Compilazione originale: Wu Shuo Blockchain

Il 22 luglio, la SEC degli Stati Uniti ha approvato ufficialmente le richieste S-1 di diversi emittenti di ETF e l'ETF spot di Ethereum è stato ufficialmente approvato per la quotazione e la negoziazione è iniziata alle 9:30, ora della costa orientale degli Stati Uniti, del 23 luglio.

Secondo l'analista di Bloomberg Eric Balchunas, il volume degli scambi del gruppo spot ETH ETF ha raggiunto i 112 milioni di dollari nei primi 15 minuti dall'inizio delle negoziazioni. Si tratta di un volume di scambi enorme rispetto all'emissione di ETF ordinari, ma equivalente solo a quello Il gruppo ETF BTC (non (incluso GBTC), ma ha comunque superato le aspettative. Nei primi 15 minuti, Grayscale ETHE ha avuto un volume di scambi di 39,7 milioni di dollari, Bitwise ETHW ha avuto un volume di scambi di 25,5 milioni di dollari, BlackRock ETHA ha avuto un volume di scambi di 22,5 milioni di dollari, Fidelity FETH ha avuto un volume di scambi di 15,2 milioni di dollari, ecc.

Il grande market maker Wintermute prevede che gli ETF sull’Ethereum riceveranno fino a 4 miliardi di dollari di afflussi dagli investitori nel prossimo anno. Si tratta di una cifra inferiore ai 4,5-6,5 miliardi di dollari attesi dalla maggior parte degli analisti, ovvero già circa il 62% in meno rispetto ai 17 miliardi di dollari raccolti finora dagli ETF Bitcoin da quando hanno iniziato a essere scambiati negli Stati Uniti sei mesi fa. Wintermute prevede che il prezzo di Ethereum aumenterà del 24% nei prossimi 12 mesi, spinto da questi afflussi.

Per quanto riguarda l'ETF ETH, Daniel Yan, fondatore di Kryptanium Capital e co-fondatore di Matrixport, ha twittato: Continuo a sostenere l'opinione contraria secondo cui ETH/BTC si muoverà effettivamente al ribasso anziché al rialzo nelle prossime settimane. Le ragioni includono: le persone compreranno quando le voci si diffondono e venderanno quando la verità verrà rivelata, il traffico netto potrebbe essere negativo; Si prevede che ETH/BTC scenda al di sotto di 0,05 e si stabilizzi tra 0,0475 e 0,05.

Le autorità di regolamentazione statunitensi hanno respinto la richiesta di un emittente di consentire a un ETF sull'Ethereum di impegnare le proprie partecipazioni nella criptovaluta. "Questa perdita rende l'ETF ETH meno competitivo rispetto alle partecipazioni dirette perché gli investitori possono ancora beneficiare dello staking", ha affermato Wintermute nel suo rapporto.

Will Cai, direttore degli indici di Kaiko, ha dichiarato in un rapporto: Alla fine dello scorso anno, gli Stati Uniti hanno lanciato un ETF ETH basato sui futures, ma la domanda non era ideale. Tutti gli occhi sono puntati sul lancio degli ETF spot, con grandi speranze in un rapido accumulo di asset. Indipendentemente dalla tendenza a lungo termine, è probabile che il prezzo di Ethereum sia “sensibile” alla quantità di afflussi nei primi giorni di negoziazione. La volatilità implicita mostra una mancanza di fiducia nel lancio dell’ETF ETH.

Citibank ha riferito che gli afflussi netti negli ETF spot su Ethereum potrebbero essere equivalenti al 30%-35% degli ETF su Bitcoin, il che significa che i potenziali afflussi netti negli ETF Ethereum entro sei mesi raggiungerebbero i 4,7-5,4 miliardi di dollari. Ma a causa della mancanza di staking e del vantaggio di first mover di Bitcoin, i flussi di capitale potrebbero essere insufficienti.

Grayscale afferma che se un ETF (spot) su Ethereum venisse approvato, quasi un quarto (25%) dei potenziali elettori (americani) sarebbe più interessato a investire in Ethereum.

Matt Hougan, chief investment officer di Bitwise, ha affermato che l'ETF spot statunitense sull'Ethereum potrebbe attrarre 15 miliardi di dollari di afflussi netti nei suoi primi 18 mesi. Si aspetta che gli investitori allochino più o meno in linea con le capitalizzazioni di mercato degli ETF su Bitcoin ed Ethereum (1,2 trilioni di dollari e 405 miliardi di dollari), fornendo una ponderazione di circa il 75% agli ETF su Bitcoin e di circa il 25% a quelli sugli ETF di Ethereum. Attualmente ci sono più di 50 miliardi di dollari di asset in gestione attraverso gli ETF spot su Bitcoin e Hougan prevede che quel numero raggiunga almeno 100 miliardi di dollari entro la fine del 2025.

La società di analisi crittografica K 33 Research stima che l'imminente ETF spot ETH negli Stati Uniti avrà un afflusso stimato tra 3 e 4,8 miliardi di dollari nei primi cinque mesi, che equivarrebbe a 800.000-1,26 milioni di ETH in base ai prezzi attuali accumulati in ETF, che rappresentano circa lo 0,7% -1,05% dell’offerta totale di token. Vetle Lunde, analista di K 33 Research, ha affermato che questo shock di assorbimento dell’offerta dovrebbe far aumentare i prezzi di ETH. Inoltre, K 33 ritiene che l’omissione dello staking non avrà un impatto negativo sugli afflussi di ETF. In precedenza, JPMorgan aveva previsto 3 miliardi di dollari di afflussi all’ETF ETH quest’anno e riteneva che l’omissione degli impegni avrebbe influenzato gli afflussi.

Si prevede che il mercato totale degli ETF su Bitcoin ed Ethereum crescerà fino a 450 miliardi di dollari, secondo un rapporto di Bernstein, suggerendo che più di 100 miliardi di dollari confluiranno negli ETF crittografici nei prossimi due anni. Il broker aveva precedentemente previsto un ciclo Bitcoin massimo di 150.000 dollari nel 2025, con un obiettivo di prezzo di fine anno di 90.000 dollari. Inoltre, il rapporto afferma che Ethereum è il primo token PoS ad essere approvato come ETF spot, il che ha un impatto positivo su altri token blockchain e Solana (SOL) potrebbe trarne vantaggio.

Gli analisti di Bernstein Gautam Chhugani e Mahika Sapra stimano che l'approvazione di un ETF spot sull'Ethereum farebbe aumentare i prezzi dell'Ethereum del 75% a 6.600 dollari. Hanno sottolineato che la SEC ha approvato un prodotto Bitcoin simile a gennaio, che ha stimolato un aumento del 75% dei prezzi del Bitcoin nelle settimane successive, e si aspettavano cambiamenti simili nell'azione dei prezzi di ETH. Tuttavia, l’analista di Kaiko Adam McCarthy ritiene che non ci sia molta domanda per l’ETF ETH di Hong Kong e che abbia registrato diversi giorni di deflussi netti. Anche la mancanza di staking è un fattore importante e potrebbe influire ulteriormente sulla domanda.

Geoffrey Kendrick, analista di Standard Chartered, ha affermato che gli ETF su criptovalute come SOL e XRP potrebbero essere approvati nel 2025. Ritiene che l’approvazione dell’ETF ETH significhi che l’ETH e criptovalute simili non saranno classificate come titoli. Inoltre, si prevede che l’ETF ETH potrebbe generare afflussi tra i 15 e i 45 miliardi di dollari nei primi 12 mesi. Kendrick prevede inoltre che l’ETF spingerà l’ETH a livelli di 8.000 dollari entro la fine del 2024.

La ricercatrice Noelle Acheson, ex responsabile delle analisi di mercato presso Genesis Global Trading, ha affermato che diversi indicatori suggeriscono che l'interesse istituzionale per l'ETF sull'Ethereum è molto inferiore all'interesse per il Bitcoin. Eric Balchunas, analista degli ETF di Bloomberg Intelligence, prevede che gli ETF su Ethereum rappresenteranno "il 10-15% degli asset degli ETF su Bitcoin". L’ETF sui futures ETH rappresenta attualmente solo il 4% dell’ETF sui futures BTC. Per quanto riguarda lo stesso ETF spot su Ethereum, i dati disponibili suggeriscono che potrebbe mancare anche l’interesse istituzionale.

All'inizio del podcast di Wu Said, l'avvocato di Winter Soldier credeva che quando l'ETF sul Bitcoin fosse stato approvato, pensavo che prima o poi sarebbe stato approvato anche l'ETF sull'Ethereum. L’approvazione di un ETF spot richiede due condizioni importanti: un mercato di negoziazione dei futures maturo e stabilità tra i prezzi spot e quelli futures. Questo è anche il motivo per cui l’ETF spot di Ethereum è riuscito a passare senza intoppi dopo il passaggio dell’ETF di Bitcoin. Se Bitcoin può raggiungere i 100.000 dollari in futuro, allora è possibile che anche il prezzo di Ethereum raggiunga i 6.000-8.000 dollari. Questa previsione è relativamente conservativa e la situazione reale dipende anche dalle tendenze macroeconomiche. L’ETF spot di Solana ha meno probabilità di essere approvato a causa della mancanza di ETF sui futures e della mancanza di decentralizzazione.

L'analista di Bloomberg ETF James Seyffart ha dichiarato in un'intervista che la domanda di ETF spot su Ethereum potrebbe raggiungere il 20%-25% della domanda di ETF spot su Bitcoin. James Seyffart ha sottolineato che questa previsione si basa sul fatto che la dimensione del mercato di Ethereum corrisponde a circa il 30% di Bitcoin. Le limitazioni dell'ETF Ethereum includono l'incapacità di effettuare staking e l'incapacità di sfruttare l'utilità on-chain. Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, prevede una "enorme domanda" per gli ETF spot su Ethereum, che deriverà dalla diversificazione e dall'interesse per gli investimenti in tecnologie ad alta crescita.

Cobo e F2pool, la creazione congiunta di Shenyu, hanno affermato che nelle prime fasi della quotazione dell'ETF ETH, il principale afflusso di capitale potrebbe provenire da investitori al dettaglio, che rappresentano l'80-90% del totale dei fondi, con una minore partecipazione da parte degli investitori istituzionali entrare gradualmente nel mercato dopo dicembre.

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