Autore originale: Nancy, PANews

Il decimo anniversario di Ethereum ha segnato una pietra miliare. 9 ETF spot sono stati finalmente "autorizzati" e approvati, e 8 emittenti hanno ottenuto la vittoria nel mainstreaming di Ethereum dopo aver incontrato resistenze normative per diversi anni. Il primo giorno di quotazione, il 23 luglio, il volume degli scambi dell'ETF spot su Ethereum ha superato 1 miliardo di dollari, ovvero il 23% rispetto al volume degli scambi di 4,6 miliardi di dollari dell'ETF spot su Bitcoin il primo giorno di gennaio di quest'anno.

Anche se la crescente domanda di mercato farà aumentare gli ETF crittografici, la concorrenza tra prodotti omogenei sarà inevitabilmente feroce, il che si riflette nella struttura di mercato degli ETF spot su Bitcoin. Tra questi emittenti, l'istituzione cripto-nativa Bitwise non ha l'attrattiva di giganti tradizionali come BlackRock e Fidelity, ma l'entità dei fondi provenienti dai suoi ETF crittografici è ancora considerevole e le "tattiche" dietro di essa meritano attenzione.

Bitwise è una delle più note società di gestione di fondi indicizzati in criptovalute negli Stati Uniti. Ha lanciato il primo fondo indicizzato in criptovalute nel 2017 e ora offre 20 prodotti, che coprono ETF, trust quotati in borsa, fondi di private equity, hedge fund e oggetti da collezione NFT. .

ETHW ha attirato oltre 200 milioni di dollari nella sua prima quotazione e BITB ha acquisito oltre 110 istituti di partecipazione

La ripresa e la prosperità del mercato delle criptovalute sono il prerequisito per lo sviluppo degli ETF. Dall’inizio di quest’anno, narrazioni come l’approvazione degli ETF spot su Bitcoin, le elezioni statunitensi e i tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve stanno determinando un’inversione a forma di V nel mercato delle criptovalute. Anche questi ETF sono diventati vecchi canali monetari uno dei primi beneficiari e ha inaugurato un forte slancio di crescita.

Ieri sera ha fatto il suo debutto l'ETF spot di Ethereum, con un volume di scambi cumulativo di oltre 1 miliardo di dollari nel primo giorno, principalmente da Grayscale ETHE, BlackRock ETHA e Fidelity FETH. Tuttavia, secondo le statistiche di Farside Investors, l'ETF spot di Ethereum ha registrato deflussi di capitali il giorno della sua quotazione. Grayscale ETHE ha portato un deflusso netto di oltre 480 milioni di dollari USA, ma l'ETHW di Bitwise è diventato il principale "attrattore d'oro" con un afflusso netto. di oltre 200 milioni di dollari USA, i 71,3 milioni di dollari di Ultra-Fidelity FETH e i 13,2 milioni di dollari di Franklin EZET sono tra gli altri.

Allo stesso tempo, anche la performance dell’ETF spot Bitcoin di Bitwise è relativamente impressionante. I dati di SoSoValue mostrano che al 22 luglio, il patrimonio netto totale degli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti ha raggiunto le decine di miliardi di dollari in sei mesi, raggiungendo i 62,14 miliardi di dollari. Sebbene l’attuale mercato degli ETF spot su Bitcoin abbia un effetto trainante significativo, dal punto di vista delle tendenze del capitale, anche l’ETF spot su Bitcoin BITB di Bitwise è un obiettivo di investimento preferito dagli investitori.

I dati SoSoValue mostrano che al 22 luglio, gli afflussi netti cumulativi di BITB hanno raggiunto i 2,2 miliardi di dollari, classificandosi al quinto posto, superando la somma degli afflussi di capitale dei sei ETF Bitcoin di livello inferiore e una distanza considerevole da questi ETF. Allo stesso tempo, il valore patrimoniale netto totale di BITB ha raggiunto i 2,72 miliardi di dollari, classificandosi al quinto posto tra gli 11 ETF statunitensi su Bitcoin, con una quota di mercato del 4,5%. Sebbene la quota di mercato complessiva non sia ancora in grado di competere con i principali ETF come BlackRock e Grayscale, secondo i dati di Dune, i fondi settimanali di BITB sono fondamentalmente afflussi netti, con solo pochi deflussi di fondi.

Dal punto di vista dell’andamento dei prezzi, dal suo lancio, il prezzo di BITB è aumentato di quasi il 45,7% arrivando a 37,2 dollari. Secondo la divulgazione dei dati Fintel, al 23 luglio, 117 società quotate hanno riferito di detenere BITB, detenendo un totale di circa 1.067 azioni BITB, per un valore attuale di oltre 390 milioni di dollari.

Le statistiche di Fintel mostrano che le istituzioni holding di BITB includono la società di consulenza sugli investimenti Pine Ridge Advisers, il grande market maker statunitense Jane Street Capital, la società di gestione degli hedge fund Boothbay Fund Management, il gigante degli hedge fund d'oltremare Millennium Management e il gigante del trading di opzioni Susquehanna International Group, ecc. Il CEO di Bitwise, Hunter Horsley, ha recentemente rivelato che esiste una grande banca negli Stati Uniti e che il 20% di tutte le sue filiali di gestione patrimoniale (diverse centinaia) possiede ETF Bitwise.

Per una società di gestione patrimoniale cripto-nativa senza un forte background finanziario tradizionale, Bitwise ha fatto un ottimo inizio. Il team di Bitwise Asset Management è composto da oltre 60 professionisti con background in BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google e l'ufficio del procuratore degli Stati Uniti. Tra questi, il CEO di Bitwise Hunter Horsley ha lavorato come product manager per Facebook e Instagram e si è laureato alla Wharton School of Business dell'Università della Pennsylvania. Bitwise ha ricevuto numerosi round di finanziamento da investitori tra cui Elad Gi, Electric Capital, David McCormick, CEO di Bridgewater, Nadeem Meghji, dirigente di Blackstone, Vetamer Capital, ParaFi Capital e Coinbase Ventures.

Come competono i tre principali ETF, Bitwise è di alto profilo e ottimista sulle risorse crittografiche

Lotta per la prima uscita, velocità dei volumi, riduzione delle tariffe, esenzione delle commissioni... tutti gli editori competono segretamente per la "posizione di successo".

Per ottenere maggiore scala e liquidità nelle mani di molti concorrenti, Bitwise ha fatto storie sui tempi di emissione, sulle commissioni di transazione e sul supporto ecologico.

Chi dorme presto prende il verme, motivo per cui il business degli ETF di solito mostra un netto effetto first mover. Essendo il primo lotto di ETF spot su Bitcoin approvati, Bitwise ha presentato richieste pertinenti già nell'ottobre 2021 ed è stato finalmente approvato nel gennaio di quest'anno dopo ripetuti rifiuti da parte della SEC nella richiesta di ETF spot su Ethereum, sebbene Bitwise abbia presentato domanda più tardi rispetto ad altri concorrenti , ma è ancora un "primo attore", e Bitwise è anche il primo emittente a rivelare un fondo seed ETF spot su Ethereum da 2,5 milioni di dollari.

Allo stesso tempo, per non rimanere indietro nel percorso fortemente competitivo, le tariffe sono diventate anche una svolta per vari editori per creare vantaggi competitivi differenziati. Questo è anche il modo più efficace per competere. In termini di commissioni, BITB è il più basso tra tutti gli ETF spot su Bitcoin, con una commissione di gestione di solo lo 0,2% e la commissione di gestione per i primi sei mesi del primo miliardo di dollari di asset è pari a 0, mentre la commissione di ETHW è dello 0,2%. solo a Franklin Templeton “EZET” e Grayscale Ethereum Mini ETF “ETH”, con riduzioni delle commissioni per i primi 500 milioni di dollari o i primi 6 mesi. Ovviamente, le commissioni basse sono un fattore importante per Bitwise per ottenere afflussi di capitale.

Oltre alle strategie di espansione convenzionali di cui sopra, Bitwise ha anche ottenuto il favore e il riconoscimento della comunità crittografica attraverso il sostegno finanziario per lo sviluppo ecologico di Bitcoin ed Ethereum.

Al lancio di BITB, Bitwise ha annunciato che donerà il 10% dei profitti di BITB a tre organizzazioni no-profit che finanziano lo sviluppo open source di Bitcoin, BrinkOpenSats e il Bitcoin Development Fund della Human Rights Foundation. Queste organizzazioni stanno migliorando la sicurezza e l'affidabilità della rete Bitcoin La scalabilità e la disponibilità giocano un ruolo chiave. E queste donazioni verranno effettuate ogni anno per almeno i prossimi 10 anni per sostenere ulteriormente la salute e lo sviluppo dell'ecosistema Bitcoin. Allo stesso modo, ETHW donerà anche il 10% dei profitti del fondo allo sviluppatore open source di Ethereum Protocol Guild e alla PBS Foundation; Anche il programma di donazione durerà almeno 10 anni e sarà condotto annualmente e le organizzazioni beneficiarie potranno cambiare in base alle revisioni annuali. Per garantire la trasparenza sono stati resi pubblici l’indirizzo Bitcoin di BITB e l’indirizzo Ethereum di ETHW.

Vale la pena ricordare che Bitwise è altamente "rialzista" sulle prospettive delle risorse crittografiche. Il CIO di Bitwise Matt Hougan ha recentemente affermato che gli afflussi di ETF spot su Bitcoin, l'halving di Bitcoin, i cambiamenti negli atteggiamenti politici sugli ETF spot su Ethereum e la prospettiva di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve hanno creato un ambiente migliore a lungo termine per le criptovalute. Insieme alla forte crescita del mercato delle stablecoin, allo sviluppo del Layer 2 e alla crescente partecipazione di istituzioni come BlackRock nel settore, la giusta combinazione di sviluppi nella seconda metà dell'anno potrebbe facilmente spingere Bitcoin a 100.000 dollari. Inoltre, mentre si prevede che il prezzo di ETH sarà "volatile" nelle prime settimane dopo l'entrata in funzione dell'ETF su Ethereum, poiché i fondi potrebbero fuoriuscire dal Grayscale Ethereum Trust (ETHE) da 11 miliardi di dollari dopo la conversione in un ETF spot, ma entro la fine dell’anno, il prezzo dell’ETH supererà i 5.000 dollari e raggiungerà il massimo storico. Il prezzo potrebbe aumentare ulteriormente se il traffico fosse più intenso di quanto si aspettano molti commentatori del mercato.

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