Quest’anno è stato sicuramente una serie di alti e bassi per l’industria delle criptovalute. Dopo la corsa rialzista del 2021, abbiamo dato il via al 2022 con una correzione poiché bitcoin (BTC) ed ether (ETH) sono scesi rispettivamente di circa il 20% e 31% solo a gennaio. Fattori macro, come gli aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana, l’elevata inflazione, i licenziamenti e il generale rallentamento della crescita economica, hanno portato molta incertezza. Le difficili condizioni di mercato sono diventate in gran parte lo standard per gran parte dell’anno, ma ciò non ha impedito alle criptovalute di raggiungere molti incredibili risultati tecnologici.

I miglioramenti nel settore della finanza decentralizzata (DeFi) come la versione (v)3 del protocollo Compound e la marcia dell’ecosistema a conoscenza zero (ZK) sono continuati nonostante tutto. Anche l’adozione istituzionale delle criptovalute è avvenuta a un ritmo rapido, con Disney, Starbucks, Adidas e molti altri marchi domestici che hanno tranquillamente abbracciato la blockchain. Anche le grandi banche hanno mostrato un crescente interesse per il settore: Fidelity ha lanciato un servizio crittografico per gli investitori, BlackRock ha collaborato con Coinbase per offrire ai suoi clienti istituzionali l'accesso crittografico e Goldman Sachs sta creando un servizio di dati crittografici.

Uno dei momenti salienti del settore quest'anno è stata l'Ethereum Merge di settembre, in cui la blockchain è passata da proof-of-work a proof-of-stake, riducendo il consumo di energia di Ethereum di un incredibile 99,9%. In secondo luogo, molti ingegneri straordinari hanno continuato a costruire nonostante questo mercato ribassista, e da esso sono nati alcuni dei progetti più forti. Un altro vantaggio per il settore, anche se difficile in questo momento, sono state le lezioni apprese da ciascuno dei disastri portati dal 2022. Molti progetti – e persino intere categorie di criptovalute – hanno dimostrato la loro resilienza alla luce di questi eventi. Se la criptovaluta ha dimostrato qualcosa nel corso della sua esistenza, però, ha dimostrato che può sopravvivere in tempi sfavorevoli. Per questo motivo, l’industria entrerà nel 2023 con il livello di forza e durabilità che gli è stato conferito dal 2022.

Paul Veradittakit è un socio accomandatario della società di investimento Pantera Capital. Questa storia fa parte delle prospettive Crypto 2023 di CoinDesk.

Ecco le mie principali previsioni per il settore delle criptovalute nel 2023:

La DeFi continuerà a crescere mentre la CeFi si consolida: lo scorso anno ha messo in luce molti dei problemi della finanza centralizzata (CeFi), mentre la DeFi in generale ha funzionato perfettamente. Alla luce dei numerosi crolli della CeFi del 2022, mi aspetto che il settore si consolidi in attori altamente regolamentati come Coinbase e Bitstamp.

Nel periodo successivo al crollo di FTX, le transazioni DeFi hanno già registrato un’impennata, con volumi in crescita del 68% (a 97 miliardi di dollari) da ottobre a novembre. Eventi come questi dimostrano il caso della DeFi: governare gli asset tramite contratti intelligenti sicuri consente agli utenti di comprendere meglio i flussi di liquidità e avere un maggiore controllo sui propri investimenti.

Nel 2023, credo che vedremo aumentare le applicazioni DeFi più complesse e interessanti. Alcuni esempi interessanti sono GMX, un exchange perpetuo decentralizzato, e 1inch Pro, una piattaforma conforme alle normative che collega la finanza tradizionale (TradFi) alla DeFi. Il prossimo anno probabilmente porterà anche più trazione per casi d’uso come portafogli di auto-custodia, asset sintetici e mercati di previsione.

Nonostante le condizioni di mercato, i veri punti di forza del settore risiedono nella sua infrastruttura fondamentale che alimenta le transazioni in modo affidabile ed efficiente. Queste proprietà accelereranno notevolmente l’adozione e la crescita della DeFi nel 2023, soprattutto alla luce delle difficoltà della CeFi quest’anno.

Vedremo un'adozione e casi d'uso straordinari di ZK: poiché la questione della privacy diventa in prima linea nel settore delle criptovalute, quest'anno la tecnologia a conoscenza zero è stata particolarmente degna di nota. La tecnologia ZK utilizza essenzialmente un dimostratore, un verificatore e algoritmi matematici per dimostrare qualcosa senza rivelare informazioni sottostanti sulla dimostrazione. Poiché le blockchain sono intrinsecamente trasparenti, questa applicazione è enorme per il settore e consente che molte più interazioni avvengano sulla catena in modo privato. Le prove ZK sono anche estremamente leggere, rendendo le interazioni on-chain molto più scalabili ed efficienti.

Con l’emergere di progetti come Succinct Labs, Risczero ed Espresso Systems, abbiamo visto esplodere casi d’uso per prove ZK, VM e rollup. La tecnologia ZK ha applicazioni particolarmente vantaggiose per l’identità come verticale crittografico. Con le prove ZK, gli utenti sono in grado di dimostrare la propria identità on-chain senza dover rivelare dati sensibili. Il co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin ha anche osservato in un recente articolo quanto sia enorme la tecnologia ZK per risolvere il problema delle informazioni sulla catena, ma che la categoria è "qualcosa su cui sarà effettivamente necessario lavorare".

La tecnologia ZK è preziosa anche per i bridge, che sono in grado di trasmettere messaggi e token garantendo sicurezza e correttezza attraverso prove sintetiche. Esistono anche interessanti applicazioni per i sistemi TradFi come punteggi di credito e tasse.

Le istituzioni tokenizzeranno sempre più gli asset finanziari: gli asset del mondo reale (RWA) sono primitive finanziarie che rappresentano un credito su un asset sottostante e spesso producono rendimento per quell’asset. L’emergere della categoria ha finora sbloccato enormi quantità di liquidità e utilità, e il 2023 porterà probabilmente più asset rappresentati sulla catena in modo accessibile.

Le stablecoin sono probabilmente l’applicazione più popolare di un RWA nel mercato odierno, con la categoria che costituisce tre dei primi sette token per capitalizzazione di mercato. L'USDC di Circle e il DAI di Maker sono state stablecoin di alto livello ed entrambe non hanno visto quasi alcuna volatilità nel mercato ribassista.

Le comunità on-chain hanno dimostrato una domanda di RWA: ad esempio, MakerDAO ha deciso a metà del 2022 di investire 500 milioni di dollari in DAI in titoli del Tesoro e obbligazioni societarie statunitensi. Goldfinch, una società che fornisce prestiti collateralizzati off-chain, ha attualmente un valore del prestito attivo di circa 100 milioni di dollari. Jia consente agli imprenditori di contrarre prestiti basati su blockchain e genera rendimenti sostanziali per gli LP sostenuti da attività e asset del mondo reale. Mi aspetto che il 2023 porti la crescita di interessanti applicazioni di RWA, come prestiti flash e immobili. In linea con la tendenza degli asset nel mondo reale, mi aspetto anche di vedere un’ondata di startup focalizzate a portare le istituzioni TradFi nel mondo delle criptovalute in modo conforme alle normative.

Emergeranno sempre più aziende che sfrutteranno i dati blockchain: senza dubbio, i dati ricchi e open source sono una delle migliori caratteristiche della blockchain, in quanto consentono un’analisi approfondita dell’attività on-chain. Sfruttare questi dati in modo efficiente e responsabile è parte integrante dell’espansione delle dapp blockchain e dei loro casi d’uso. I dati rivelano moltissime informazioni su come vengono utilizzate le blockchain, tendenze emergenti, comportamento degli utenti e flussi di denaro sulla catena.

Le piattaforme di analisi blockchain come Nansen continueranno a essere fondamentali per comprendere l'analisi on-chain attraverso l'attività del portafoglio. Aziende come nxyz stanno anche affrontando l'indicizzazione blockchain fornendo API di dati senza limiti di velocità. Definitive è emerso nel 2022 per fornire strumenti e approfondimenti per l'acquisizione di utenti sia per le attività on-chain che off-chain. Anche con la crescita di queste aziende, i dati blockchain sono ancora in gran parte non sfruttati e mi aspetto di vedere sviluppi significativi nel settore nel corso del 2023. Per capire dove andranno le criptovalute, dobbiamo diventare granulari con il nostro livello di analisi dei dati sullo stato di il settore così com’è adesso.

Lo stack di strumenti per sviluppatori continuerà a crescere man mano che gli ingegneri blockchain cercano sempre più modi semplici ed efficienti per implementare progetti Web3: gli strumenti per sviluppatori eliminano molte parti ripetitive e noiose del lavoro e incoraggiano più ingegneri a sperimentare la creazione di protocolli on-chain. Aziende come Alchemy e Tenderly sono state attori particolarmente critici nel settore lo scorso anno.

Nonostante il mercato ribassista, gli sviluppatori hanno sperimentato più che mai le applicazioni on-chain. Alchemy ha recentemente dichiarato di aver visto il numero di ingegneri che utilizzano la sua piattaforma aumentare di tre volte dall'inizio dell'anno. Nel settembre 2022, i contratti intelligenti verificati mensilmente sono aumentati di 2,6 volte, anno su anno. Sorprendentemente, il 2022 ha visto anche il 36% del totale dei contratti intelligenti mai implementati e verificati.

Poiché un numero sempre maggiore di sviluppatori Web3 viene coinvolto nell'ecosistema, è fondamentale fornire loro strumenti robusti mentre iniziano a costruire. Gli strumenti cross-chain sono particolarmente rilevanti, poiché forniscono software componibile che semplifica il lancio di progetti su più catene. Fungendo da spina dorsale per molti progetti crittografici, gli strumenti per sviluppatori continueranno a crescere nel 2023 man mano che si presenteranno più casi d'uso delle criptovalute e un numero crescente di ingegneri cercherà di entrare nel settore.

I token non fungibili che forniscono un qualche tipo di valore al loro titolare, come NFT di gioco e NFT di identità, si espanderanno: NFT di utilità, come NFT di gioco, token di identità e comunità, software ed eventi controllati da token si espanderanno nel 2023. Quest’anno abbiamo visto il settore iniziare a svilupparsi dal punto di vista tecnologico e creativo, ma lo spazio non è affatto vicino all’adozione mainstream. Sebbene l’industria dell’arte digitale (pura) sia senza dubbio un settore verticale enorme, l’utilizzo degli NFT per consentire privilegi specifici ha il potenziale di sconvolgere molti settori storici.

Finora abbiamo visto alcune applicazioni e sviluppi interessanti di queste idee. Proof Collective consente ai possessori di NFT di accedere a futuri drop di Proof (uno dei quali era il popolare progetto NFT di Moonbirds) e di accedere alle iniziative della community di Proof, come eventi di persona e Discord privato. Il co-fondatore di Ethereum Vitalik Buterin ha anche pubblicato un documento formativo sui token soulbound (NFT che contengono informazioni sull'identità sulla catena), che alcuni progetti hanno già adottato. Anche le transazioni di gioco sono salite alle stelle nel 2022, fino a costituire oltre la metà di tutta l’attività blockchain. Inoltre, gli NFT stanno iniziando ad essere esplorati nel contesto dell’intrattenimento, in particolare per il coinvolgimento dei fan.

Le aziende tradizionali stanno esplorando l’adozione degli NFT a un ritmo sempre più rapido. Alcuni punti salienti: Tiffany ha rilasciato una collezione di ciondoli per i possessori di CryptoPunk, Instagram ha annunciato che incorporerà gli NFT nella sua piattaforma e Nike ha acquisito la società di moda del metaverso RTFKT. Royal ha ridefinito i flussi di entrate e la proprietà della musica consentendo ai fan di investire direttamente nelle canzoni. Inoltre, giocatori sportivi tra cui Cristiano Ronaldo hanno abbandonato le raccolte NFT per aumentare il coinvolgimento dei fan e potenzialmente dare accesso ad altri vantaggi futuri.

Nel 2023, sono entusiasta di vedere la rivoluzione del settore e le idee per gli NFT di utilità concretizzarsi ulteriormente. Le applicazioni crittografiche, così come le aziende tradizionali, inizieranno probabilmente a sperimentare maggiormente l'uso degli NFT per portare qualcosa di prezioso ai loro proprietari.

Come erano le mie previsioni per il 2022?

Alla fine del 2021 ho fatto previsioni sulla crescita di sei settori elencati di seguito. Ecco come mi attribuisco un punteggio in termini di precisione, dove 1 indica il meno accurato e 5 il più accurato.

Layer 2 e Rollup, sia ZK che ottimisti, continueranno ad espandersi nel prossimo anno

Precisione: 4

I Layer 2 hanno visto una crescita incredibile quest’anno. Sebbene Ethereum abbia subito la fusione, le sue tariffe sul gas sono rimaste sostanzialmente invariate, il che significa che i livelli 2 sono ancora fondamentali per ridurre la barriera finanziaria all’ingresso per interagire sulla catena.

I livelli 2 rappresentano un impressionante 30%-40% delle transazioni di Ethereum e circa 250 milioni di dollari confluiscono mensilmente nei livelli 2. Arbitrum e Optimism sono stati attori particolarmente dominanti: entrambe le reti hanno visto la loro TVL superare quella di Solana quest’anno. Arbitrum ha anche registrato un'incredibile crescita del 516% nei team di sviluppatori attivi da gennaio. Inoltre, il volume cumulativo scambiato su tutte le piattaforme StarkEx è salito alle stelle fino a raggiungere i 775 miliardi di dollari dal lancio. Tuttavia, il settore non è stato completamente immune dagli effetti del ribasso: il valore totale bloccato sui layer 2 di Ethereum è sceso di oltre il 30%, da ~7,3 miliardi di dollari di gennaio a ~5 miliardi di dollari di fine ottobre.

Le catene non Ethereum/Bitcoin diventeranno attori più grandi nella DeFi, nei giochi e altro ancora

Precisione: 4

La quota di TVL di Ethereum rispetto alle catene alternative di livello 1 (altchain) è rimasta per lo più stabile tra il 50% e il 58% circa per tutto il 2022. Il 2021 ha visto una crescita esplosiva delle catene alternative, con la quota di TVL di Ethereum in calo del 20% circa. Il 2022 è stato più piatto, con Ethereum che ha mantenuto circa la stessa quota annuale rispetto alle altchain concorrenti. Parte di ciò potrebbe essere dovuto alla fusione di Ethereum, in cui la rete è passata da proof-of-work a proof-of-stake e successivamente ha reso la catena un'opzione più attraente.

Sebbene Ethereum abbia mantenuto la sua quota TVL, nel 2022 sono emersi molti layer 1, che promettevano commissioni di transazione più elevate e commissioni sul gas inferiori. Due esempi degni di nota sono Sui e Aptos, entrambi fondati da ex sviluppatori Meta (in particolare Diem). I progetti hanno raccolto collettivamente oltre 450 milioni di dollari in finanziamenti nel 2022 e hanno registrato un’enorme attenzione e una crescita dell’ecosistema sin dal lancio.

L'anno scorso ho notato che le piattaforme di macchine virtuali Ethereum (EVM) hanno consentito alle dapp di Ethereum di avviarsi senza problemi su altre catene compatibili con EVM. Questa tecnologia continua a mostrare la sua forza, poiché elimina sostanzialmente la necessità di ricostruire una dapp da zero per garantire che sia compatibile con un determinato stack tecnologico di livello 1. Nel 2022, EVM ha favorito l’efficienza e l’interoperabilità dal lato dello sviluppo, nonché una migliore funzionalità e flussi di liquidità più fluidi per gli utenti. Dati recenti mostrano anche che le catene compatibili con EVM hanno registrato più attività rispetto alle catene non compatibili con EVM.

La componibilità e Web3 continueranno a guadagnare terreno man mano che i casi d’uso delle criptovalute crescono

Precisione: 4

L'anno scorso ho speculato sulla crescita del settore Web3, che in generale è un termine generico che si riferisce alla blockchain e alle tecnologie abilitate alle criptovalute. Questa previsione si è rivelata ampiamente accurata poiché abbiamo visto la componibilità/interoperabilità diventare massicciamente popolare nel 2022. Progetti come Succinct hanno svolto un lavoro fantastico riducendo gli attriti consentendo una comunicazione senza interruzioni tra i protocolli.

Anche Web3 ha fatto enormi passi avanti poiché aziende come CreatorDAO, Arpeggi Labs e Arkive hanno ridefinito la proprietà, i meccanismi di collaborazione e i flussi di monetizzazione. Gli sviluppatori sperimentano continuamente nuovi casi d'uso per le criptovalute: Ethers.js è stato scaricato ~948.000 volte finora nel 2022, un aumento del 212% dal 2021, e web3.js è stato scaricato ~587.000 volte, un aumento del 137% dal 2021. Inoltre , nuovi potenti flussi di entrate per i creatori, meccanismi finanziari come la comproprietà e identità e strumenti sociali sono stati introdotti sul mercato nel 2022. Aziende tra cui Farcaster e Lens Protocol hanno reso Web3 social un settore meno complesso e più appetibile fornendo agli utenti una migliore interfaccia utente/ UX e offrire modalità di interazione uniche e abilitate alla crittografia.

L’espansione degli NFT sarà una tendenza dominante nel 2022

Precisione: 2

Gli NFT sono stati sicuramente al centro dell'attenzione nel 2021, ma il settore non è andato altrettanto bene nel 2022. Dal quarto trimestre del 2021 al primo trimestre del 2022, il numero totale di vendite NFT è sceso del ~46%, da ~14 milioni a 7 milioni. Un'altra statistica degna di nota rivela che i volumi degli scambi NFT sono diminuiti del 97% rispetto ai massimi storici. Inoltre, nel settembre 2022, OpenSea ha registrato un calo del volume degli scambi del 99% rispetto ai massimi di maggio. Anche molte aziende NFT del metaverso hanno avuto difficoltà; ad esempio, il gigante della moda digitale RTFKT ha visto le vendite diminuire da circa 14.000 ETH a febbraio a 154 ETH a novembre.

Tuttavia, l'anno ha visto sicuramente un'espansione negli NFT di utilità, giochi e musica, nonché nuove applicazioni creative per NFT di utilità, come token soulbound, comunità ed eventi token-gate e meccanismi di comproprietà. Inoltre, il 2022 ha visto il lancio di Sudoswap, un nuovo scambio NFT senza autorizzazione per lo scambio di NFT tramite un progetto AMM. La piattaforma esente da royalty ha registrato più di 7.000 transazioni in un giorno, con il suo picco in agosto, per un valore di oltre 3 milioni di dollari. Uniswap ha anche recentemente introdotto gli NFT sulla propria piattaforma con un aggregatore che supporta, tra gli altri, OpenSea, Sudoswap e X2Y2. Nel complesso, l’anno ha portato molte nuove interpretazioni creative su come utilizzare gli NFT, nonostante il volume di transazioni lento della categoria.

Lo spazio DAO continuerà a vedere una crescita in complessità e casi d'uso

Precisione: 4

Sia il numero di organizzazioni autonome decentralizzate (DAO) sia il numero di aziende che affrontano gli strumenti DAO sono cresciuti in modo significativo nel 2022. Il numero totale di DAO è salito alle stelle da 700 nel maggio del 2021 a oltre 6.000 nel giugno di quest'anno, e le aziende come Utopia Labs, Coordinape e Layer3, tra gli altri, hanno semplificato la distribuzione e la gestione di un DAO.

La capitalizzazione di mercato totale di tutti i token DAO era di circa 21 miliardi di dollari nel gennaio 2022, con i primi cinque token DAO che costituivano 13,2 miliardi di dollari di quel numero, rivelando che il valore è in gran parte concentrato solo in poche DAO di qualità. Uniswap, la principale DAO in termini di dimensioni delle tesorerie, ha visto le sue tesorerie diminuire da 2,9 miliardi di dollari alla fine del 2021 a 2,3 miliardi di dollari alla fine di novembre 2022. La maggior parte delle tesorerie DAO ha seguito l'esempio durante il mercato ribassista, ma il settore ha mostrato resilienza. Le analisi rivelano che più di 2.850 DAO hanno iniziato le attività di governance da maggio a ottobre 2022 e, in generale, quest'anno sono state create più DAO rispetto allo scorso (su base mese per mese). Poiché le strutture degli incentivi, i casi d'uso e la governance sembrano diversi per ogni DAO, il settore è ancora in rapida evoluzione e vediamo continuamente nuove interpretazioni su cosa significhi operare come DAO.

La sicurezza sarà fondamentale per rafforzare l’ecosistema DeFi

Precisione: 3

L’hacking del Ronin Bridge nel marzo 2022, in cui gli aggressori hanno rubato 625 milioni di dollari, ha costituito una cifra superiore ai circa 610 milioni di dollari rubati in exploit DeFi dannosi in tutto il 2021. In totale, il 2022 ha visto il furto di asset digitali per un valore di oltre 3 miliardi di dollari. 1 novembre. Il numero delle società di sicurezza DeFi è sicuramente aumentato nel 2022 e il loro stack tecnologico è migliorato; tuttavia, la crescita esplosiva della DeFi ha portato ad attacchi hacker più mirati che mai man mano che il settore si espandeva.

Abbiamo senza dubbio assistito a una maggiore innovazione nel settore poiché aziende come Quantstamp, CertiK e OtterSec proteggono continuamente il settore tramite meccanismi come la verifica formale, strumenti di auditing dei contratti intelligenti e hacking white-hat.

I riflettori restano però puntati sulla sicurezza crypto. Nel mezzo dei continui exploit, l’FBI ha messo in guardia gli investitori da potenziali attacchi hacker alla piattaforma e ha chiesto alle piattaforme DeFi di migliorare le misure di sicurezza. Le criptovalute non possono diventare completamente mainstream a meno che non diventino sicure; Il 2022 è stato ampiamente deludente in termini di hacking, ma abbiamo visto emergere e rafforzarsi più aziende per affrontare il problema.

Il mio ultimo takeaway dal 2022

Nonostante alcuni dolorosi hack e crash del CeFi, l’industria delle criptovalute nel suo insieme ha fatto enormi passi avanti tecnologici nel 2022. Anche durante il rigido inverno delle criptovalute, Web3 ha raggiunto un numero incredibile di persone – e la tecnologia è chiaramente qui per restare. Il nostro compito come settore è rendere tale tecnologia accessibile, affidabile e sicura per gli utenti di tutto il mondo, al fine di inaugurare un’era di trasparenza finanziaria, affidabilità e autonomia. Web3 continua a ridefinire il modo in cui pensiamo al denaro, alla proprietà (sia delle risorse fisiche che digitali), all'identità e alla comunità. Sono molto entusiasta di vedere cosa porterà il 2023 mentre continuiamo ad accelerare l’adozione di un livello economico su Internet.