Bank of Japan Raises Interest Rates Again – Markets React

Cryptopolitan · 2024-07-31T15:43:05.000Z

The Bank of Japan surprised many today by raising its short-term interest rate to 0.25%. This is the second increase in recent months, as the BOJ attempts to curb the yen’s decline against the US dollar and move towards more normal monetary policies. Our financial markets’ response was immediate and massive. The Tokyo stock market felt it first. Initially, stocks dropped by 0.4%, as investors braced for the BOJ’s announcement. Credits: The Associated Press But after the rate hike, the market rebounded. The rate hike was seen as a sign that Japan’s economy might be stronger than previously thought. But what would that mean for the dollar, and the global economy? Currency markets react to Japan’s decision The yen made a strong comeback against the US dollar, appreciating by 1.8%. It hit an intraday high of 150.05 yen per dollar, a level not seen since March. The BOJ’s decision and hints at future hikes made the yen more attractive to investors. The global currency markets also felt the ripple effects. The dollar index, which measures the dollar against other major currencies, dipped by 0.3%. The dollar has gotten pretty weak, partly because of expectations that the Federal Reserve might soon cut rates. Kazuo Ueda. Credits: Akio Kon/Bloomberg Investors are now looking at Japan with renewed interest. The BOJ seems to have moved on from its long-standing ultra-loose monetary policy. For years, the BOJ kept rates at zero or below to spur economic activity. But when inflation became a pressing concern, the BOJ decided to try a different approach. In a press conference, Chief Kazuo Ueda said: “The headline inflation rate has been consistently above 2 percent for an extended period. In view of further upside risks to inflation, we thought now was the right time.” Ueda also said that while the BOJ is committed to normalizing its policies, they would proceed cautiously. He acknowledged the challenges from yen’s recent depreciation but added that: “I don’t think the rate increase will have a serious negative effect on the economy because it’s still at low levels.” More rate hikes could be in the pipeline for Japan, depending on economic data. The central bank announced plans to halve its bond-buying program from the current 6 trillion yen a month by March 2026.

Oggi la Banca del Giappone ha sorpreso molti alzando il tasso di interesse a breve termine allo 0,25%. Si tratta del secondo aumento negli ultimi mesi, mentre la BOJ tenta di frenare il calo dello yen rispetto al dollaro USA e di muoversi verso politiche monetarie più normali. 
La risposta dei nostri mercati finanziari è stata immediata e massiccia. A percepirlo per primo è stata la Borsa di Tokyo. Inizialmente, le azioni sono scese dello 0,4%, mentre gli investitori si preparavano all’annuncio della BOJ.
 Crediti: Associated Press
Ma dopo l’aumento dei tassi, il mercato si è ripreso. L’aumento dei tassi è stato visto come un segnale che l’economia giapponese potrebbe essere più forte di quanto si pensasse in precedenza. Ma cosa significherebbe questo per il dollaro e per l’economia globale?
I mercati valutari reagiscono alla decisione del Giappone
Lo yen ha registrato un forte recupero nei confronti del dollaro USA, apprezzandosi dell'1,8%. Ha toccato un massimo intraday di 150,05 yen per dollaro, un livello che non si vedeva da marzo. 
La decisione della BOJ e gli accenni a futuri aumenti hanno reso lo yen più attraente per gli investitori. Anche i mercati valutari globali hanno risentito degli effetti a catena. 
L'indice del dollaro, che misura il dollaro rispetto alle altre principali valute, è sceso dello 0,3%. Il dollaro è diventato piuttosto debole, in parte a causa delle aspettative che la Federal Reserve possa presto tagliare i tassi.
 Kazuo Ueda. Crediti: Akio Kon/Bloomberg
Gli investitori guardano ora al Giappone con rinnovato interesse. La BOJ sembra aver abbandonato la sua politica monetaria ultra-espansiva di lunga data. 
Per anni, la BOJ ha mantenuto i tassi a zero o al di sotto per stimolare l’attività economica. Ma quando l’inflazione è diventata una preoccupazione urgente, la BOJ ha deciso di provare un approccio diverso. In una conferenza stampa, il capo Kazuo Ueda ha detto:
“Il tasso di inflazione complessiva è stato costantemente al di sopra del 2% per un lungo periodo. In considerazione di ulteriori rischi al rialzo per l’inflazione, abbiamo pensato che fosse il momento giusto”.
Ueda ha anche affermato che, sebbene la BOJ sia impegnata a normalizzare le sue politiche, procederà con cautela. Ha riconosciuto le sfide derivanti dal recente deprezzamento dello yen, ma ha aggiunto che:
“Non credo che l’aumento dei tassi avrà un grave effetto negativo sull’economia perché è ancora a livelli bassi”.
Ulteriori rialzi dei tassi potrebbero essere in programma per il Giappone, a seconda dei dati economici. La banca centrale ha annunciato l’intenzione di dimezzare il suo programma di acquisto di obbligazioni dagli attuali 6mila miliardi di yen al mese entro marzo 2026.

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