Secondo Cointelegraph: il recente crollo dei prezzi di Bitcoin (BTC), scesi di oltre il 18% a $ 50.000 in 24 ore, ha avuto un impatto significativo sulle strategie di carry trading. Questo calo dei prezzi segna il livello più basso di Bitcoin da febbraio 2024 e riflette una più ampia avversione al rischio di mercato, influenzata dal rafforzamento dello yen giapponese e dalla volatilità del mercato obbligazionario statunitense.

Il carry trading, una strategia popolare nel primo trimestre del 2024, consiste nel capitalizzare le discrepanze di prezzo tra i futures Bitcoin e i prezzi spot. Tuttavia, l'ultimo crollo ha ridotto questo divario, riducendo la redditività dell'arbitraggio cash and carry. Secondo Velo Data, il premio annualizzato dei futures a tre mesi su Binance è sceso al 3,32%, il più basso da aprile 2023. Si osservano cali simili su exchange come OKX e Deribit.

Il prezzo di Ethereum è sceso fino a $ 2.172 e poi è rimbalzato a quasi $ 2.200.

I premi sui contratti futures sono scesi insieme al prezzo spot, causando un impatto significativo sui trader istituzionali che in precedenza sfruttavano i premi più alti. In particolare, i futures sul Chicago Mercantile Exchange (CME) ora vengono scambiati quasi alla pari con i prezzi spot, rendendo meno attraenti i rendimenti della classica strategia cash and carry. Questa strategia, che prevede di mantenere una posizione lunga sul mercato spot mentre si vendano allo scoperto i futures, ora offre rendimenti paragonabili al titolo del Tesoro statunitense a 10 anni, riducendone l'attrattiva.

Questo calo ha anche portato il dominio di mercato di Bitcoin a salire al 58%, con la capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute in calo del 17% a circa $ 1,76 trilioni, in calo da $ 2,16 trilioni. La svendita ha portato alla liquidazione di $ 600 milioni in posizioni lunghe con leva finanziaria e perdite significative in altcoin, tra cui Ether (ETH), che è sceso di quasi il 20% in sole due ore. Al momento in cui scrivo, ETH si era parzialmente ripreso a circa $ 2.200 dopo aver toccato un minimo di $ 2.172.