Questo articolo descriverà l'evoluzione delle dinamiche del capitale di rischio nelle entità legate alla blockchain negli ultimi 15 anni, concentrandosi sullo spostamento di alcune società verso investimenti liquidi in cui i VC non acquisiscono azioni ma acquistano invece token con un programma di maturazione.

Inoltre, importanti istituti di investimento come a16z verranno elencati mentre effettuano i loro primi investimenti nello spazio crittografico, come nell'aprile 2013 quando hanno investito in OpenCoin (in seguito Ripple Labs).

Nei primi anni dello sviluppo di Bitcoin, dal 2009 al 2012, il capitale di rischio non era molto interessato allo spazio crittografico, pertanto questo articolo inizierà l'analisi dal 2012. Vale anche la pena notare la relazione a lungo termine tra il prezzo del Bitcoin e. importo del finanziamento La rilevanza non scompare fino al 2023.

2009-2018: i primi 10 anni di Bitcoin e i VC iniziano a investire in blockchain

Il panorama del capitale di rischio per Bitcoin e progetti crittografici ha iniziato a prendere forma all'inizio degli anni 2010. Union Square Ventures (USV) guidata da Fred Wilson e Andreessen Horowitz (a16z) è stata tra le prime aziende a investire in progetti blockchain, entrambi nel 2013. CoinBase.

Fondata nel 2012 da Meyer "Micky" Malka, Ribbit Capital si concentra su tecnologie finanziarie dirompenti ed è stato uno dei primi investitori in società legate a Bitcoin come Coinbase.

Boost VC è stata fondata da Adam Draper nel 2012 come acceleratore e fondo di venture capital per le tecnologie emergenti, tra cui Bitcoin e startup blockchain Lightspeed Venture Partners ha investito in Blockchain.info (ora Blockchain.com) nel 2013;

Altri importanti fondi in fase iniziale includono Bitcoin Opportunity Corp, fondata da Barry Silbert nel 2013, e Pantera Capital, che ha spostato la sua attenzione su Bitcoin e blockchain nel 2013.

Fondata nel 2013 da Bart Stephens, Brad Stephens e Brock Pierce, Blockchain Capital è stata una delle prime aziende a concentrarsi esclusivamente su investimenti in blockchain e criptovalute.

2012

Le startup Bitcoin hanno ricevuto solo 2,1 milioni di dollari di investimenti.

anno 2013

Traguardi importanti includono:

• Coinbase: il più grande round di finanziamento singolo, sostenuto da Andreessen Horowitz, Union Square Ventures e Ribbit Capital, Coinbase è ora una società pubblica e un attore chiave nello spazio Bitcoin;

• Bitcoin China: il più grande e primo exchange di Bitcoin della Cina ha ricevuto un finanziamento di 5 milioni di dollari da Lightspeed China. Anche se l’investimento alla fine è fallito, rimane una parte importante della storia delle criptovalute della Cina.

• Circle Internet Financial: Circle ha iniziato come società di app Bitcoin, raccogliendo 9 milioni di dollari da Breyer Capital e Accel Capital. L'obiettivo di Jeremy Allaire era quello di promuovere l'uso di Bitcoin, simile a Skype o alla posta elettronica. Circle è poi diventato famoso per il suo lancio nel 2018. USDC.

Investimenti e grandi scoperte:

Investimento totale in capitale di rischio nel 2013: 88 milioni di dollari, un aumento significativo rispetto all’anno precedente.

Principali scoperte nel 2013:

• A novembre, il prezzo del Bitcoin ha superato per la prima volta la soglia dei 1.000 dollari;

• Lancio del primo bancomat Bitcoin presso la caffetteria Waves di Vancouver;

• L’hashrate minerario di Bitcoin è aumentato da 20 Th/s a 9000 Th/s.

Anno 2014

Nel giugno 2014, i finanziamenti del settore blockchain hanno superato il totale dell’intero 2013, raggiungendo i 314 milioni di dollari, un aumento di 3,3 volte rispetto ai 93,8 milioni di dollari del 2013.

500 Startups è emersa come l'investitore più attivo, unendosi a Boost VC, Plug and Play Technology Center e CrossCoin Ventures nel sostenere le società di applicazioni Bitcoin inizialmente focalizzate sul settore delle criptovalute e successivamente orientate verso investimenti in fase iniziale.

Investimenti significativi nelle applicazioni Bitcoin includono:

• Blockchain: 30,5 milioni di dollari

• BitPay: 30 milioni di dollari

• Blockstream: 21 milioni di Yuan

• Bitfury: 20 milioni di dollari

La piattaforma di pagamento Bitcoin BitPay ha raccolto 30 milioni di dollari in finanziamenti guidati da Index Ventures, con la partecipazione di AME Cloud Ventures, Horizons Ventures e Felicis Ventures.

Blockstream si concentra sulla rete Lightning, un'importante innovazione per i pagamenti Bitcoin, e ha sviluppato il client c-lightning e la sidechain Bitcoin Liquid.

OKcoin (ora OKX) ha ricevuto finanziamenti per 10 milioni di dollari da investitori tra cui Ceyuan Capital, Mandra Capital e venturelab. Vale la pena notare che Feng Bo, co-fondatore di Ceyuan, ha fondato Dragonfly Capital nel 2018, e successivamente l'istituto Un certo numero di criptovalute. Negli ultimi anni sono stati lanciati dei fondi.

Nel complesso, il 2014 ha visto una crescita costante del capitale di rischio cripto.

2015

Sebbene il prezzo del Bitcoin sia sceso nel 2015 rispetto al picco del 2013, la tecnologia blockchain ha attirato un crescente capitale e interesse imprenditoriale, con un finanziamento totale per le startup Bitcoin che ha raggiunto i 380 milioni di dollari.

I principali finanziamenti includono:

• Coinbase: 75 milioni di dollari di serie C

• Circle: 50 milioni di dollari in finanziamenti di serie C

• BitFury: serie B da 20 milioni di dollari

• Catena: 30 milioni di dollari in finanziamenti di serie B, inclusi investitori strategici come Visa e Nasdaq

Ripple Labs (ex OpenCoin) ha raccolto 28 milioni di dollari in finanziamenti di serie A, mentre 21 Inc. ha ricevuto 116 milioni di dollari da a16z, Qualcomm, Cisco e PayPal.

La canadese OMERS Ventures ha annunciato l'intenzione di investire in blockchain, dimostrando un crescente interesse istituzionale, con importanti società di venture capital attive tra cui a16z, Union Square Ventures, Ribbit Capital, Boost VC e DCG.

L’attività di investimento nel 2015 evidenzia che, nonostante il mercato ribassista, la partecipazione al mercato dei capitali continua.

2016

Gli investimenti in capitale di rischio nel mercato delle criptovalute sono diminuiti parallelamente al calo degli investimenti fintech, con l'attività di finanziamento per le startup Bitcoin e blockchain in calo del 27% rispetto al 2015, tornando ai livelli del 2014, secondo i dati di CB Insights.

Sebbene l’attività di investimento sia diminuita, il finanziamento totale ha raggiunto i 550 milioni di dollari, principalmente in società più mature, con finanziamenti significativi tra cui:

• Circle: 60 milioni di dollari in finanziamenti di serie D

• Partecipazioni di asset digitali: 60 milioni di dollari in finanziamenti di serie A

• Ripple: 55 milioni di dollari in finanziamenti di serie B

• Blockstream: 55 milioni di dollari di serie A

Circle apre la strada alla sua stablecoin passando da un servizio di trading di Bitcoin a un servizio di rimesse e pagamenti, e Polychain Capital, fondata dall'ex dipendente di Coinbase Carlson-Wee, sta lanciando la sua prima impresa con il supporto di a16z, Union Square Ventures e Sequoia Capital Tre fondi di venture capital hanno raccolto 750 milioni di dollari.

Nel 2016, il finanziamento di progetti basati su ICO ha iniziato a crescere, con The DAO che ha raccolto 150 milioni di dollari, segnando l’inizio del boom delle ICO.

2017

Investimenti liquidi:

Il panorama del capitale di rischio per gli investimenti in liquidità ha iniziato a prendere forma intorno al 2017-2018, spinto dalla mania delle ICO e dall’interesse per gli asset tokenizzati.

Fondi pionieristici come Polychain Capital, fondato da Olaf Carlson-Wee nel 2016, e MetaStable Capital, co-fondato da Naval Ravikant, si concentrano sui token piuttosto che sulle azioni.

Pantera Capital ha lanciato un fondo ICO nel 2017 destinato a progetti ICO e token, mentre Blockchain Capital ha lanciato il token BCAP, un token di sicurezza che rappresenta le azioni del suo fondo.

Anche Multicoin Capital, fondata nel 2017 da Kyle Samani e Tushar Jain, e 1confirmation, guidata dall'ex dipendente di Coinbase Nick Tomaino, hanno posto l'accento sugli investimenti in token.

Amentum Investment Management si è unito nel 2017 per concentrarsi sull'apprezzamento del capitale a lungo termine attraverso investimenti in blockchain e token economy, con questi fondi che riconoscono il potenziale degli asset tokenizzati e si allontanano dai tradizionali modelli azionari verso strategie con token liquidi.

Nel 2017, l'industria blockchain ha vissuto un periodo di coesistenza di entusiasmo e regolamentazione. Il protocollo Ethereum ERC-20 ha innescato un boom delle ICO, ma la regolamentazione ha portato l'industria delle criptovalute a entrare in un mercato ribassista a lungo termine.

Performance di ICO e VC:

• Primo trimestre 2017: 19 ICO hanno raccolto 21 milioni di dollari;

• Quarto trimestre 2017: oltre 500 ICO hanno raccolto quasi 3 miliardi di dollari;

• Tutto l'anno 2017: le ICO hanno raccolto 5 miliardi di dollari in quasi 800 progetti, 5 volte il miliardo di dollari di investimenti in VC in 215 operazioni.

Progetti ICO degni di attenzione:

• Filecoin: 257 milioni di dollari

• Tezos: 232 milioni di dollari

• Bancor: 152,3 milioni di dollari

• Pois: 140 milioni di dollari

• Quoine: 105 milioni di dollari

Anche istituzioni come Union Square Ventures e Blockchain Capital, attratte dai rapidi rendimenti, hanno partecipato alle ICO.

Distribuzione geografica:

• UE: 40% delle ICO, raccolti 1,76 miliardi di dollari;

• Nord America: raccolti 1,076 miliardi di dollari.

Dopo l’introduzione di politiche di regolamentazione, le società cinesi di venture capital si sono trasferite in regioni come Hong Kong e Singapore, e la bolla delle ICO è scoppiata a causa della pressione normativa e di modelli di business insostenibili.

2018

L'attività ICO è continuata nel 2018, con oltre 400 progetti che hanno raccolto 3,3 miliardi di dollari nel primo trimestre, e CoinSchedule ha riferito che ci sono stati 1.253 progetti ICO in tutto il mondo nel 2018, che hanno raccolto 7,8 miliardi di dollari.

Progetti ICO più grandi:

• EOS: oltre 4 miliardi di dollari di finanziamenti;

• Telegram: 1,7 miliardi di dollari in due round di finanziamento, ma il progetto è stato poi abbandonato;

• Petro: il governo venezuelano ha raccolto 740 milioni di dollari ma alla fine ha fallito;

• Base: raccolti 130 milioni di dollari, anche se in seguito il progetto ha avuto problemi.

Finanziamento azionario di VC:

• Bitmain: finanziamento di serie B di 400 milioni di dollari, con investimenti di Red Shirt Capital, finanziamento pre-IPO di 1 miliardo di dollari, con investimenti di Tencent, SoftBank e CICC;

• Investimento totale in capitale di rischio: 4,26 miliardi di dollari.

Principali sviluppi:

• Coinbase lancia Coinbase Ventures;

• Paradigm è stata fondata dai cofondatori di Coinbase Fred Ehrsam e Matt Huang;

• a16z ha raccolto 300 milioni di dollari per il suo fondo crittografico, investendo in progetti come CryptoKitties e DFINITY;

• Fidelity lancia la piattaforma istituzionale di criptovaluta.

Il 2018 ha visto l’emergere di varie applicazioni “blockchain+”, molte delle quali sono ancora in fase concettuale, gettando le basi per l’innovazione futura.

• Campione totale (N = 316): 14,9% - Delle 316 ICO analizzate, il 14,9% ha ricevuto il sostegno di VC prima del lancio, il che significa che circa una ICO su sette ha ricevuto il sostegno di VC prima della vendita dei token;

• Sottofinanziato (obiettivo di finanziamento minimo non raggiunto) (N = 43): 0,0% - Nessuna delle ICO sottofinanziate ha ricevuto sostegno da VC, suggerendo un possibile collegamento tra la mancanza di supporto di VC e il mancato raggiungimento dell'obiettivo di finanziamento minimo;

• Ben finanziato (obiettivo di finanziamento minimo raggiunto) (N = 89): il 9,7% - 9,7% delle ICO ben finanziate erano sostenute da VC, indicando che quasi una ICO su 10 di successo era sostenuta da VC;

• Differenza media (obiettivo di finanziamento medio - obiettivo di finanziamento minimo): 9,7% - Una percentuale significativamente più elevata di ICO ben finanziate è sostenuta da VC rispetto alle ICO sottofinanziate, evidenziando l'impatto positivo del sostegno di VC sul successo del finanziamento.

2019: l’era del boom post-ICO

Nel 2019, l’ambiente delle transazioni blockchain si è stabilizzato dopo l’impennata del 2018, con 622 transazioni per un totale di 2,75 miliardi di dollari, rispetto alle 322 transazioni per un totale di 1,28 miliardi di dollari nel 2017.

La quota di operazioni di capitale di rischio della blockchain è salita al 2,8% dall'1,5% del 2017, mentre le operazioni seed e blockchain in fase iniziale sono aumentate dall'1,8% al 3,6%, con la valutazione mediana delle operazioni blockchain in fase iniziale a 12,5 milioni di dollari, ovvero al 22%. al di sotto della mediana di tutti gli investimenti di 16 milioni di dollari.

Il focus del trading blockchain è cambiato, con il 68% degli investimenti classificati come fintech nel 2019, in calo rispetto al 76% nel 2017, indicando una gamma più ampia di applicazioni oltre la “criptovaluta”, con il Nord America che rappresenta il 45,3% delle transazioni blockchain, l’Asia hanno rappresentato il 26,8%, riflettendo una distribuzione globale più ampia.

Nel 2019, la blockchain ha rappresentato il 2,8% degli investimenti globali in capitale di rischio e l’1,1% del capitale totale, rispetto rispettivamente al 3,6% e al 2,7% nel 2018. La valutazione mediana dell’operazione è scesa da 16,6 milioni di dollari nel 2018 al 2019 Con 13 milioni di dollari di entrate questo anno, tra le società blockchain non crittografiche degne di nota figurano Securitize, Figure, PeerNova e Spring Labs.

CB Insights ha riferito che ci sono stati 806 accordi di investimento globali in blockchain nel 2019, rispetto agli 822 del 2018, con una dimensione degli investimenti scesa del 27,9% a 4,26 miliardi di dollari.

Zeroone Finance ritiene che Digital Valuta Group sia stato l'investitore blockchain più attivo nel 2019, effettuando un totale di 14 investimenti, seguito da Collins Capital, Coinbase Ventures e Fenbushi Capital.

Gli istituti di investimento nel 2019 si sono concentrati su cambi di valuta digitale, giochi, portafogli digitali, gestione patrimoniale digitale, contratti intelligenti e DeFi. Animoca Brands, uno sviluppatore di giochi mobili di Hong Kong quotato sull'ASX, ha occupato una posizione importante nel campo dei giochi blockchain, FTX. è stata fondata con il forte supporto di Alameda Research.

Nel 2019, l’entusiasmo globale per gli investimenti nella blockchain è diminuito in modo significativo e le istituzioni tradizionali sono diventate più caute. La performance degli istituti di investimento nel mercato ribassista ha mostrato il loro atteggiamento rigoroso.

2020-2021: i finanziamenti crescono e tornano a crescere

Nel 2020, spinto dal potenziale di rendimenti elevati, il capitale di rischio blockchain è diventato una parte importante del mercato globale del private equity, con 942 venture capitalist che hanno investito in più di 2.700 operazioni che coinvolgono startup blockchain dal 2012, con i migliori fondi di venture capital Blockchain che hanno costantemente sovraperformato i tradizionali Fondi di capitale di rischio e il settore tecnologico in generale.

Nonostante la sua importanza, il private equity blockchain rappresenta meno dell’1% del mercato globale dei capitali di rischio, in aumento rispetto al 2% circa durante il mercato rialzista delle criptovalute del 2017.

Nel complesso, il capitale di rischio blockchain ha mostrato resilienza, ottenendo buoni risultati durante le recessioni del mercato, e il suo elevato potenziale di rendimento e i vantaggi di diversificazione lo rendono un’opzione attraente per gli investitori.

Nel 2020, la DeFi ha iniziato a ricevere un'attenzione diffusa e, secondo i dati di PAData di PANews, gli investimenti e i finanziamenti totali nel settore delle criptovalute sono stati di circa 3,566 miliardi di dollari, paragonabili ai dati del 2019.

I progetti DeFi hanno ricevuto 278 milioni di dollari, pari al 7,8% del totale. Sebbene l’importo sia relativamente piccolo, la DeFi ha il maggior numero di finanziamenti divulgati, più di un quarto sono legati alla DeFi, il che dimostra che le persone lo sono interessati a questo nuovo tipo di finanziamento Cresce l’interesse per i progetti cripto-nativi.

Importanti applicazioni DeFi hanno attirato investimenti significativi nel 2020, con Uniswap che ha chiuso una serie A da 11 milioni di dollari, 1inch ha ottenuto 2,8 milioni di dollari in finanziamenti seed e la piattaforma di prestito Aave ha raccolto 25 milioni di dollari in finanziamenti di serie A.

Nel corso dell'anno, il lock-up DeFi è aumentato di quasi il 2.100% e il numero di indirizzi univoci è aumentato di 10 volte. Anche se questi numeri potrebbero non sembrare grandi rispetto ai dati futuri, la "DeFi Summer" ha segnato un importante punto di svolta.

Vale la pena notare che le istituzioni VC native della blockchain hanno mostrato una preferenza per i progetti applicativi del settore (in particolare DeFi), adottando un approccio più radicale e ad alto rischio, e le strategie di investimento di ciascuna istituzione variano.

PAData ha riferito che più di 700 istituzioni e individui hanno investito in progetti blockchain nel 2020, con NGC Ventures l'investitore più attivo, seguito da Coinbase Ventures e Alameda Research.

2021

Con il progresso della tecnologia blockchain, le istituzioni globali di venture capital stanno riconoscendo sempre più l'importanza della blockchain, in particolare con l'emergere di concetti come Metaverse e Web3. Nel 2021, le startup blockchain riceveranno un finanziamento di circa 33 miliardi di dollari, il più alto mai raggiunto, secondo. Secondo i dati PwC, l’importo medio finanziato dai progetti nel settore delle criptovalute nel 2021 ha raggiunto i 26,3 milioni di dollari.

Anche il numero di operazioni di capitale di rischio blockchain ha raggiunto il massimo storico nel 2021, con oltre 2.000 operazioni, il doppio del numero nel 2020, con un aumento della frequenza dei finanziamenti in fase avanzata che ha portato a 65 startup con valutazioni di 1 miliardo di dollari o inoltre, riflettendo la trasformazione del mercato delle criptovalute da nicchia a mainstream.

Le statistiche di Galaxy mostrano che nel 2021 ci sono quasi 500 istituti di capitale di rischio blockchain globali e il numero e l'entità dei fondi hanno raggiunto livelli storici. Morgan Stanley, Tiger Global, Sequoia Capital e importanti istituzioni come Samsung e Goldman Sachs sono entrati nel mercato blockchain investimenti azionari in fase avanzata, portando fondi sufficienti sul mercato.

Lo spazio crittografico ha registrato un massiccio afflusso di nuovi utenti e investimenti nel 2021, con quasi la metà degli utenti nelle principali regioni crittografiche che hanno iniziato a investire nel 2021, secondo i dati Gemini.

Proporzione di nuovi utenti:

• L’America Latina rappresenta il 46%

• L’Asia Pacifico rappresenta il 45%

• L’Europa rappresenta il 40%

• Gli Stati Uniti rappresentano il 44%

Questo afflusso ha creato una solida base di utenti per la crescita e lo sviluppo di applicazioni crittografiche.

Principali investimenti:

Nel luglio 2021, FTX ha annunciato il completamento di un finanziamento di serie B da 900 milioni di dollari per una valutazione di 18 miliardi di dollari. Si tratta del più grande finanziamento di private equity nella storia delle criptovalute. Questo round di finanziamento coinvolge 60 istituti di investimento, tra cui SoftBank Group e Sequoia Capital , Capitale di rischio di velocità della luce, ecc.

Investitori attivi:

Coinbase Ventures è stato l'investitore blockchain più attivo nel 2021. Ha investito in 68 startup blockchain dopo essere stata quotata in borsa negli Stati Uniti ad aprile. Prima della quotazione, Coinbase aveva raccolto quasi 547 milioni di dollari in 13 round di finanziamento.

Altri investitori degni di nota includono: AU21 Capital (con sede in Cina), che ha investito in 51 società, e a16z, che ha investito in 48 società.

Capitale di rischio:

Nel quarto trimestre del 2021, sono stati investiti più di 10,5 miliardi di dollari, portando gli investimenti totali in capitale di rischio nel settore delle criptovalute e della blockchain al massimo storico di 33,8 miliardi di dollari, pari al 4,7% degli investimenti totali in capitale di rischio per l'anno è anche il più grande, con un totale di transazioni nel 2018, quasi il doppio del numero del 2020 e superando il precedente record di 1.698 transazioni nel 2019.

Dei 33,8 miliardi di dollari di investimenti di capitale di rischio nell'ecosistema delle startup di criptovalute e blockchain, la quota maggiore è andata ad aziende che forniscono servizi di trading, investimento, scambio e prestito, ricevendo più di 13,8 miliardi di dollari (41,83%) e un numero crescente di VC investiti nelle aziende Web3, comprese quelle che sviluppano strumenti, infrastrutture e giochi NFT, DAO e Metaverse, che rappresentano il 17% degli investimenti totali.

2022 e 2023: gli investimenti in VC diminuiscono drasticamente

2022

Panoramica degli investimenti:

• I VC hanno investito più di 30 miliardi di dollari in startup di criptovalute e blockchain, quasi la stessa cifra dei 31 miliardi di dollari del 2021;

• Gli investimenti hanno raggiunto il picco nella prima metà dell’anno per poi diminuire drasticamente nel terzo e nel quarto trimestre;

• Il volume delle transazioni e gli investimenti di capitale nel quarto trimestre del 2022 sono stati i più bassi degli ultimi due anni;

• Importanti società di venture capital che investono in FTX hanno dovuto affrontare perdite significative, con Sequoia Capital che ha annullato il suo investimento di 200 milioni di dollari e le azioni FTX di Temasek per un valore di 320 milioni di dollari sono diventate "prive di valore".

tendenza:

• Le aziende in fase successiva ricevono una quota maggiore di capitale, mentre gli investimenti pre-seed continuano a diminuire;

• Web3 è leader per numero di operazioni, ma le piattaforme di trading e investimento raccolgono la maggior parte dei fondi;

• Le dimensioni e le valutazioni mediane delle operazioni sono ai livelli più bassi dal primo trimestre del 2021.

Finanziamento di capitale di rischio:

• Il 2022 è stato l’anno più importante per i finanziamenti di criptovalute con oltre 33 miliardi di dollari, sebbene l’importo raccolto nel quarto trimestre sia stato il più piccolo dal primo trimestre del 2021;

• La dimensione media del fondo è aumentata, con oltre 200 fondi raccolti e una dimensione media del fondo superiore a 160 milioni di dollari.

2023

Panoramica degli investimenti:

• Gli investimenti in Crypto VC sono diminuiti drasticamente, rappresentando solo un terzo degli investimenti rispetto ai due anni precedenti;

• Il volume delle operazioni e il capitale investito continuano a toccare nuovi minimi ogni trimestre.

tendenza:

• Le società in fase iniziale hanno rappresentato la maggior parte delle operazioni, con la quota di operazioni pre-seed in calo nella seconda metà;

• Le valutazioni e le dimensioni delle operazioni sono scese ai livelli più bassi dal quarto trimestre del 2020;

• Le società commerciali hanno raccolto la maggior parte dei fondi, seguite da Layer2, Interoperability e Web3.

Finanziamento di capitale di rischio:

• Sfide finanziarie dovute alle condizioni macroeconomiche e alla volatilità dei mercati delle criptovalute;

• Il 2023 ha visto il minor numero di lanci di nuovi fondi di criptovaluta dal 2020, con una dimensione media del fondo in calo del 30% e una dimensione mediana del fondo in calo del 45%.

Si registra un chiaro calo degli interessi e degli investimenti nel 2022 e nel 2023, con un calo particolarmente significativo nel 2023. Nonostante ciò, Web3 è ancora leader nel numero di transazioni, mentre le piattaforme di trading dominano nei finanziamenti. Nonostante le sfide normative, gli Stati Uniti rimangono leader nelle startup crittografiche. Gli attori dominanti nell'ecosistema aziendale, inoltre, le turbolenze macroeconomiche e di mercato hanno creato un ambiente difficile per fondatori e investitori, con sfide significative nella raccolta di capitali.

2024: Lo stato di VC

Il panorama del capitale di rischio per il primo e il secondo trimestre del 2024 è stato dettagliato in articoli precedenti, qui ci concentreremo solo su ciò che è visibile nell'immagine qui sotto, che è una tendenza in corso dalla fine del primo trimestre del 2021, investimenti nella fase iniziale molto più che nella fase successiva investimenti.

Ulteriori letture - Rapporto sulla ricerca sugli investimenti Web3 per il secondo trimestre del 2024:

• panewslab.com/zh/articledetails/y0ygxzt8.html

Opinione: come può "non interessare a nessuno" i token VC "tornare al top"?

Uno dei fatti innegabili nel Web3 nell'ultimo anno è stata la massiccia proliferazione di token meme, che ha portato alla formazione di un'ovvia differenza tra token meme e token VC (token emessi da società sostenute da capitale di rischio).

Sebbene l'autore non sia d'accordo con l'idea che Memecoin ucciderà i token VC a lungo termine, è chiaro che il mercato di molti token VC è attualmente fermo. Come si è arrivati ​​a questo punto? Cosa è necessario fare per rilanciare il mercato dei token VC?

Ancora più importante, soprattutto quando i token Meme iniziano a indebolirsi, cosa può fare un fondatore esperto disposto a fare il contrario per rinvigorire il mercato dei token VC? Per rispondere a questa domanda dobbiamo risalire alle cause profonde che hanno portato a questo passo.

Radicato nell'intersezione tra società Web3 sostenute da VC e scambi centralizzati, un'emissione di token di successo è essenziale sia per i fondatori che per i VC, e gli scambi centralizzati possono essere classificati in base al volume degli scambi e alla liquidità, l'obiettivo della segmentazione è ottenere il tuo token quotati nelle borse con il volume di scambi e la liquidità più elevati per aumentare l'attività di negoziazione e migliorare il posizionamento sul mercato, ma cosa serve per fare questo? Questo è un processo complesso.

In breve, come puoi immaginare, i principali scambi centralizzati sono molto esigenti e ogni scambio ha standard diversi, ma un fattore chiave che apprezzano sono le valutazioni elevate, le valutazioni elevate indicano che il fondatore ha successo Raccogliere molti soldi fa sembrare la loro offerta di token ancora più promettente.

Una metrica importante nella valutazione è la valutazione completamente diluita (FDV). e la liquidità meritano di essere quotate su borse con volume di scambi e liquidità migliori. Sebbene le borse considerino anche altri fattori quando scelgono di quotare le monete, l'elevata valutazione è un fattore cruciale.

Sebbene questa strategia abbia avuto successo in passato, gli investitori di venture capital, soprattutto quelli con tasche profonde, hanno trovato un modo per sfruttare i buchi del modello aiutando più aziende a raccogliere fondi a valutazioni elevate, una pratica che nel tempo ha funzionato internamente, ottenendo ottimi profitti. per pochi, ma ha anche sconvolto il mercato, e ora sembra che ogni azienda stia raccogliendo decine o centinaia di milioni di dollari, spesso con valutazioni superiori a 1 miliardo di dollari.

Ma questa strategia ha un grosso inconveniente: gonfiare artificialmente il valore del token prima della quotazione. Questa pratica limita gli investitori al dettaglio che hanno solo poche centinaia di dollari da scambiare. Se non c’è abbastanza rialzo, gli investitori al dettaglio pensano che non valga la pena partecipare per i trader a breve termine che cercano profitti rapidi, è questa lacuna nel mercato in cui i token Meme intervengono e "sostituiscono" i token VC.

Al contrario, i token Meme prosperano grazie al potenziale di offrire rendimenti elevati, attirando i trader che i token VC hanno perso. I token Meme promettono enormi rendimenti a breve termine che i token VC non possono eguagliare, tuttavia. Il problema con i token Meme è che mancano di valore intrinseco oltre. il meme, quindi i token Meme tendono ad avere cicli più brevi e alla fine diventano inutili.

Per rinvigorire i token VC, gli attuali modelli di finanziamento devono essere ripensati, il che significa abbandonare le valutazioni gonfiate e adottare un modello che piaccia agli investitori al dettaglio, che richiederà fondatori coraggiosi disposti a sfidare la saggezza convenzionale degli ultimi anni, sviluppando un nuovo modello in cui i fondatori possono guadagnare con successo gli investitori al dettaglio e ispirare gli altri a seguire l’esempio, ma come si presenta il nuovo modello?

Attualmente, i fondatori di Web3 sono incentivati ​​a raccogliere quanto più capitale possibile per ottenere un FDV artificialmente elevato, tuttavia, i fondatori possono creare clamore raccogliendo solo il capitale richiesto. Questo approccio mantiene basse le valutazioni, rende il token più accessibile agli investitori al dettaglio e fornisce maggiori potenziale di rialzo.

Certo, questa strategia richiede maggiore granularità, come spiegare agli investitori al dettaglio perché il tuo token ha un prezzo inferiore a quello dei tuoi concorrenti e la necessità di collaborare con l'ecosistema Web3 più ampio. Tuttavia, una volta che gli investitori al dettaglio si rendono conto che stai fornendo loro questo, rimane spazio in termini di valore, e il tuo token VC potrebbe salire alle stelle come hanno fatto i token Meme quest'anno, e data la scarsità di idee originali in Web3, è probabile che altri seguano l'esempio.

Forse ti starai chiedendo come i fondatori possano elencare token su scambi più grandi senza aumentare artificialmente l'FDV. In effetti, gli scambi centralizzati sono frustrati dalle attuali strategie di finanziamento e si stanno opponendo ai token FDV inutilmente elevati, l'exchange sta spostando la sua attenzione sulla quotazione delle monete perché è così il modello di business si basa sull'acquisto e la vendita di token da parte degli utenti. Se gli utenti non riescono a vedere il potenziale rialzo del token, non scambieranno e lo scambio non trarrà profitto. Pertanto, lo scambio è ora in attesa di progetti ragionevolmente valutati e veramente preziosi da fornire agli investitori.

Tutto sommato, sotto l'ondata dell'ascesa dei token Meme, la stagnazione dei token VC evidenzia la necessità di un cambiamento nelle strategie di finanziamento. L'abbandono delle valutazioni gonfiate e l'adozione di metodi per attirare gli investitori al dettaglio al commercio possono rivitalizzare il mercato dei token VC del cambiamento non è facile, ma è fondamentale per la salute a lungo termine dell’ecosistema.

I fondatori innovativi che raccolgono questa sfida guideranno la narrazione, creando una tendenza che bilancia gli interessi degli investitori e degli scambi, garantendo un futuro vivace per i token VC.

Prossimi eventi

TOKEN2049 Singapore si terrà a Marina Bay Sands dal 18 al 19 settembre 2024, in vista del weekend di gara del Gran Premio di Singapore di Formula 1 2024, con l'evento che accoglierà 20.000 partecipanti provenienti da oltre 150 paesi, riunendo leader del settore e icone culturali globali riuniti in Asia principale centro economico per condividere il futuro dello zeitgeist.

Dopo il successo da record del 2023, il TOKEN2049 di quest’anno immergerà i partecipanti in un’esperienza di festival senza precedenti con oltre 500 eventi collaterali che si svolgeranno in tutta la città-stato dal 16 al 22 settembre.

Per il primo round sono stati confermati oltre 200 relatori, con la partecipazione di altri leader del settore nei prossimi mesi.

Come visitatore abituale di TOKEN2049, DFINITY parteciperà anche all'intero evento quest'anno. IC Chinese Community è diventata anche un partner della comunità di questa conferenza, fornendo ai membri della comunità un codice sconto esclusivo per l'acquisto dei biglietti DFINITYCN15 uno sconto del 15% sul prezzo originale. Per modalità di utilizzo specifiche e ulteriori informazioni sulla conferenza, leggere:

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Caldo promemoria dell'editore: secondo la pratica passata, il prezzo del biglietto aumenterà ogni due mesi e diventerà sempre più costoso in futuro. Il prezzo attuale del biglietto è aumentato dai precedenti 599 dollari a 699 dollari e il prezzo aumenterà in futuro. Si consiglia vivamente agli amici che hanno bisogno di acquistare i biglietti di acquistarli il prima possibile per risparmiare un sacco di soldi!

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