Secondo Shenzhen TechFlow, Mike Wilson, Chief Investment Officer di Morgan Stanley, ha sottolineato che l’ampiezza del mercato azionario statunitense ha toccato un minimo storico a dicembre, che ha coinciso con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni superiore al 4,5%, indicando che la Federal Reserve potrebbe non essere in grado di fornire le politiche di allentamento attese dal mercato.
Wilson ha analizzato che la disconnessione tra l’ampiezza del mercato e il prezzo è simile a quella del 1999, principalmente a causa dell’abbondante liquidità. Poiché l’entità dei riacquisti inversi si riduce rispetto al picco di 2,5 trilioni di dollari, la Federal Reserve potrebbe tagliare leggermente i tassi di interesse e potrebbe dover affrontare una stretta di liquidità all’inizio del 2024.
Ha suggerito che gli investitori si concentrino su titoli di alta qualità, perché i titoli growth non redditizi e i titoli ciclici di bassa qualità potrebbero essere fortemente colpiti. A causa della mancanza di ritorno alla media, gli investitori tendono a seguire l’andamento dei prezzi, portando a un’estrema concentrazione del mercato e a fattori di “qualità” che diventano lo standard per la selezione dei titoli.