa immediatamente dopo l’IEO, garantendo liquidità agli investitori. L'exchange Binance ha lanciato Binance Launchpad per fornire ai progetti una piattaforma più strutturata e sicura per raccogliere fondi. Il riconoscimento da parte di uno scambio rispettabile aggiunge maggiore credibilità al progetto. Il successo di Binance Launchpad ha spinto altri importanti scambi a lanciare le proprie piattaforme IEO. Questo cambiamento segna una transizione dal modello ICO decentralizzato al modello IEO più centralizzato e potenzialmente più sicuro. Con il supporto di borse rispettabili, gli investitori si sentono più sicuri nel partecipare a una IEO, sapendo che il progetto è stato sottoposto ad un certo controllo.

Al contrario, gli IDO prevedono la vendita di token su scambi decentralizzati (DEX), offrendo una maggiore decentralizzazione rispetto agli IEO. Ciò consente ai team di progetto di raccogliere fondi in modo più rapido e flessibile all’interno del modello IDO. Questo approccio combina l’etica decentralizzata delle ICO con l’approccio strutturato delle IEO. Condurre vendite di token tramite un IDO significa che i progetti possono aggirare gli standard di quotazione tipicamente rigorosi degli scambi centralizzati. Inoltre, i DEX forniscono liquidità istantanea per i token di progetto. Sebbene le ICO abbiano rivoluzionato il mondo della raccolta fondi, la sicurezza dei contratti intelligenti non può essere ignorata. L’evoluzione del mercato verso IEO e IDO riflette l’adattabilità del settore e gli sforzi continui per trovare un equilibrio tra innovazione e sicurezza. Man mano che lo spazio delle criptovalute matura, i regolatori di tutto il mondo faticano a tenere il passo. Il passaggio dalle ICO alle IEO e alle IDO può essere visto come una risposta a questo contesto normativo in evoluzione, fornendo maggiore protezione agli investitori e promuovendo al tempo stesso l’innovazione.

4. Lancio in volo

Il concetto di airdrop risale agli albori della criptovaluta, quando gli sviluppatori distribuivano token ai possessori di token specifici o a portafogli che soddisfacevano determinati criteri. Poiché qualcosa di simile a un lancio dal cielo non richiede alcuno sforzo da parte di chi lo riceve, è stato coniato il termine "airdrop". Il primo airdrop degno di nota è avvenuto nel 2011, quando ai possessori di Bitcoin è stato distribuito Litecoin gratuitamente.

Gli airdrop sono una strategia di marketing utilizzata nello spazio delle criptovalute per distribuire token a un gran numero di indirizzi di portafogli gratuitamente o a un piccolo costo. Vari protocolli adottano questo approccio per condurre un’equa distribuzione dei propri token, costruire comunità decentralizzate e talvolta incentivare gli utenti a interagire con il protocollo. Un classico esempio è la storia tra UniSwap e SushiSwap. SushiSwap ha creato il token SUSHI come fork di Uniswap per fornire premi aggiuntivi ai fornitori di liquidità. La piattaforma coinvolge i fornitori di liquidità di Uniswap per trasferire fondi a SushiSwap e li premia con token SUSHI. Questa strategia ha avuto così tanto successo che ha portato una grande quantità di liquidità a spostarsi da Uniswap a SushiSwap. Per mantenere la propria posizione sul mercato, Uniswap ha lanciato il suo token di governance UNI in risposta alla strategia di SushiSwap. I token UNI sono stati distribuiti ai fornitori di liquidità e agli utenti che avevano precedentemente operato sulla piattaforma. Questo evento rappresenta una pietra miliare importante nel campo della finanza decentralizzata (DeFi) e nella storia degli airdrop, dimostrando come i protocolli possano attrarre e premiare gli utenti attraverso airdrop strategici.

Il vantaggio principale dei lanci aerei è il loro rapporto costo-efficacia nel realizzare idee in modo rapido e sostenibile. All'inizio del progetto Web3+, gli utenti hanno dedicato tempo e risorse partecipando ai test del protocollo senza alcun compenso. Il protocollo migliora il proprio prodotto in base al feedback degli utenti prima di cercare finanziamenti. Gli investitori identificano gli accordi promettenti attraverso la due diligence. Una volta che questi protocolli ricevono finanziamenti, premiano i primi utenti distribuendo airdrop di token. Questi primi utenti possono utilizzare questi token per partecipare attivamente alla governance di DAO o scambiare con altre criptovalute. È più probabile che gli utenti che ricevono token utilizzino il servizio, forniscano feedback e supportino il protocollo. Imprenditori e investitori impegnati nel far progredire Internet supportano queste soluzioni basate su blockchain per coordinare tutte le parti interessate al minor costo. Web3+ smette di fare affidamento sui giganti del Web 2.0 per avviare il cambiamento e compete direttamente con le aziende Web 2.0 (Zheng e Lee 2023).

Gli airdrop sono importanti per generare entusiasmo e pubblicità, attirando nuovi utenti sulla piattaforma. Quando verranno distribuiti i lanci aerei, i media e i membri della comunità prenderanno l’iniziativa di pubblicizzare, promuovere e ricercare il protocollo, dandogli un’enorme visibilità. Gli sviluppatori creano fedeltà e stimolano il coinvolgimento continuo della comunità incentivando e premiando i primi sostenitori. Questo approccio aumenta la visibilità del progetto, attira una base di utenti più ampia e garantisce una distribuzione decentralizzata dei token, riducendo il rischio di essere nelle mani di pochi.

Tuttavia, i lanci aerei presentano anche degli svantaggi. Gli utenti che detengono grandi quantità di token lanciati via aerea possono manipolare il mercato o venderli a prezzi bassi. Gli utenti possono creare più portafogli per ottenere più lanci, diluendo i benefici attesi dagli airdrop. Inoltre, le risorse utilizzate per l'airdrop possono essere utilizzate per altre attività di sviluppo o marketing. I lanci aerei possono essere impegnativi in ​​un contesto normativo incerto. Se classificato come titolo, potrebbe essere soggetto a severi requisiti normativi. Pertanto, i progetti devono comprendere l’attuale contesto normativo e garantire la conformità per evitare controversie legali. La dimensione dell’allocazione può anche essere un’arma a doppio taglio. Se la ricompensa del lancio aereo è insufficiente, potrebbe causare insoddisfazione tra i membri della comunità.

D’altro canto, troppe allocazioni potrebbero diluire il valore di un token, influenzandone negativamente il prezzo e smorzando l’entusiasmo degli investitori. Questa instabilità può essere esacerbata se molti destinatari decidono di vendere i propri token contemporaneamente. Questi inconvenienti sono stati evidenti nelle recenti distribuzioni airdrop di zkSync e LayerZero. Per contrastare questo problema, i progetti possono implementare lanci attentamente pianificati, con linee guida chiare e periodi di sblocco in atto per frenare l’improvvisa diluizione del valore. La struttura e il rilascio dei lanci possono influenzare in modo significativo il comportamento dei partecipanti. Un lancio mal progettato può incoraggiare una mentalità a breve termine tra i detentori, mettendo potenzialmente a repentaglio gli obiettivi generali del progetto. È fondamentale garantire che gli incentivi ai lanci aerei siano in sintonia con la visione a lungo termine del progetto, promuovendo la crescita e lo sviluppo continui.

I costruttori del settore possono fare riferimento agli standard di progettazione nella Tabella 3 da utilizzare durante la creazione dell'economia dei token, e gli investitori possono fare riferimento a questi standard quando decidono se detenere un token a lungo termine.

Standard di progettazione dei lanci aerei

5. Meccanismi di finanziamento alternativi che utilizzano criptovalute

L'iscrizione BRC-20 e la rete di infrastrutture fisiche decentralizzate (DePIN) sono due meccanismi di finanziamento innovativi.

Bitcoin è generalmente visto come una risorsa di riserva di valore, mentre Ethereum è visto come un ecosistema innovativo per la creazione di applicazioni decentralizzate. Tuttavia, l’interesse per la creazione di un ecosistema Bitcoin è cresciuto con il protocollo Ordinals proposto da Casey (2023), un membro fondamentale della comunità Bitcoin.

Satoshi è la più piccola unità di Bitcoin, equivalente a un centomilionesimo di Bitcoin. Il protocollo ordinale assegna un numero ordinale univoco a ciascun satoshi in base all'ordine in cui i satoshi sono stati estratti. Questo numero ordinale rimane invariato durante qualsiasi trasferimento di satoshi, rendendo ogni satoshi unico e insostituibile. Le iscrizioni sono una parte fondamentale del protocollo Ordinals, poiché consentono di inscrivere i messaggi su un singolo Satoshi. Alcuni considerano i Satoshi iscritti come artefatti digitali unici. Gli ordinali rendono i satoshi insostituibili, mentre le iscrizioni aggiungono informazioni uniche a questi satoshi, in modo simile al disegno su un foglio bianco. La combinazione di queste due proprietà crea un nuovo standard NFT per l’ecosistema Bitcoin.

Ispirato dai token ERC-20 e dal protocollo Ordinal, l'utente Twitter @domodata ha creato BRC-20, un nuovo standard di token fungibili. Utilizza iscrizioni ordinali di dati JSON per la distribuzione di contratti token e il processo di conio e trasferimento di token. I token BRC-20 vengono distribuiti in base al principio "primo arrivato, primo servito". Una volta distribuito un determinato token BRC-20, i token con lo stesso nome non verranno più distribuiti. Sebbene @domodata classifichi BRC-20 come un esperimento sociale, lo standard è stato ampiamente adottato grazie alla promozione da parte dei membri della comunità e al supporto degli scambi centralizzati e dei minatori Bitcoin.

Gli investitori di venture capital ricevono grandi quantità di token a prezzi estremamente bassi durante i collocamenti privati. Usano la loro reputazione per sostenere il protocollo e presentare una narrativa persuasiva che attrae investimenti da parte degli investitori al dettaglio. Tuttavia, questi investitori al dettaglio diventano sfortunatamente fornitori di liquidità quando i venture capitalist vendono token. Gli investitori al dettaglio sono stanchi di questo meccanismo ingiusto. L’emergere del BRC-20 offre un’opportunità per un’equa distribuzione. Non sono stati effettuati collocamenti privati ​​rivolti al capitale di rischio o agli angel investor. Tutti hanno le stesse opportunità di guadagnare token coniandoli. Durante un evento di conio, gli investitori pagano le commissioni sul gas per coniare i token. Non esiste alcun limite al numero di token che ciascun investitore può coniare. Questo meccanismo distribuisce i token in modo equo e decentralizzato. I possessori di token sono incentivati ​​a promuovere e supportare volontariamente il protocollo. Il consenso tra i membri della comunità è forte quando si utilizza lo standard BRC-20 perché hanno pari opportunità di partecipare al conio. Se i venture capitalist desiderano token BRC-20, devono partecipare al conio o acquistarli sul mercato secondario. Vale la pena notare che molti token BRC-20 di successo hanno una forte sensazione di comunità, alcuni addirittura incorporano la cultura dei meme. I memecoin svolgono un ruolo importante nell’ecosistema delle criptovalute. Il prezzo attuale del token BRC-20 è supportato principalmente dal consenso e dalla cultura dei meme all'interno della comunità delle criptovalute. Il valore intrinseco è il valore scontato dei flussi di cassa generati nel corso della vita del prodotto o dell'azienda, pertanto la maggior parte dei token BRC-20 non hanno valore intrinseco; Tuttavia, il valore psicologico dei token BRC-20 è determinato dalle emozioni soggettive del titolare, in modo simile al valore emotivo di altri oggetti da collezione o animali domestici. Poiché BRC-20 è uno standard di token fungibile, la sua liquidità è migliore rispetto agli NFT. D'altra parte, alcuni token BRC-20 hanno un'utilità specifica, come essere utilizzati come commissioni sul carburante o biglietti per piattaforme di lancio di token.

Dopo il successo di BRC-20, sono emersi molti altri standard di token sul sistema Bitcoin e su altre blockchain. Ad esempio ARC-20, Rune, BRC-420, SRC-20. Questi innovativi standard di token derivanti dalle iscrizioni meritano ulteriori ricerche e sviluppi. Questi nuovi standard di token forniscono un ecosistema finanziario inclusivo con funzionalità migliorate, garantendo che chiunque abbia accesso a Internet abbia pari opportunità di partecipare alla raccolta fondi.

Un altro percorso sempre più popolare è la rete di infrastruttura fisica decentralizzata (DePIN). L’emergere di DePIN rappresenta un nuovo paradigma che sfrutta la tecnologia blockchain per facilitare e gestire i sistemi di infrastrutture fisiche distribuite. DePIN mira a risolvere le sfide legate all’implementazione e alla gestione delle infrastrutture fisiche, che sono spesso dominate da grandi aziende a causa delle grandi quantità di capitale e della complessa logistica richiesta.

IoTex (2021) ha proposto per primo il concetto di DePIN, chiamandolo MachineFi, che mira a unire macchine e finanza decentralizzata (DeFi) per sfruttare dati, eventi e attività guidate dalle macchine. Messari ha introdotto il termine "DePIN" nel suo rapporto del 2022 basato su un sondaggio su Twitter.

All'inizio del protocollo, DePIN utilizzava token o potenziali lanci aerei per incentivare gli utenti a partecipare all'ecosistema e attirare sviluppatori qualificati per fornire prodotti più convenienti. Man mano che sempre più utenti utilizzano il prodotto o servizio, aumentano le entrate del protocollo, che possono essere utilizzate per la gestione della capitalizzazione di mercato e ulteriore marketing, restituendo al lato della domanda e dell'offerta, motivando più partecipanti e attirando l'attenzione del mercato, stabilendo un fiorente ecosistema. Durante i mercati rialzisti, DePIN avrà un piacevole effetto volano positivo. Implementando gli incentivi, la rete DePIN può generare lo slancio iniziale per competere con le aziende Web2 affermate e ottenere un’adozione diffusa (Sami 2023). DePIN è un'importante connessione tra il Web3+ virtuale e il mondo reale, promuovendo efficacemente la sicurezza dei dati, coordinando le risorse inattive e migliorando le nostre vite, consentendo al tempo stesso a più persone di vedere il valore reale della criptovaluta. Questa è la prima volta che una criptovaluta viene utilizzata per sviluppare una struttura fisica nel mondo reale.

Sebbene BRC-20 e DePIN siano innovazioni nelle strategie di finanziamento delle criptovalute, non sono riusciti a cambiare l’atmosfera speculativa delle criptovalute. Quando il mercato passa da un mercato rialzista a un mercato ribassista, un gran numero di token BRC-20 non ha volume di scambi e i token di traccia DePIN tornano a zero. Come utilizzare i token per dare maggiore potere alle organizzazioni e creare un meccanismo di distribuzione sostenibile e a lungo termine è il focus su cui gli imprenditori di criptovaluta devono pensare e mettere in pratica. Solo in questo modo potremo evitare di sprecare il metodo di finanziamento irripetibile creato da Satoshi Nakamoto. Altrimenti, l’industria delle criptovalute diventerà un nuovo tipo di casinò e non sarà in grado di svilupparsi ulteriormente.

6. Riepilogo

L’evoluzione del finanziamento in criptovaluta alimentato dalla tecnologia blockchain ha inaugurato un’era che sfida i paradigmi finanziari tradizionali. Questa democratizzazione del finanziamento ridefinisce la natura dello scambio di valore e della fiducia e amplia l’accesso alle opportunità di investimento globali. Tuttavia, questo profondo cambiamento comporta anche delle sfide, in particolare l’ambiguità normativa e la potenziale attività fraudolenta. La natura dinamica dell’ecosistema delle criptovalute, manifestata nella sua adattabilità e innovazioni come ICO, IEO e lanci strategici, testimonia la sua resilienza e il suo potenziale.

Facilitare il finanziamento è una delle funzioni principali delle criptovalute. Funziona in modo più efficiente ed è più inclusivo rispetto alla finanza tradizionale. L’inclusione delle criptovalute nelle attività di finanziamento non può essere sottovalutata. Le criptovalute offrono maggiori opportunità di finanziamento ed esposizione, riducendo la barriera per gli investitori nel finanziare progetti potenzialmente in grado di cambiare il mondo. Quando si considera come convincere più persone a comprendere e utilizzare le criptovalute per la raccolta fondi, proteggere gli investitori e ridurre il rischio di frode senza soffocare l’innovazione è qualcosa che politici, gruppi industriali, accademici e proprietari di progetti devono considerare e su cui lavorare insieme.

Ultimo ma non meno importante, a causa della natura senza autorizzazione delle catene pubbliche, chiunque sia interessato a raccogliere fondi tramite criptovaluta può emettere monete a un costo inferiore. Se il progetto fallisce, è probabile che l’imprenditore ne crei un altro. Secondo le statistiche, il 92% dei progetti blockchain cessano le operazioni entro un anno dal loro lancio. Al contrario, il processo di richiesta di IPO è più difficile e gli imprenditori quotati sui mercati tradizionali hanno maggiori incentivi a portare avanti i propri progetti. Pertanto, gli investitori dovrebbero valutare attentamente i rischi degli investimenti in criptovaluta.