Autore originale: Pzai, Foresight News
Ieri, quando il mercato globale ha subito enormi shock, il mercato della crittografia non è rimasto immune. Sulla catena, il solo ecosistema Ethereum ha stabilito il record di liquidazione di oltre 350 milioni di dollari in un solo giorno. L'"onda" del mercato sta stimolando "migliaia di onde" della DeFi. Come stanno rispondendo i progetti DeFi? Chi nuota nudo quando lo tsunami si ritira? Pertanto, l’autore ha scritto questo articolo per riassumere la performance della DeFi in condizioni di fluttuazioni del mercato.
Moneta stabile
Per quanto riguarda Ethena, ieri la sua stablecoin USDe ha stabilito il record di un deflusso in un solo giorno di 95,8 milioni di dollari USA, e anche l'offerta totale è scesa dal picco di 3,6 miliardi a circa 3,1 miliardi. Poiché le posizioni lunghe devono essere mantenute a livelli elevati a causa dei meccanismi di Ethena, la potenziale liquidazione delle garanzie collaterali con il declino del mercato fa sì che gli utenti debbano controllare il rischio e successivamente riscattare i token sottostanti.
Inoltre, ieri la stablecoin USDB su Blast è stata temporaneamente non ancorata al minimo di 0,937 dollari. Poiché l'ecologia delle stablecoin di Blast è relativamente chiusa e gli incentivi del progetto per USDB erano relativamente grandi nelle prime fasi del lancio della catena Blast, l'impatto dei deflussi di capitali durante le fluttuazioni del mercato è stato maggiore. Ora l’USDB è sostanzialmente tornato all’ancora.
contratto di prestito
In termini di liquidazioni, quella del 5 agosto è stata la più grave, con un importo complessivo di oltre 350 milioni di dollari. In termini di assegnazione del protocollo, Aave V3 ha registrato il maggiore importo di liquidazione, raggiungendo i 250 milioni di dollari. Questa è stata seguita dalla liquidazione di Compound, per un totale di 79,6 milioni di dollari. Nella liquidazione di Aave V3, ci si concentra principalmente sulla liquidazione dei principali asset di Ethereum. I primi tre sono WETH, wstETH e WBTC.
Aave ha anche incassato più di 6 milioni di dollari in un contesto di volatilità del mercato.
Una volta completata la liquidazione, la linea di liquidazione complessiva della catena era già inferiore a $ 2.000. In fase di liquidazione, a causa delle caratteristiche del meccanismo, è probabile che si verifichino crediti inesigibili quando il mercato è volatile. Ad esempio, Aave V3 ha sostenuto debiti inesigibili per un totale di 350.000 dollari negli ultimi sette giorni. Al contrario, Curve Llamalend ha evitato la maggior parte della liquidazione forzata grazie al suo meccanismo di liquidazione soft, che ha richiesto una quota di liquidazione di 50,24 milioni di dollari il 5 agosto.
Nel complesso, la risposta dell'accordo di prestito alle attuali fluttuazioni del mercato non è soddisfacente.
Scambio decentralizzato (DEX)
In Uniswap V3, ha raggiunto il suo picco più alto di 840 milioni di dollari il 5 agosto e ha generato 1,119 milioni di dollari in commissioni per LP.
Per quanto riguarda GMX, il 5 agosto le posizioni detenute sono diminuite di circa il 30% rispetto al giorno precedente e sono stati liquidati asset per 8,3 milioni di dollari, principalmente USDC.
reimpegnarsi
Essendo uno degli asset principali di Ethereum oggi, gli asset ricostituiti hanno subito deflussi significativi in base alle fluttuazioni del mercato. Ad esempio, il token promesso di Renzo ezETH si è staccato ad un minimo di 0,876 WETH.
Per quanto riguarda i deflussi di protocollo, prendendo come esempio ether.fi, durante la giornata del 5 agosto sono stati ritirati 79.013 ETH, per un valore totale di oltre 100 milioni di dollari USA, la maggior parte dei quali erano prelievi eETH di Eigenlayer. Con una liquidità di oltre 77.000 ETH e un tasso di utilizzo della DeFi superiore al 73%, non vi è alcun rischio di corsa complessivo sul protocollo.
Nel complesso, la coda di prelievo di Lido stETH non è cresciuta in modo significativo e il principale LST della catena è rimasto stabile. Pertanto, non esiste alcun rischio sistemico nell’ecosistema del re-staking nel suo complesso.
Riferimenti:
https://parsec.fi/layout/cryptoian/_N33MkeM
https://community.chaoslabs.xyz/aave/risk/liquidations
https://dune.com/ether_fi/etherfi
https://dune.com/hildobby/ethena
