Perché la mossa del Giappone di aumentare i tassi di interesse ha un impatto più ampio di quanto si possa immaginare?
Mercoledì 31 luglio 2024 il Giappone ha aumentato il tasso di interesse allo 0,25%.
Il tasso era stato vicino allo zero per decenni mentre il Giappone stava combattendo la deflazione.
Ma questa volta la Banca del Giappone vuole rafforzare lo yen rispetto al dollaro. La maggior parte delle sue importazioni, come petrolio e cibo, vengono pagate in dollari.
Aumentando il tasso di interesse, il Giappone mira a rendere lo yen più attraente per gli investitori. Lo yen ha registrato un forte rialzo prima e dopo la decisione.
Questa mossa mette nuovamente sotto pressione l’USD, poiché il Giappone è uno dei maggiori detentori esteri del debito statunitense.
Gli alti tassi d'interesse negli Stati Uniti avevano già messo molta pressione sul Giappone, che ormai da mesi riduce gli acquisti di obbligazioni americane.
La decisione della Federal Reserve americana di mantenere invariati i tassi di interesse ha costretto la Banca del Giappone ad agire, inviando un segnale negativo al mondo.
Il Giappone ha anche uno dei rapporti debito/PIL più elevati, pari al 263%. Questo elevato debito pubblico, detenuto principalmente a livello locale, era gestibile mentre i tassi di interesse erano vicini allo zero. Ma con l’aumento dei tassi di interesse, l’impatto di questo debito potrebbe diventare un pesante fardello sulle spalle del Giappone.
L'accumulo di segnali negativi mette a dura prova i nervi degli investitori, soprattutto quando, in risposta o approfittando della situazione, i grandi nomi si mostrano ribassisti.
