Le azioni di MicroStrategy in forte crescita e i fondi negoziati in borsa (ETF) a leva associati hanno spinto i prime broker ai loro limiti, poiché la domanda di questi prodotti volatili mette alla prova la propensione al rischio di Wall Street.
Sviluppi chiave:
Prime Broker in difficoltà: il T-Rex 2X Long MSTR Daily Target ETF (MSTU), lanciato da Matt Tuttle, ha dovuto affrontare difficoltà nell'assicurare l'esposizione allo swap per il suo mandato, con i broker che hanno raggiunto i limiti di capacità. Il fondo offre il doppio del rendimento delle azioni MicroStrategy e ha registrato un'impennata di oltre il 600% dal suo debutto in ottobre.
Volatilità crescente: anche i rivali come Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF (MSTX) hanno adottato opzioni per gestire la leva finanziaria, riflettendo la turbolenza di MicroStrategy, il più grande detentore di Bitcoin quotato in borsa.
Crescita massiccia: combinati, i due ETF MicroStrategy con leva finanziaria ora detengono circa 4 miliardi di $ in asset. Il prezzo delle azioni MicroStrategy è aumentato di oltre il 70% dalla vittoria elettorale pro-cripto di Donald Trump il 5 novembre.
Sfide dei Prime Broker:
I prime broker, tra cui Cantor Fitzgerald, Marex e Clear Street, stanno imponendo requisiti di margine più severi man mano che aumenta la volatilità delle azioni MicroStrategy. Gli swap e le opzioni vengono ampiamente utilizzati per soddisfare i mandati ETF, introducendo complessità e soglie di rischio più elevate.
Impatto sul mercato:
Gli ETF hanno amplificato il rally azionario di MicroStrategy, con il suo titolo che avanza quasi quattro volte più velocemente di Bitcoin dal lancio di MSTX ad agosto. Questa rapida crescita ha sollevato dubbi sul fatto che il mercato abbia raggiunto il punto di saturazione per prodotti finanziari così ad alto numero di ottani.
Dinamiche di vendita al dettaglio e regolamentazione:
Gli ETF a leva finanziaria su azioni singole, introdotti nel 2022, attraggono investitori al dettaglio in cerca di profitti rapidi, ma sono segnalati dagli enti regolatori per i loro rischi. Ora ci sono oltre 90 ETF a leva finanziaria o inversi basati su azioni singole, evidenziando la crescente domanda di questi strumenti speculativi.
Mentre le azioni di MicroStrategy continuano la loro ascesa parabolica, gli operatori di mercato si stanno adattando alle sfide della gestione di questi ETF, con opportunità e rischi in aumento in questo panorama volatile, secondo Bloomberg