Secondo il capitalista di rischio Adam Cochran, oggigiorno gli investimenti in criptovalute sono meno numerosi.
I VC spesso subiscono pressioni dai loro partner limitati che si concentrano principalmente sul battere i rendimenti dei fondi indicizzati.
Cochran, fondatore della società CEHV, ha spiegato in un thread su X.com: "I VC hanno rallentato molto gli investimenti in criptovalute, e [è] una ragione un po' sfumata: 1. La maggior parte di loro ha LP che vogliono solo battere i rendimenti dei fondi indicizzati. 2. Nel medio termine, il [rapporto rischio/rendimento] di possedere Bitcoin ed ETH batterà facilmente i fondi indicizzati e può essere battuto solo dalle scommesse in fase iniziale".
Vedi sotto.
1/10I VC hanno rallentato molto gli investimenti in criptovalute, e questa è una ragione un po' sfumata: 1. La maggior parte di loro ha LP che vogliono solo battere i rendimenti dei fondi indicizzati. 2. Nel medio termine, l'R:R di possedere Bitcoin ed ETH batterà facilmente i fondi indicizzati e potrà essere battuto solo nella fase iniziale... https://t.co/yOG4TPdkFx
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 9 agosto 2024
I VC spesso prendono di mira startup in rapida crescita e tecnologie emergenti che offrono un notevole potenziale di crescita.
Ad esempio, il fondo indicizzato S&P 500, un benchmark comune per le azioni statunitensi, ha prodotto un rendimento annuo medio di circa il 15% negli ultimi cinque anni, secondo i dati di curvo.eu.
Al contrario, Bitcoin (BTC) ha ampiamente sovraperformato i fondi indicizzati nello stesso periodo, ottenendo circa il 45% di rendimenti annui medi.
Cochran, specialista in fintech, intelligenza artificiale e criptovaluta, ha evidenziato che, nonostante gli investimenti in criptovaluta comportino rischi elevati, hanno storicamente sovraperformato i fondi indicizzati nel medio termine, presentando opportunità ad alto rendimento. Tuttavia, ha aggiunto che i fondi VC sono solitamente scettici nel fare tali investimenti nella fase iniziale a causa del fattore di rischio delle valute digitali.
Il capitalista di rischio ha spiegato che molti VC scelgono di investire in Bitcoin ed Ethereum (ETH), insieme ad alcuni progetti di successo di alto profilo, per generare commissioni e restituire capitale.
Grafico degli investimenti di capitale di Crypto VC | Fonte: Galaxy Research
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Secondo un recente studio di Galaxy Research, nel primo trimestre del 2024 circa l'80% dei finanziamenti di capitale di rischio è stato assegnato alle aziende in fase iniziale, mentre il restante 20% è andato alle aziende in fase avanzata.
Nonostante un calo di interesse da parte delle grandi società di VC generaliste, che hanno abbandonato il settore delle criptovalute o ridotto significativamente i loro investimenti, i fondi di venture capital in fase iniziale focalizzati sulle criptovalute sono rimasti attivi.
Molti di questi fondi hanno ancora capitale dalle loro raccolte fondi del 2021 e del 2022, consentendo alle promettenti startup crypto in fase iniziale di assicurarsi finanziamenti. Tuttavia, le startup in fase avanzata incontrano maggiori difficoltà nel reperire capitale a causa del ridotto coinvolgimento di attori VC più grandi.
Secondo Cochran, durante l'ultimo ciclo di mercato, i VC sono stati più attivi nell'investire in applicazioni che avevano già guadagnato terreno, come OpenSea, nella speranza di capitalizzare la crescita dei consumatori in fase avanzata.
Inoltre, ritiene che, con l'interesse per le tendenze precedenti come i token non fungibili o NFT, nonché i fork AMM, la DeFi e le soluzioni layer 2 in calo e il mercato in attesa della prossima grande innovazione, le società di VC si trovino in una fase di attesa.
4/10 Sebbene ogni società di capitale di rischio si definisca pro-innovazione e al fianco dei costruttori, la maggior parte di loro in realtà non persegue grandi progetti, ma investe solo capitali in trend emergenti. Perché in realtà non hanno sufficienti conoscenze del settore per assumersi nuovi rischi.
— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 9 agosto 2024
Cochran ha osservato che, mentre alcuni costruttori continuano a sviluppare nuove idee senza capitali esterni, la scoperta della prossima grande tendenza è bloccata.
Questa situazione è aggravata dal fatto che i VC ritengono che il capitale inutilizzato possa generare rendimenti sostanziali sui mercati monetari, scoraggiando gli investimenti in fase iniziale.
Ha aggiunto che questo periodo di inattività funge da cartina tornasole per il genuino impegno delle società di capitale di rischio nel settore delle criptovalute.
Coloro che hanno una profonda conoscenza dello spazio possono ancora fare investimenti di impatto nella fase iniziale. Al contrario, altri potrebbero investire solo in opportunità in fase avanzata, rivelando una mancanza di vero allineamento con il settore.
Per saperne di più: L'IRS alleggerisce i requisiti di segnalazione delle criptovalute nell'ultima bozza del modulo fiscale