WazirX Explores Recovery Options Following $230 Million Hack

Blockonomi · 2024-08-01T13:14:22.000Z

TLDR WazirX, an Indian cryptocurrency exchange, lost $230 million (45% of customer funds) in a hack on July 18, 2024. The exchange is considering various options for fund recovery, including reaching out to other exchanges and projects for help. WazirX proposed a controversial plan to distribute the loss impact among all users, even those not directly affected by the hack. Custody provider Liminal denies its infrastructure was compromised in the hack, contradicting WazirX’s claims. WazirX did not have insurance for customer funds, citing a lack of viable options. Indian cryptocurrency exchange WazirX is grappling with the aftermath of a significant security breach that occurred on July 18, 2024. The hack resulted in the loss of $230 million, representing about 45% of customer funds held on the platform. As the exchange works to address the situation, it faces multiple challenges, including determining the best path forward for fund recovery and maintaining user trust. WazirX co-founder Nischal Shetty told CoinDesk that the exchange is exploring all possible options to recover the stolen funds. This includes reaching out to other exchanges and cryptocurrency projects for assistance. Shetty emphasized that these outreach efforts “are going to be crucial” in the recovery process. The exchange has proposed a controversial “socialized loss strategy” to distribute the impact of the hack across all users. Under this plan, 55% of assets would be available for trading and withdrawals for all users, including those not directly affected by the hack. The remaining 45% would be locked, with the timeline for unlocking dependent on ongoing recovery efforts. This proposal has faced criticism from customers and industry peers. Some argue that it unfairly impacts users whose funds were not stolen. WazirX maintains that the plan aims to provide a faster and more flexible solution compared to situations where users face years of uncertainty and limited fund access. Adding to the complexity of the situation, there is a dispute between WazirX and its custody service provider, Liminal. WazirX’s internal investigation claims that the hack involved Liminal’s infrastructure. However, Liminal has pushed back against these accusations, stating that its systems were not compromised and that the affected wallet “originated from an external source.” One factor contributing to the severity of the situation is the lack of insurance for customer funds. Shetty confirmed that WazirX did not have insurance, citing a lack of viable options. This absence of insurance means that the exchange and its users must bear the full brunt of the losses, leading to the proposed socialized loss strategy. WazirX has taken several steps in response to the hack. The exchange has paused trading and withdrawals, filed a police complaint in Mumbai, and reported the incident to the Indian Computer Emergency Response Team (CERT-In). Shetty also mentioned that various Indian and international authorities have reached out, though he did not disclose specific names. The exchange is currently running two parallel phases: immediate revival to unlock collateralized assets for customers, and finding ways to fill the gap left by the stolen funds. WazirX has launched a bounty program and is exploring potential assistance from project teams and their emergency funds. The exchange plans to make decisions based on community consensus, as evidenced by the opinion poll it conducted to gather user feedback on the proposed recovery plan. However, WazirX has emphasized that no unilateral decisions will be made without proper consent from its users. As of July 31, 2024, WazirX has not announced a definitive timeline for resuming operations or implementing its recovery plan. The exchange continues to investigate the hack and explore various options for fund recovery, leaving users in a state of uncertainty about the future of their assets on the platform. The post WazirX Explores Recovery Options Following $230 Million Hack appeared first on Blockonomi.

TLDR
WazirX, un exchange di criptovalute indiano, ha perso 230 milioni di dollari (il 45% dei fondi dei clienti) in un attacco informatico il 18 luglio 2024.
L'exchange sta valutando varie opzioni per il recupero dei fondi, incluso il contatto con altri scambi e progetti per chiedere aiuto.
WazirX ha proposto un controverso piano per distribuire l'impatto della perdita tra tutti gli utenti, anche quelli non direttamente colpiti dall'hacking.
Il fornitore di servizi di custodia Liminal nega che la sua infrastruttura sia stata compromessa nell'hacking, contraddicendo le affermazioni di WazirX.
WazirX non aveva un'assicurazione per i fondi dei clienti, citando la mancanza di opzioni praticabili.
L'exchange di criptovalute indiano WazirX è alle prese con le conseguenze di una significativa violazione della sicurezza avvenuta il 18 luglio 2024.
L’hacking ha comportato la perdita di 230 milioni di dollari, pari a circa il 45% dei fondi dei clienti detenuti sulla piattaforma. Mentre l’exchange lavora per affrontare la situazione, deve affrontare molteplici sfide, tra cui determinare il percorso migliore per il recupero dei fondi e mantenere la fiducia degli utenti.
Il cofondatore di WazirX, Nischal Shetty, ha dichiarato a CoinDesk che l'exchange sta esplorando tutte le possibili opzioni per recuperare i fondi rubati. Ciò include il contatto con altri scambi e progetti di criptovaluta per ricevere assistenza. Shetty ha sottolineato che questi sforzi di sensibilizzazione “saranno cruciali” nel processo di ripresa.
L'exchange ha proposto una controversa "strategia di perdita socializzata" per distribuire l'impatto dell'hacking su tutti gli utenti.
Secondo questo piano, il 55% degli asset sarebbe disponibile per scambi e prelievi per tutti gli utenti, compresi quelli non direttamente colpiti dall'hacking. Il restante 45% sarebbe bloccato, con la tempistica per lo sblocco che dipenderebbe dagli sforzi di ripresa in corso.
Questa proposta ha dovuto affrontare critiche da parte di clienti e colleghi del settore. Alcuni sostengono che ciò abbia un impatto ingiusto sugli utenti i cui fondi non sono stati rubati. WazirX sostiene che il piano mira a fornire una soluzione più rapida e flessibile rispetto a situazioni in cui gli utenti affrontano anni di incertezza e accesso limitato ai fondi.
In aggiunta alla complessità della situazione, c'è una controversia tra WazirX e il suo fornitore di servizi di custodia, Liminal. L’indagine interna di WazirX afferma che l’hacking ha coinvolto l’infrastruttura di Liminal.
Tuttavia, Liminal ha respinto queste accuse, affermando che i suoi sistemi non sono stati compromessi e che il portafoglio interessato "proveniva da una fonte esterna".
Un fattore che contribuisce alla gravità della situazione è la mancanza di assicurazione per i fondi dei clienti.
Shetty ha confermato che WazirX non aveva un'assicurazione, citando la mancanza di opzioni praticabili. Questa assenza di assicurazione significa che l’exchange e i suoi utenti devono sopportare l’intero peso delle perdite, portando alla proposta strategia di perdita socializzata.
WazirX ha adottato diverse misure in risposta all'hacking. L'exchange ha sospeso le negoziazioni e i prelievi, ha presentato una denuncia alla polizia a Mumbai e ha segnalato l'incidente all'Indian Computer Emergency Response Team (CERT-In). Shetty ha anche detto che varie autorità indiane e internazionali lo hanno contattato, anche se non ha rivelato nomi specifici.
L’exchange sta attualmente attraversando due fasi parallele: il rilancio immediato per sbloccare asset collateralizzati per i clienti e la ricerca di modi per colmare il vuoto lasciato dai fondi rubati. WazirX ha lanciato un programma di taglie e sta esplorando la potenziale assistenza da parte dei team di progetto e i loro fondi di emergenza.
L’exchange prevede di prendere decisioni basate sul consenso della comunità, come evidenziato dal sondaggio d’opinione condotto per raccogliere il feedback degli utenti sul piano di ripresa proposto. Tuttavia, WazirX ha sottolineato che nessuna decisione unilaterale verrà presa senza il giusto consenso da parte dei suoi utenti.
Al 31 luglio 2024, WazirX non ha annunciato una tempistica definitiva per la ripresa delle operazioni o l'attuazione del suo piano di recupero.
L'exchange continua a indagare sull'hacking ed esplorare varie opzioni per il recupero dei fondi, lasciando gli utenti in uno stato di incertezza sul futuro dei loro asset sulla piattaforma.
Il post WazirX esplora le opzioni di recupero dopo un hack da 230 milioni di dollari è apparso per la prima volta su Blockonomi.

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