Secondo Blockworks, con la fine di luglio, gli analisti prevedono un agosto volatile, influenzato dalle imminenti elezioni presidenziali americane. Storicamente, agosto è stato un mese turbolento per i mercati. Nell’agosto 2023, gli indici S&P 500 e Nasdaq Composite sono scesi rispettivamente dell’1,6% e del 2,1%. L’anno precedente aveva visto l’S&P 500 crollare di quasi l’1% e il Nasdaq Composite crollare del 4,6% nello stesso mese. Negli ultimi otto cicli, l’indice di volatilità CBOE (VIX) ha generalmente raggiunto il picco nella prima metà degli anni delle elezioni presidenziali. Tuttavia, a causa della natura imprevedibile delle elezioni di quest’anno, gli analisti suggeriscono che la volatilità nel 2024 potrebbe raggiungere il picco più tardi del solito.
Al momento della pubblicazione, il VIX si attestava a 17,3, segnando un aumento di oltre il 20% negli ultimi cinque giorni e raggiungendo il livello più alto dalla primavera. Nel 2024, il VIX ha raggiunto il picco in aprile a 19,2. Con la riunione di definizione delle politiche della Federal Reserve, il voto del delegato democratico e i rapporti sulla stagione degli utili all'orizzonte, si prevede un VIX in aumento. Tuttavia, deve ancora raggiungere 20, un livello storicamente considerato un indicatore significativo di crescente volatilità. I mercati sembrano fiduciosi che i banchieri centrali inizieranno il loro ciclo di taglio dei tassi in autunno, e i delegati hanno quasi confermato il vicepresidente Kamala Harris come sostituto del presidente Joe Biden, suggerendo che gli investitori potrebbero non essere eccessivamente preoccupati per i prossimi mesi.
Gli investitori guardano anche avanti a ottobre, mese in cui le speculazioni sulle elezioni presidenziali raggiungeranno il picco mentre le campagne compiono gli ultimi sforzi per attirare gli elettori e iniziano le votazioni anticipate. Nell’ottobre 2023, gli indici S&P 500 e Nasdaq Composite sono scesi rispettivamente del 2,1% e del 2,8%. Nonostante ciò, Jessica Rabe, co-fondatrice di DataTrek Research, ha osservato che le azioni spesso raggiungono il picco durante l’ultimo trimestre dell’anno. Negli ultimi quattro decenni, l’S&P 500 ha generalmente registrato il suo massimo nel quarto trimestre. Le azioni hanno già mostrato rendimenti a due cifre nei primi sei mesi dell’anno, con gli indici S&P 500 e Nasdaq Composite che hanno guadagnato rispettivamente circa il 15% e il 18%. Storicamente, una buona performance nel primo e nel secondo trimestre porta ad un rallentamento nella seconda metà dell’anno. Rabe ha spiegato che il rally dell’indice S&P tende a decelerare nella seconda metà dopo essere cresciuto a doppia cifra nella prima metà, indicando che la maggior parte dei guadagni dell’indice per l’anno potrebbero già essere realizzati. Tuttavia, ha aggiunto che finora l'S&P è cresciuto solo dell'1,7% nella seconda metà, rispetto a una media del 6,7%, suggerendo che potrebbero esserci ancora guadagni in vista.