Active Vs Passive ETF Investing: What's the Difference?

CoinCodex · 2024-07-18T15:33:04.000Z

A quick and intuitive way of explaining the difference between passive and active ETFs is that passive ETFs aim to own the market, while active ETFs aim to beat the market. The question of whether to invest in passive or active ETFs is encountered by most people at some point in their investment journey. Although most investors will be better served by investing in passive ETFs, there are also some arguments to be made in favor of active ETFs. In this article, we’ll tackle the topic of active vs. passive ETFs and explain how these two types of investment products stack up against each other. Passive ETFs Passive ETFs are investment products that are designed to mirror the performance of an index by holding the assets contained in the index. A passive ETF’s holdings change only to reflect the changes in the underlying index, and aren’t at the discretion of a fund manager. For example, the the three largest ETFs on the market today all track the S&P 500, an index that contains the 500 largest publicly-traded companies in the United States. The index is weighed by market capitalization. Other popular indices include the Nasdaq-100, the Dow Jones Industrial Average, and the Russell 1000. Passive ETFs are currently the dominant force in the ETF market. At the time of writing this article, the top 51 ETFs by AUM (assets under management) are all passively managed. The largest ETFs on the market today are passive ETFs that track indices such as the S&P 500, which captures a large portion of the US equities market, and the Nasdaq-10, which is skewed towards the technology sector. However, passive ETFs can also have a narrower scope – for example, the iShares Semiconductor ETF (SOXX) ETF tracks an index containing companies in the semiconductor industry, and the Vanguard Health Care ETF tracks an index containing only companies in the health care industry. There are also ETFs that are even more specific, for example ETFs that invest in the lithium industry, gold ETFs, Bitcoin ETFs, and so forth. Active ETFs In actively-managed ETFs, a portfolio manager has the ability to adjust the fund’s holdings with the goal of beating a benchmark. Of course, this also means that there’s a chance that the fund will underperform the benchmark. Active ETFs tend to have significantly higher expense ratios than passive ETFs. The managers overseeing the funds have to be compensated for their work, and the active ETFs can also accumulate substantial transaction costs as they make trades in an attempt to outperform their benchmark. Conventional active ETFs are required to report their positions daily, but there are now also active ETFs on the market that report their positions less frequently, which arguably preserves more of the potential value offered by active management (because their positions can’t be easily copied). A semi-transparent ETF is a type of actively-managed ETF that discloses its holdings quarterly instead of daily. Such ETFs have been entering the market since 2019, when securities regulator SEC changed a rule to allow ETFs that aren’t required to disclose their holdings daily. Active vs. passive ETF – Which should you pick? Pros Cons Passive ETFs Much lower fees than actively-managed ETFs Transparent holdings, which means investors know exactly what they are buying or holding Tend to outperform actively-managed ETFs over the long term No potential for overperformance Susceptible to market downturns Active ETFs Potentially higher returns compared to the benchmark Lower costs than comparable mutual funds Substantially higher costs than passively-managed ETFs Over the long term, active ETFs tend to underperform compared to passive ETFs Most investors will be better served by passive ETFs. After accounting for fees and expenses, studies suggest that the majority of active managers underperform the market over the long term. By capturing the market’s return at minimal cost, passive funds ETFs tend to outperform most active managers over time. The bottom line Both types of ETFs have their own benefits, although we believe that passive ETFs are a better choice for the average investors. Passive ETFs are great for those who want to match index returns and focus on keeping fees as low as possible. On the other hand, you might want to choose an active ETFs if you want the chance to beat market returns and trust that the ETF is managed by professionals with the expertise to do so. If you want to learn more on the topic of ETFs, we invite you to take a look at the following articles: What Is a Fixed Income ETF? Best ETF Screeners VTI vs VOO: Which Vanguard ETF is Better? Best Growth ETFs to Buy in 2024

Un modo rapido e intuitivo per spiegare la differenza tra ETF passivi e attivi è che gli ETF passivi mirano a possedere il mercato, mentre gli ETF attivi mirano a battere il mercato. 
La questione se investire in ETF passivi o attivi viene affrontata dalla maggior parte delle persone ad un certo punto del proprio percorso di investimento. Sebbene la maggior parte degli investitori trarrebbe un servizio migliore investendo in ETF passivi, ci sono anche alcuni argomenti a favore degli ETF attivi. 
In questo articolo, affronteremo il tema degli ETF attivi e passivi e spiegheremo come questi due tipi di prodotti di investimento si confrontano tra loro.
ETF passivi
Gli ETF passivi sono prodotti di investimento progettati per rispecchiare la performance di un indice detenendo le attività contenute nell'indice. Le partecipazioni di un ETF passivo cambiano solo per riflettere i cambiamenti nell’indice sottostante e non sono a discrezione del gestore del fondo.
Ad esempio, i tre più grandi ETF oggi sul mercato seguono tutti l’S&P 500, un indice che contiene le 500 maggiori società quotate in borsa negli Stati Uniti. L'indice è ponderato in base alla capitalizzazione di mercato. Altri indici popolari includono il Nasdaq-100, il Dow Jones Industrial Average e il Russell 1000.
Gli ETF passivi sono attualmente la forza dominante nel mercato degli ETF. Al momento della stesura di questo articolo, i primi 51 ETF per AUM (asset under management) sono tutti gestiti passivamente.
I più grandi ETF oggi sul mercato sono ETF passivi che replicano indici come l’S&P 500, che cattura gran parte del mercato azionario statunitense, e il Nasdaq-10, che è sbilanciato verso il settore tecnologico.
Tuttavia, gli ETF passivi possono anche avere un ambito più ristretto: ad esempio, l’ETF iShares Semiconductor ETF (SOXX) replica un indice contenente società del settore dei semiconduttori e il Vanguard Health Care ETF replica un indice contenente solo società del settore sanitario.
Esistono anche ETF ancora più specifici, ad esempio ETF che investono nell'industria del litio, ETF sull'oro, ETF su Bitcoin e così via. 
ETF attivi
Negli ETF gestiti attivamente, un gestore di portafoglio ha la capacità di adeguare le partecipazioni del fondo con l’obiettivo di battere un benchmark. Naturalmente, ciò significa anche che esiste la possibilità che il fondo abbia una performance inferiore al benchmark. 
Gli ETF attivi tendono ad avere rapporti di spesa significativamente più elevati rispetto agli ETF passivi. I gestori che supervisionano i fondi devono essere ricompensati per il loro lavoro, e gli ETF attivi possono anche accumulare costi di transazione sostanziali mentre effettuano operazioni nel tentativo di sovraperformare il loro benchmark.
Gli ETF attivi convenzionali sono tenuti a segnalare le loro posizioni quotidianamente, ma ora ci sono anche ETF attivi sul mercato che segnalano le loro posizioni meno frequentemente, il che probabilmente preserva maggiormente il valore potenziale offerto dalla gestione attiva (perché le loro posizioni non possono essere facilmente copiate ).
Un ETF semitrasparente è un tipo di ETF gestito attivamente che rende pubbliche le sue partecipazioni trimestralmente anziché quotidianamente. Tali ETF sono entrati nel mercato dal 2019, quando la SEC, l’autorità di regolamentazione dei titoli, ha modificato una regola per consentire agli ETF che non sono tenuti a rivelare quotidianamente le proprie partecipazioni. 
ETF attivo e passivo: quale scegliere?
  Pro Contro ETF passivi
Commissioni molto più basse rispetto agli ETF gestiti attivamente
Partecipazioni trasparenti, il che significa che gli investitori sanno esattamente cosa stanno acquistando o detenendo
Tendono a sovraperformare gli ETF gestiti attivamente nel lungo termine
  
Nessun potenziale di sovraperformance
Sensibile alle flessioni del mercato
ETF attivi
Rendimenti potenzialmente più elevati rispetto al benchmark
Costi inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento comparabili
Costi sostanzialmente più elevati rispetto agli ETF gestiti passivamente
Nel lungo termine, gli ETF attivi tendono a sottoperformare rispetto agli ETF passivi
La maggior parte degli investitori trarrà un servizio migliore dagli ETF passivi. Dopo aver tenuto conto di commissioni e spese, gli studi suggeriscono che la maggior parte dei gestori attivi sottoperforma il mercato nel lungo termine. Catturando il rendimento del mercato a un costo minimo, gli ETF con fondi passivi tendono a sovraperformare la maggior parte dei gestori attivi nel tempo.
La linea di fondo
Entrambi i tipi di ETF presentano i propri vantaggi, anche se riteniamo che gli ETF passivi siano una scelta migliore per l’investitore medio.
Gli ETF passivi sono ottimi per coloro che desiderano eguagliare i rendimenti dell’indice e concentrarsi sul mantenere le commissioni il più basse possibile. D’altro canto, potresti voler scegliere un ETF attivo se vuoi avere la possibilità di battere i rendimenti di mercato e avere fiducia che l’ETF sia gestito da professionisti con l’esperienza per farlo.
Se vuoi approfondire l’argomento ETF ti invitiamo a dare un’occhiata ai seguenti articoli:
Cos’è un ETF a reddito fisso?
I migliori screening degli ETF
VTI vs VOO: quale ETF Vanguard è migliore?
I migliori ETF sulla crescita da acquistare nel 2024

Scopri di più dal Creator

Ultime notizie