Con l'avvicinarsi dell'attesissima data di lancio degli ETF spot sull'Ethereum, Matt Hougan, Chief Investment Officer del crypto asset manager Bitwise, ha sottolineato il potenziale per questi afflussi di ETF di portare il prezzo dell'Ethereum a livelli record.
In una recente nota al cliente, Hougan ha sottolineato l'impatto significativo che i flussi di ETF potrebbero avere sul prezzo dell'Ethereum, superando anche gli effetti osservati nel mercato spot degli ETF Bitcoin negli Stati Uniti.
Gli ETF su Ethereum sono pronti a superare l’impatto di Bitcoin?
Hougan prevede con sicurezza che l'introduzione degli ETF spot su Ethereum porterà a un'impennata del valore di ETH, raggiungendo probabilmente massimi storici superiori a 5.000 dollari. Tuttavia, avverte che le prime settimane dopo il lancio dell’ETF potrebbero essere volatili, poiché i fondi potrebbero fuoriuscire dall’attuale Grayscale Ethereum Trust (ETHE) da 11 miliardi di dollari dopo la sua conversione in ETF.
Ciò potrebbe essere simile al caso del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), che ha registrato deflussi significativi di oltre 17 miliardi di dollari dopo l'approvazione del mercato degli ETF Bitcoin a gennaio, con i primi afflussi registrati 5 mesi dopo, il 3 maggio.
Tuttavia, Hougan si aspetta che il mercato si stabilizzi a lungo termine, spingendo Ethereum a registrare prezzi entro la fine dell'anno dopo che i deflussi iniziali si saranno attenuati, facendo un confronto con Bitcoin in parametri chiave per comprendere questa tesi.
Ad esempio, gli ETF Bitcoin hanno acquistato più del doppio della quantità di Bitcoin rispetto a quella prodotta dai minatori nello stesso periodo, contribuendo ad un aumento del 25% del prezzo di Bitcoin dal lancio dell'ETF e ad un aumento del 110% da quando il mercato ha iniziato a prezzare lancio nell'ottobre 2023.
Detto questo, Hougan ritiene che l’impatto su Ethereum potrebbe essere ancora più significativo e identifica tre ragioni strutturali per cui gli afflussi di ETF di Ethereum potrebbero avere un impatto maggiore di quelli di Bitcoin.
Inflazione più bassa, vantaggio di puntata e scarsità
Il primo motivo evidenziato dal CIO di Bitwise è il tasso di inflazione a breve termine più basso di Ethereum. Mentre il tasso di inflazione di Bitcoin era dell’1,7% quando sono stati lanciati gli ETF su Bitcoin, il tasso di inflazione di Ethereum nell’ultimo anno è stato dello 0%.
La seconda ragione risiede nella differenza tra miner di Bitcoin e staker di Ethereum. A causa delle spese associate al mining, i minatori di Bitcoin generalmente vendono gran parte del Bitcoin che acquisiscono per coprire i costi operativi.
Al contrario, Ethereum si basa su un sistema Proof-of-Stake (PoS), in cui gli utenti mettono in deposito ETH come garanzia per elaborare le transazioni in modo accurato. Gli staker di ETH, non gravati da elevati costi diretti, non sono obbligati a vendere l’ETH che guadagnano. Di conseguenza, Hougan suggerisce che la pressione di vendita forzata giornaliera di Ethereum è inferiore a quella di Bitcoin.
Il terzo motivo deriva dal fatto che una parte sostanziale di ETH è messa in staking e, quindi, non disponibile per la vendita. Attualmente, il 28% di tutto l'ETH è messo in staking, mentre il 13% è bloccato in contratti intelligenti, rimuovendolo di fatto dal mercato.
Ciò fa sì che circa il 40% di tutti gli ETH non siano disponibili per la vendita immediata, creando una notevole scarsità e favorendo in definitiva un potenziale aumento del prezzo per la seconda più grande criptovaluta sul mercato, a seconda dei deflussi e degli afflussi registrati. Hougan ha concluso:
Come accennato in precedenza, mi aspetto che i nuovi ETP su Ethereum siano un successo, raccogliendo 15 miliardi di dollari di nuovi asset nei primi 18 mesi sul mercato... Se gli ETP avranno il successo che mi aspetto, e date le dinamiche di cui sopra, è difficile da credere. immagina che ETH non metta in discussione il suo vecchio record.
L'ETH è stato scambiato a 3.460 dollari, in rialzo dell'1,5% nelle ultime 24 ore e di quasi il 12% negli ultimi sette giorni.
Immagine in primo piano da DALL-E, grafico da TradingView.com
Fonte: NewsBTC.com
Il post Bitwise CIO rialzista sugli ETF di Ethereum che alimentano l'impennata a livelli record superiori a $ 5.000 è apparso per la prima volta su Crypto Breaking News.