Secondo TechFlow, il Chief Investment Officer di Morgan Stanley Mike Wilson ha segnalato tendenze preoccupanti nel mercato azionario statunitense, poiché l'ampiezza del mercato ha raggiunto un minimo storico a dicembre. Ciò ha coinciso con il rendimento del Tesoro statunitense a 10 anni che ha superato il 4,5%, il che suggerisce che la Federal Reserve potrebbe avere difficoltà a realizzare le politiche monetarie accomodanti attese dagli investitori.

Approfondimenti chiave:

Ampiezza del mercato al minimo storico:

  • Wilson ha evidenziato la discrepanza tra il declino dell'ampiezza del mercato e l'aumento dei prezzi delle azioni, paragonando la situazione al 1999.

  • Questa divergenza è in gran parte attribuibile all'abbondante liquidità, che ha concentrato i guadagni in pochi titoli ad alta performance.

In arrivo un restringimento della liquidità:

  • La riduzione degli accordi di riacquisto inverso della Federal Reserve da un picco di 2,5 trilioni di dollari potrebbe indicare una riduzione della liquidità all’inizio del 2024.

  • Anche se potrebbero verificarsi lievi tagli nei tassi di interesse, una riduzione della liquidità potrebbe esercitare pressioni sul mercato più ampio.

Concentrati su azioni di alta qualità:

  • Wilson ha messo in guardia dall'investire in azioni in crescita senza profitti e in azioni cicliche di bassa qualità, che sono vulnerabili alle correzioni del mercato.

  • Si consiglia agli investitori di dare priorità ai titoli azionari con fondamentali solidi, poiché i trend di mercato mostrano un'estrema concentrazione e una limitata inversione alla media.

  • Il fattore "qualità", che privilegia le aziende redditizie e stabili, dovrebbe guidare le strategie di selezione dei titoli azionari.