Trump's Talk of Bitcoin Reserve for the U.S. Leaves Industry Waiting for More Details

CoinDesk · 2024-07-29T20:33:12.000Z

Former President Donald Trump, a sitting U.S. senator and some of the biggest names in bitcoin {{BTC}} investing all seem to agree that the U.S. should begin building a reserve of the most prominent crypto token. But concrete details are few, and it's not an idea that's likely to be executed anytime soon. Trump didn't explicitly embrace any specifics on stockpiling bitcoin when he spoke on stage at Bitcoin 2024, saying just that the U.S. should keep everything it has through existing seizures and whatever it gets in the future as some kind of reserve. "For too long our government has violated the cardinal rule that every bitcoiner knows by heart: Never sell your bitcoin," Trump told the delighted crowd of bitcoin enthusiasts on Saturday. The Republican nominee for the 2024 presidential election said his policy in a second term would be to keep the current government holdings "as the core of the strategic national bitcoin stockpile," which he said would begin to "transform that vast wealth into a permanent national asset to benefit all Americans." Read More: In Donald Trump's Own Words – a Partial Transcript of His Bitcoin 2024 Speech Sen. Cynthia Lummis (R-Wyo.) said at the conference that a bill she's working on would set aside the country's existing holding of more than 200,000 bitcoin and add to it until the U.S. builds to a million of the tokens – or nearly 5% of the supply – by converting excess reserves in the Federal Reserve system. "This is our Louisiana Purchase moment," Lummis said to a cheering crowd at the Bitcoin 2024 event, referring to the deal that added vast territories to the post-colonial U.S. "Thank you, Bitcoin." The coins currently held by the U.S. government came through its seizures from individuals or entities associated with criminal activity. Nearly half of the coins – around 95,000 – came from two individuals accused of laundering funds stolen from a hack of crypto exchange Bitfinex. Though Lummis said the proposed reserve would be used to reduce or eliminate the U.S. national debt, she didn't share details on how it would be deployed to that end, apart from the basic math that swelling U.S. government wealth would generally equate with reduced indebtedness. Further information hasn't yet emerged from the senator's office as she continues to get a bill ready and tries to line up other senators to get on board. A spokesperson for the lawmaker did not respond to multiple requests for comment. While the industry tried to absorb the idea on Monday, U.S. authorities moved a major chunk of the government's bitcoin – about $2 billion worth, associated with the Silk Road website seizures. It's so far unclear what's happening with the assets and whether it's a prelude to sale. The government's supply comes from criminal cases, and the U.S. Marshals Service is responsible for liquidating U.S. holdings, though that's proven to pose a challenge. For various reasons in its history, the U.S. has established strategic stockpiles of a number of vital commodities, such as gold, oil, grain and helium. "For the U.S. to institute Bitcoin as a strategic reserve will similarly require further work including determining how much should be held as a reserve and the basis for that threshold, how to acquire, how and where to store, when to utilize and in what circumstances, which agency would be responsible, the timeline to implement, amongst several other considerations," said Rahul Mewawalla, CEO of Mawson Infrastructure Group, a bitcoin mining company, in an emailed statement. Answering those questions "can be challenging," and establishing a council of industry participants could help, he said. Such a consequential – and likely contentious – bill as the one Lummis has in mind would have little runway for progress in the current congressional session that ends in January. The Democrat-led Senate hasn't yet embraced crypto legislation enough to bring any of the existing bills to a vote, and the 2024 election in November promises to turn every policy question into a political debate. A bill from Republican Lummis would potentially fare better in the next session if her party claims the majority in that chamber, though Senate measures typically need some bipartisan support to advance. Lummis has signed onto a number of pro-crypto initiatives in recent years, including a comprehensive effort to establish U.S. oversight and rules for digital assets, though none of them have yet seen action. However, this idea has a lot of influential fans, so far. Michael Saylor, executive chairman of software firm MicroStrategy (MSTR), the largest corporate holder of bitcoin, made a case that the U.S. should aim quite a bit higher. He said it should acquire 4 million BTC to boost its Treasury and build its financial strength. He said one or two early-mover nations will have such a chance. "Bitcoin is not the solution to all our problems," Saylor said. "It is the solution to half our problems." ARK Invest CEO Cathie Wood also backed the reserve idea. "If they do it in the right way, meaning this is not an instrument of monetary policy at all, but it simply goes on our balance sheet … this could be transformational," she said. Robert F. Kennedy, another presidential candidate running as an independent, also strongly favored the reserve idea at the same event on Friday. Even if it doesn't happen, the very idea of it may be enough to benefit the bitcoin ecosystem, said Pedro Lapenta, the head of research at Hashdex. "While it remains unclear if or when the US might hold bitcoin as a strategic reserve asset, this idea is now permanently in the realm of public policy ideas for governments across the globe," Lapenta said in an emailed statement. "This is a monumental development and will force many governments and large institutions to carefully consider the benefits of holding BTC."

L'ex presidente Donald Trump, un senatore americano in carica e alcuni dei più grandi nomi degli investimenti in bitcoin {{BTC}} sembrano tutti concordare sul fatto che gli Stati Uniti dovrebbero iniziare a costruire una riserva del token crittografico più importante. Ma i dettagli concreti sono pochi e non è un’idea che probabilmente verrà realizzata in tempi brevi.
Trump non ha esplicitamente abbracciato alcuna specifica sull'accumulo di bitcoin quando ha parlato sul palco di Bitcoin 2024, dicendo semplicemente che gli Stati Uniti dovrebbero conservare tutto ciò che hanno attraverso i sequestri esistenti e tutto ciò che riceveranno in futuro come una sorta di riserva.
"Per troppo tempo il nostro governo ha violato la regola cardinale che ogni bitcoiner conosce a memoria: non vendere mai il tuo bitcoin", ha detto sabato Trump alla folla entusiasta di appassionati di bitcoin. Il candidato repubblicano per le elezioni presidenziali del 2024 ha affermato che la sua politica in un secondo mandato sarebbe quella di mantenere le attuali partecipazioni governative “come il nucleo della riserva strategica nazionale di bitcoin”, che secondo lui inizierà a “trasformare quella vasta ricchezza in un patrimonio nazionale permanente”. risorsa a beneficio di tutti gli americani."
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La senatrice Cynthia Lummis (R-Wyo.) ha dichiarato alla conferenza che un disegno di legge su cui sta lavorando metterebbe da parte la quota esistente di oltre 200.000 bitcoin del paese e la aggiungerebbe fino a quando gli Stati Uniti non raggiungeranno un milione di token - o quasi 5 % dell’offerta – convertendo le riserve in eccesso nel sistema della Federal Reserve.
"Questo è il nostro momento di acquisto della Louisiana", ha detto Lummis a una folla esultante all'evento Bitcoin 2024, riferendosi all'accordo che ha aggiunto vasti territori agli Stati Uniti postcoloniali. "Grazie, Bitcoin."
Le monete attualmente detenute dal governo degli Stati Uniti provengono da sequestri di individui o entità associati ad attività criminali. Quasi la metà delle monete – circa 95.000 – provenivano da due individui accusati di riciclaggio di fondi rubati da un attacco informatico all’exchange di criptovalute Bitfinex.
Sebbene Lummis abbia affermato che la riserva proposta sarebbe stata utilizzata per ridurre o eliminare il debito nazionale degli Stati Uniti, non ha condiviso i dettagli su come sarebbe stata utilizzata a tal fine, a parte il calcolo di base secondo cui l’aumento della ricchezza del governo statunitense equivarrebbe generalmente a una riduzione dell’indebitamento. . Ulteriori informazioni non sono ancora emerse dall'ufficio della senatrice che continua a preparare un disegno di legge e cerca di schierare altri senatori per salire a bordo. Un portavoce del legislatore non ha risposto alle molteplici richieste di commento.
Mentre lunedì l'industria cercava di assorbire l'idea, le autorità statunitensi hanno spostato una parte importante del bitcoin del governo, pari a circa 2 miliardi di dollari, associato ai sequestri del sito web di Silk Road. Al momento non è chiaro cosa stia succedendo con i beni e se si tratti di un preludio alla vendita. La fornitura del governo proviene da casi penali e l’U.S. Marshals Service è responsabile della liquidazione delle partecipazioni statunitensi, anche se ciò ha dimostrato di rappresentare una sfida.
Per vari motivi nella sua storia, gli Stati Uniti hanno creato scorte strategiche di una serie di materie prime vitali, come oro, petrolio, grano ed elio.
"Affinché gli Stati Uniti istituiscano Bitcoin come riserva strategica richiederà allo stesso modo ulteriore lavoro, inclusa la determinazione di quanto dovrebbe essere tenuto come riserva e la base per tale soglia, come acquisire, come e dove conservare, quando utilizzare e in quali circostanze. , quale agenzia sarebbe responsabile, la tempistica da implementare, oltre a molte altre considerazioni", ha affermato Rahul Mewawalla, CEO di Mawson Infrastructure Group, una società di mining di bitcoin, in una dichiarazione inviata via email. Rispondere a queste domande “può essere impegnativo” e istituire un consiglio di partecipanti del settore potrebbe aiutare, ha affermato.
Un disegno di legge così importante – e probabilmente controverso – come quello che Lummis ha in mente avrebbe poche possibilità di progresso nell’attuale sessione del Congresso che si concluderà a gennaio. Il Senato guidato dai democratici non ha ancora abbracciato la legislazione sulle criptovalute abbastanza da portare al voto nessuno dei progetti di legge esistenti, e le elezioni del 2024 a novembre promettono di trasformare ogni questione politica in un dibattito politico. Un disegno di legge del repubblicano Lummis potrebbe potenzialmente ottenere risultati migliori nella prossima sessione se il suo partito rivendicasse la maggioranza in quella camera, anche se le misure del Senato in genere necessitano di un sostegno bipartisan per avanzare.
Negli ultimi anni Lummis ha aderito a una serie di iniziative a favore delle criptovalute, incluso uno sforzo globale per stabilire una supervisione e regole statunitensi per le risorse digitali, sebbene nessuna di queste abbia ancora visto l'attuazione.
Tuttavia, finora questa idea ha molti fan influenti.
Michael Saylor, presidente esecutivo della società di software MicroStrategy (MSTR), la più grande azienda detentrice di bitcoin, ha sostenuto che gli Stati Uniti dovrebbero puntare un po’ più in alto. Ha detto che dovrebbe acquisire 4 milioni di BTC per rafforzare la sua tesoreria e costruire la sua forza finanziaria. Ha detto che una o due nazioni che si sono mosse per prime avranno questa possibilità.
"Bitcoin non è la soluzione a tutti i nostri problemi", ha detto Saylor. "È la soluzione a metà dei nostri problemi."
Anche il CEO di ARK Invest, Cathie Wood, ha sostenuto l’idea della riserva.
"Se lo fanno nel modo giusto, il che significa che questo non è affatto uno strumento di politica monetaria, ma va semplicemente nel nostro bilancio... questo potrebbe essere trasformativo", ha detto.
Anche Robert F. Kennedy, un altro candidato presidenziale candidato come indipendente, era fortemente favorevole all'idea delle riserve nello stesso evento di venerdì.
Anche se ciò non dovesse accadere, la sola idea potrebbe essere sufficiente per apportare benefici all’ecosistema bitcoin, ha affermato Pedro Lapenta, capo della ricerca presso Hashdex.
"Anche se non è chiaro se o quando gli Stati Uniti potrebbero detenere bitcoin come risorsa di riserva strategica, questa idea è ora permanentemente nell'ambito delle idee di politica pubblica per i governi di tutto il mondo", ha affermato Lapenta in una dichiarazione inviata via email. "Si tratta di uno sviluppo colossale e costringerà molti governi e grandi istituzioni a considerare attentamente i vantaggi derivanti dal detenere BTC."

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