Titolo originale: "Le differenze raggiungono nuovamente il loro momento più serio, trova l'opzione migliore"

Autore originale: Zixi.eth, SevenUp DAO

Recentemente abbiamo prodotto un materiale a livello macro. Recentemente, nel settore blockchain, si è raggiunto un momento simile alla fine di dicembre 2022 in cui viene decisa la direzione complessiva degli investimenti primari e secondari. Al momento, la performance di tutti i token tranne BTC e Solana è relativamente nella media e la reazione del mercato è tiepida, pensando che il mercato rialzista potrebbe essere finito. Ma siamo ancora relativamente ottimisti riguardo alla situazione del mercato nella seconda metà di quest'anno e nel prossimo anno. Questo tipo di mercato con le più gravi differenze tra lungo e breve, che sia il livello uno o il livello due, è il momento più redditizio purché si vada nella giusta direzione.

Pertanto, esporrò innanzitutto le nostre opinioni principali sul mercato e fornirò anche alcune opinioni sui quattro token tradizionali.

TL；DR

1. Che si tratti del taglio dei tassi di interesse a settembre, della politica di regolamentazione della SEC o del sostegno di Trump alle criptovalute, dal punto di vista economico e politico degli Stati Uniti, si tratta di un grande vantaggio per il mercato delle criptovalute.

2. Analogamente agli ultimi due cicli, l’attuale mercato rialzista è la Fase 1, ovvero Bitcoin guida la crescita, la quota di mercato di Bitcoin aumenta e la quota di mercato di Shansaicoin diminuisce in modo significativo. Ciò potrebbe durare ancora per diversi mesi. Il prossimo anno ci sarà la Fase 2 del mercato rialzista guidato dagli altcoin. (vedi foto)

3. Detenere BTC è ancora l'opzione migliore nell'ultimo semestre, ma puoi prendere in considerazione la possibilità di sostituirlo con ETH o Solana nella seconda metà di quest'anno. Dall'adozione dell'ETF, l'ETF ha aumentato le sue partecipazioni di 303.000 BTC in sei mesi, detenendo un totale di 950.000 BTC, pari al 4,5% di tutti i BTC. Inoltre, per BTOEcosystem, negli ultimi sei mesi, riteniamo che sia corretto concentrarsi solo sullo sviluppo di come gestire i BTC Holder senza fiducia e liberare la liquidità delle grandi famiglie. Ciò può essere visto nei dati di SolvProtocol.

4. L'ETH è molto adatto per costruire una posizione nella seconda metà di quest'anno. Dopo che ETH avrà iniziato le negoziazioni sul Nasdaq il 23 luglio di quest'anno, ripeterà il processo di vendita di BTC da parte di Grayscale all'inizio di quest'anno. Il processo di vendita potrebbe durare da mezzo mese a un mese finché il mercato non riuscirà a catturare la vendita di Grayscale. Una volta raggiunto questo punto critico, è un ottimo momento per aprire una posizione. Raccomandiamo di prestare attenzione al tasso di cambio BTC/ETH nella seconda metà di quest'anno. Una volta terminato il deflusso netto di BTC in scala di grigi, è il momento di costruire una posizione (il riferimento logico è la fine del deflusso netto di BTC in scala di grigi nel febbraio di quest'anno). , e il processo di aumento di BTC del 20%-30% in un mese).

5. Siamo ancora ottimisti riguardo a Solana nel lungo periodo. Chi ha la merce a portata di mano continuerà a resistere e non venderà. Coloro che non hanno la merce possono prendere in considerazione la possibilità di costruire posizioni a prezzi bassi Le loro capacità di costruzione ecologica 2C sono davvero forti. La liquidazione di FTX è stata perfettamente risolta nella prima metà di quest'anno, con un prezzo di costo di 80 e un prezzo attuale di 170-180. Questa è la decisione più corretta che abbiamo preso per l'OTC secondario nella prima metà dell'anno. Inoltre, è stato presentato anche SolanaETF e si prevede che farà progressi l'anno prossimo. La SEC ha anche annullato una sentenza contro Solana per ciò che considerava titoli. Dopo l'esplosione di DePIN alla fine dello scorso anno, Solanaecosystem ha lanciato quest'anno un altro articolo popolare, Pump.fun (moneta meme unica + casinò), con un fatturato giornaliero di un milione di dollari USA e un reddito di 80 milioni di dollari USA tra mezzo anno.

6.Ton Siamo rialzisti nel breve e medio termine, ma dobbiamo osservarlo nel lungo termine. Sono ancora cauto sull'OTC al prezzo attuale, ma posso prendere in considerazione l'acquisto direttamente sul posto. Con Ton abbiamo la possibilità di fare soldi, ma con Tonecosystem la nostra possibilità è relativamente piccola.

1. Il denaro nel circolo valutario proviene dal pool di capitali del mercato finanziario.

Sotto il controllo macroeconomico, come i massicci tagli dei tassi di interesse e la stampa di moneta, questi fondi fluiranno naturalmente verso il mercato commerciale. Dal 2020, il mercato delle criptovalute è correlato in modo altamente positivo con le azioni statunitensi. Poiché all’inizio del 2021 l’industria delle criptovalute è cresciuta fino a diventare un’industria da trilioni di dollari, è strettamente correlata ai tassi di interesse macro. Nel ciclo di 17-20 anni, la mancanza di correlazione con i tassi di interesse è ancora dovuta alle dimensioni ridotte. La quantità di hot money sul mercato può essere misurata dalla quantità di stable coin coniate. Alla fine del 2021, il numero di stablecoin nell'intero mercato ha raggiunto il record di 162 miliardi di dollari USA. Anche dopo sei mesi di offensiva crescente, il numero stabile è ancora di soli 150 miliardi di dollari USA.

2. L’indice dei prezzi al consumo non destagionalizzato degli Stati Uniti ha registrato un tasso annuo del 3,0% a giugno, molto inferiore alle aspettative del mercato del 3,1% e scendendo bruscamente al livello più basso da giugno dello scorso anno.

L’IPC statunitense non destagionalizzato ha registrato un tasso annuo del 3,0% a giugno, ben al di sotto delle aspettative del mercato del 3,1% e scendendo bruscamente al livello più basso da giugno dello scorso anno. Il tasso IPC mensile destagionalizzato nel mese di giugno è stato pari al -0,1%, il primo valore negativo da maggio 2020. I mercati scommettono su una probabilità superiore al 90% di un taglio dei tassi a settembre. Secondo i materiali macro del CICC, questa serie di tagli dei tassi di interesse mira principalmente a riportare i tassi di interesse a un livello neutrale. Gli analisti macro ritengono che un tasso di interesse ragionevole per le obbligazioni statunitensi sia del 4%, che corrisponde a un taglio del tasso di interesse di 100-125 punti base. Il momento per questa tornata di benchmarking dovrebbe essere il 2019.

3. Dopo la sparatoria, la probabilità di Trump di essere eletto presidente ha raggiunto oltre il 60% grazie alla sua reputazione su Polymarket

La politica monetaria di Trump nel suo secondo mandato sta ancora perseguendo sostanziali tagli dei tassi di interesse e un’espansione del bilancio, che hanno portato ad un aumento dell’inflazione, che di solito rappresenta un grande vantaggio per il mercato delle criptovalute e per il mercato azionario statunitense. Inoltre, Trump si oppone alla nuova industria energetica e sostiene il rafforzamento dell’industria energetica tradizionale. Attualmente, il mining è uno dei principali consumatori di energia tradizionale. Ecco perché è molto preoccupato per la capacità di produzione di Bitcoin: vuole che tutti i futuri Bitcoin siano coniati negli Stati Uniti .S.

Trump disprezzava le criptovalute nel 2019 e aveva poca conoscenza del settore. Nel dicembre 2022 ha emesso la propria carta NFT. Ha iniziato a detenere posizioni in criptovalute nel 2024, con asset superiori a 10 milioni, inclusi 3,5 milioni di dollari di TRUMP (meme), 3 milioni di dollari di ETH e alcune monete meme. Alla Bitcoin Conference di Nashville, Trump ha tenuto un grande discorso (odaily.news/post/5197170). Quanto il contenuto all'interno possa essere realizzato è una questione di opinione.

Inoltre, puoi guardare la recente serie di atteggiamenti della SEC. Nel complesso, sono relativamente ottimisti.

4. Il valore di mercato delle stablecoin ha raggiunto il valore di mercato minimo circolante di questo ciclo di 121,1 miliardi di dollari il 2 ottobre 2023.

Ora ha recuperato fino a 155,8 miliardi di dollari, con un aumento del 28% su base annua, il che significa che sono effettivamente affluiti nel mercato 34,7 miliardi di dollari. Solo 34,7 miliardi di dollari di afflussi hanno prodotto:

BTC è cresciuto da 545 miliardi di dollari a 1,2 trilioni di dollari oggi, con un aumento del 120% (non solo l'afflusso di stable coin, ma anche l'acquisto massiccio di ETF).

ETH ha registrato la performance più debole, passando da 208 miliardi a 390 miliardi di dollari USA, con un aumento dell'87%

Le Altcoin si sono classificate seconde, crescendo del 108% da 235,6 miliardi di dollari a 490,1 miliardi di dollari (nuovi progetti sono online, quindi c'è una certa crescita qui)

5. La performance del token di cui sopra è molto coerente con il modello di serbatoio di cui abbiamo parlato prima e la liquidità sta gradualmente diminuendo. I motivi per cui Ethereum ha avuto performance peggiori di Bitcoin negli ultimi sei mesi sono:

1. Dal punto di vista della nuova narrativa, a parte staking (Lido) + restaking (Eigenlayer) + LRT, quest'anno Ethereum non ha avuto innovazioni sostanziali in termini di infrastrutture e modelli di business ed è stata più una bambola matrioska.

2. Le aspettative tecniche di Ethereum stanno gradualmente giungendo al termine. Nella fase di crescita di ETH/BTC del 2021-2022, tutti sono ottimisti su Ethereum perché con la continua crescita degli utenti, Ethereum Gas è estremamente costoso (GWEI è solitamente superiore a 70 all'inizio del 21-22 e un trasferimento tx è 2 -3u, L'interazione di un NFT è almeno 50-100u). Quindi tutti iniziarono a lavorare su op/zkL2 Due o tre anni dopo, sebbene L2 abbia condiviso gran parte della pressione di interazione per la rete principale, non ha avuto l’adozione di massa che tutti speravano in quel momento. Al contrario, realizzare L2 non è più un problema tecnico, che ha causato il crollo di L2, che aveva una valutazione elevata nel 2022/23, dopo l’emissione della valuta.

3. BTC ha superato l'ETF e ha ordini di acquisto del Nasdaq, mentre ETH non ha superato l'ETF sei mesi fa.

4. La liquidità non è sufficiente ed è ben lungi dall’essere un processo di overflow di liquidità.

6. Per quanto riguarda BTC (e la sua ecologia), sebbene le prospettive macro siano significativamente ottimistiche a lungo termine, puoi considerare di convertirlo in ETH/Solana nella seconda metà di quest'anno:

1. A giudicare dalla cronologia semestrale, gli afflussi di ETF su BTC sono ancora abbastanza soddisfacenti. L'ETF detiene circa 950.000 BTC e in sei mesi ha aumentato le sue partecipazioni a 303.000 BTC. I detentori dell'ETF rappresentano il 4,5% del totale di BTC.

2. Trump presta molta attenzione a BTC. Ciò può essere visto dall’atteggiamento di Trump nei confronti dell’estrazione mineraria, dell’energia, dei tagli dei tassi di interesse e della regolamentazione alla conferenza di Nashville.

3. I tagli ai tassi di interesse dovrebbero avere il maggiore impatto su BTC, con i fondi che affluiscono per primi verso BTC.

4. L'ecosistema BTC è leggermente in stallo, ma è evidente l'urgente necessità che Trustless fornisca una gestione finanziaria basata su monete U-standard/Shansai per BTOHolder. I progetti ecologici si svolgono in grembo a Babilonia. Se Babylon può cooperare con gli ETF tradizionali e portare BTcSecuritysharing ad altre catene POS per fornire servizi di sicurezza, sarà un grande vantaggio per il progetto ecologico Babylon.

7. Per ETH (e la sua ecologia), il breve termine è ribassista e l’innovazione ecologica è stagnante, ma le prospettive macro a medio e lungo termine sono ottimistiche.

1. La SEC ritiene che ETH non sia un titolo ma una merce, ma STETH è un titolo, il che non è positivo per i progetti legati a StakingFi (come Lido).

2. Se Grayscale ripetesse il processo iniziale di vendita di BTC, molto probabilmente l'aumento di ETH nella prima metà del mese non sembrerebbe buono. Grayscale ha venduto da 600.000 BTC a soli 300.000 BTC in sei mesi e ha venduto 18 miliardi di dollari USA a un prezzo medio di 60.000. Grayscale attualmente detiene ancora 7,4 miliardi di dollari in Ethereum, che devono ancora essere digeriti dal mercato.

3. Tutte le innovazioni (asset) di Ethereum in questo round si basano su Eigenlayer. Il rapporto di staking di Ethereum negli ultimi quattro anni ha raggiunto il 28,21%, mentre il rapporto di restaking semestrale ha raggiunto il 4,8%. Le classi Eigenlayer sono innovazioni di asset e sono tipici tipi interni autogeneranti.

4. RAAS simile ad Appchain viene ancora eseguito su Ethereum e infra lo ha già fatto molto bene. Il più grande successo in futuro potrebbe essere l’appchain di Ethereum.

8. Solana è ottimista riguardo al lungo termine e ci saranno successi ogni trimestre.

La liquidazione di FTX è stata risolta con successo e ha iniziato il rilascio lineare a luglio. La pressione di vendita giornaliera sul mercato è in media di 3,6-4 milioni di dollari USA (prezzo 180-190).

L’ETF Solana ha presentato domanda e si prevede che venga approvato dall’ETF nel 2025.

L'ecosistema 2C sta migliorando sempre di più e l'esperienza dell'utente è molto fluida. Una volta ha superato Ethereum diventando il più grande casinò on-chain. Pumpfun è diventato il prodotto applicativo di maggior successo negli ultimi sei mesi (pump.fun/board), con un fatturato complessivo di 80 milioni di dollari USA e un profitto giornaliero di un milione di dollari USA.

9. Ton è rialzista nel breve e medio termine, ma è limitato dalla liquidità dei chip e resta da vedere se l’ecosistema sarà sostenibile a lungo termine.

1. Seguendo il punto precedente su Ton, Ton ha l’opportunità di diventare più grande, ma l’ecosistema Ton potrebbe non avere l’opportunità. L'ecosistema Ton può essere visto come un ecosistema di mini-programmi WeChat più selvaggio e meno regolamentato. Attualmente, la maggior parte di quelli sviluppati sono minigiochi senza cervello, come tap 2earn, idle 2 Earn, ecc., e gli utenti sono per lo più cacciatori di airdrop. limitato dalla modalità di gioco del prodotto. L'effettiva conversione interattiva on-chain degli utenti web2 non supera il 10%. Sebbene esistano prodotti di gioco fenomenali, non durano. Dopo un giorno di distribuzione tramite airdrop, il progetto è praticamente finito.

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