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Basandosi sulla rivoluzione industriale, la moderna età sedentaria, unita all’abbondanza di cibo a basso costo, ha notevolmente esacerbato il problema dell’obesità. Secondo i dati del CDC, 1 adulto su 5 negli Stati Uniti e nei territori potrebbe essere classificato come obeso. Ancora peggio, 22 stati avevano tassi di obesità superiori al 35% nel 2022.
Considerando la miriade di problemi di salute associati all’obesità, ciò posiziona il mercato globale della perdita di peso come una categoria in forte crescita. Secondo Dimension Market Research condotta a gennaio, gli investitori dovrebbero aspettarsi un CAGR del 10,3% poiché le dimensioni del mercato cresceranno da 165,5 miliardi di dollari nel 2023 a quasi 399,3 miliardi di dollari entro il 2032.
Nuovi farmaci promettenti potrebbero addirittura accelerare tale crescita. Ma quali aziende farmaceutiche si stanno posizionando per catturare la crescita della perdita di peso nel modo più efficace?
Pfizer (NASDAQ:PFE)
Dopo il controverso lancio del vaccino, molti hanno ipotizzato che la Pfizer riceverà una multa da record. Finora, il Texas e il Kansas hanno citato in giudizio il colosso farmaceutico per aver fatto false affermazioni e aver nascosto prove di gravi eventi avversi legati al vaccino. Tuttavia, dato l’ampio sostegno del governo al lancio, è improbabile che sia in atto una sostanziale censura.
Per gli azionisti, questa narrativa incombente ha avuto un effetto soppressivo sulle azioni PFE poiché la domanda di vaccini si è esaurita. Dal massimo storico di 55 dollari nel dicembre 2021, le azioni PFE hanno registrato una media di 52 settimane di 29,96 dollari, allineandosi al prezzo attuale di 28,66 dollari per azione.
Tuttavia, avere un portafoglio diversificato di farmaci si traduce in flussi di entrate costanti. A partire dagli utili del primo trimestre del 2024, Pfizer prevede entrate da 58,5 a 61,5 miliardi di dollari per l’intero anno 2024, riconfermando le prospettive di dicembre. Per il trimestre, la società ha generato ricavi per 14,88 miliardi di dollari, il 19% in meno su base annua, ma battendo il consenso previsto di 14,01 miliardi di dollari.
Gli azionisti di Pfizer ora si aspettano di vedere una nuova manna dal danuglipron, la soluzione dimagrante dell’azienda assunta come pillola una volta al giorno. In precedenza, a dicembre, la versione due volte al giorno era stata interrotta a causa degli effetti avversi durante lo studio.
Il danuglipron appartiene alla famiglia degli agonisti del GLP-1, oggi prevalenti nel trattamento dei problemi legati all’obesità, di cui il diabete è il principale fattore. Nella seconda metà del 2024 si svolgeranno studi di ottimizzazione per determinare il dosaggio.
Ma con 2,5 miliardi di dollari investiti in ricerca e sviluppo interni solo nel primo trimestre, l’azienda dispone di una “solida pipeline di tre candidati clinici e diversi candidati preclinici”, secondo il direttore scientifico di Pfizer, Dr. Mikael Dolsten. Considerando il potenziale di dosaggio frequente, le entrate di Pfizer potrebbero aumentare notevolmente.
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Novo Nordisk (NASDAQ:NVO)
La multinazionale farmaceutica danese ha preso d'assalto il mercato dell'obesità con le sue star principali, Wegovy e Ozempic. Negli utili del primo trimestre, la società ha registrato una crescita delle vendite del 24%, trainata da questi farmaci GLP-1. Tanto che Novo Nordisk detiene ora una quota di mercato dell’obesità del 34% insieme a una quota di mercato del GLP-1 del 55,3%.
Le vendite di Wegovy sono aumentate da 4,5 miliardi di DKK a 9,38 miliardi di DKK rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Ozempic per il diabete ha avuto un successo simile, generando 4,3 miliardi di corone danesi, un aumento del 35% su base annua. Entrambi i farmaci si basano sul semaglutide come principio attivo.
Ciò ha lasciato alla società un aumento del 28% su base annua di un utile netto di 25,4 miliardi di DKK, ovvero 3,65 miliardi di dollari, sufficiente per diventare l’azienda più apprezzata d’Europa. Guardando al futuro, Novo Nordisk si appresta ad aumentare il suo dominio sull’obesità/diabete con il lancio di molteplici farmaci.
Credito immagine: Novo Nordisk
Attualmente al prezzo di 142,37 dollari per azione, le azioni NVO sono ben al di sopra della media di 52 settimane di 111,72 dollari, mentre sono vicine al massimo storico di 146,91 dollari a giugno. Il prezzo riflette la quota di mercato di Novo Nordisk nell’arena dell’obesità/perdita di peso, in linea con l’obiettivo di prezzo medio del Nasdaq con dodici mesi di anticipo a 143,79 dollari.
Il tetto massimo per le azioni NVO è di 166 dollari per azione, in gran parte dipendente dai concorrenti della società e dall’ulteriore successo nel lancio di farmaci.
Eli Lilly (NASDAQ:LLY)
Con sede a Indianapolis, la fama di Eli Lilly verso l'obesità è Trulicity (dulaglutide), lanciato negli Stati Uniti nel novembre 2014 come agonista del recettore GLP-1. Nel settembre 2020, la FDA ha approvato ulteriori dosi di Trulicity per il trattamento del diabete di tipo 2.
Tuttavia, Eli Lilly non è estranea al successo del lancio di farmaci, dato il suo iconico Prozac che divenne sinonimo di trattamento della depressione e l’Iletin come la primissima insulina sul mercato negli anni ’20.
Migliorando i trattamenti per l’obesità e il diabete, l’azienda ora conta su Mounjaro, Zepbound e Jardiance per la crescita dei ricavi. Negli utili del primo trimestre, questi farmaci sono stati i principali responsabili dell’aumento delle vendite del 26% del trimestre pari a 8,76 miliardi di dollari, con un utile netto di 2,2 miliardi di dollari.
La domanda è se l’offerta di Eli Lilly sia superiore a quella di Novo Nordisk. Sia Mounjaro che Zepbound si affidano alla tirzepatide come principio attivo. In uno studio JAMA che ha monitorato i risultati dei pazienti da maggio 2022 a settembre 2023, il caso si orienta verso Eli Lilly.
A differenza del semaglutide di Novo Nordisk, che ha comportato una perdita di peso annuale dell’8,3%, la tirzepatide di Eli Lilly ha mostrato risultati molto migliori con una perdita di peso media del 15,3%. Ciò alla fine ha portato all’approvazione della tirzepatide in Cina lo scorso maggio.
Sebbene la Cina abbia approvato anche Ozempic di Novo Nordisk nel 2021 e Wegovy a fine giugno, è probabile che Novo Nordisk affronti una flessione con la scadenza del brevetto su semaglutide nel 2026. A quel punto, è probabile che assisteremo a un'ondata di farmaci cinesi generici per l'obesità, un modello simile che si è verificato con il mercato dei veicoli elettrici.
Al contrario, il brevetto di Eli Lilly sulla tirzepatide in Cina scade nel gennaio 2036. Attualmente quotate al massimo storico di 943 dollari, le azioni di LLY sono significativamente al di sopra della media di 52 settimane di 668 dollari. Sembra che gli investitori si aspettino un'altra stella del Prozac in cui un farmaco diventi sinonimo di cura.
Pensi che sarebbe meglio prevenire l’obesità e il diabete modificando le linee guida governative e gli incentivi alimentari? Fateci sapere nei commenti qui sotto.
Dichiarazione di non responsabilità: l'autore non detiene né ha una posizione in nessuno dei titoli discussi nell'articolo.
Il post Il mercato della perdita di peso può raggiungere i 400 miliardi di dollari entro il 2032 e queste azioni governeranno è apparso per la prima volta su Tokenist.