In un'importante svolta degli eventi nello spazio bitcoin, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha deciso recentemente di smettere di guardare Paxos, un emittente di stablecoin con sede a New York.

Presentata da Jorge Tenreiro, capo ad interim delle risorse crittografiche e della cyberunità della SEC, questa dichiarazione suggerisce che Paxos non sarà soggetta ad alcuna misura di applicazione.

Indagini iniziali e accuse

La fine di questa ricerca indica un possibile cambiamento nel panorama normativo per le stablecoin, solitamente asset digitali collegati e supportati da fonti stabili come il dollaro USA.

La ricerca su Paxos è iniziata dopo che la SEC ha emesso un avviso di Wells nel febbraio 2023, citando potenziali azioni coercitive relative alla stablecoin BUSD, che Paxos emette per Binance.

Le accuse secondo cui il BUSD, legato al dollaro USA, dovrebbe essere considerato un contratto di investimento e quindi una garanzia hanno portato la SEC a indagare.

Fonte: Paxos

Ciò si basava sull’idea che, data l’aspettativa di profitto, i ricavi delle riserve di BUSD venivano distribuiti agli utenti di Binance sotto forma di rendimenti, classificandoli quindi tra i titoli.

Il 28 giugno, tuttavia, il punto di vista normativo sembrava cambiare in linea con una sentenza del tribunale federale a sostegno di Binance. La corte ha deciso che le vendite di BUSD non costituivano un’offerta di titoli, respingendo così le accuse contro violazioni delle leggi sui titoli.

Questo trionfo legale per Binance sembra aver influenzato la successiva scelta della SEC di rimuovere le precedenti accuse contro Paxos.

Le risposte di questa ricerca non solo chiariscono la situazione normativa del BUSD ma aiutano anche molto Paxos. Il responsabile della strategia di Paxos, Walter Hessert, ha espresso grande sollievo e speranza in un'intervista dopo una decisione.

Ha sottolineato che la chiusura delle indagini della SEC ha chiarito una grande nuvola di incertezza che aleggiava sul business da più di un anno, impedendo quindi possibili alleanze e prospettive di espansione, in particolare per quanto riguarda le grandi aziende come PayPal.

Implicazioni per l'industria delle stablecoin

Mantenendo la consueta cautela, la SEC si è astenuta dal commentare la chiusura dell'indagine, sostenendo quindi la sua politica di non rendere pubblici i risultati dell'indagine continuativa o definitiva.

Questa quiete è in linea con l’approccio passato dell’agenzia verso il controllo normativo delle tecnologie finanziarie di nuovo sviluppo.

Da questa evoluzione dipende l’industria delle stablecoin, che comprende altre aziende rinomate come PayPal e VanEck. Nonostante la sua espansione, il settore ha dovuto affrontare un contesto normativo difficile, privo di una chiara direzione legislativa.

Il Congresso non ha ancora approvato leggi particolari rivolte specificamente alla crescente classe di asset digitali, lasciando numerose questioni legali e pratiche sulle stablecoin in un'area grigia normativa.

Tradizionalmente, i titoli si distinguono per il denaro investito in una joint venture con una speranza realistica di ricompense derivanti dal lavoro degli altri. Le stablecoin come BUSD, che hanno lo scopo di mantenere la parità con il dollaro piuttosto che creare rendimenti, potrebbero sfidare una semplice classificazione.

Potenziale di chiarezza normativa

Questa variazione naturale ha ispirato discussioni sulla questione se le stablecoin appartengano a una nuova, unica classe di strumenti finanziari o debbano essere controllate come titoli.

Dato che l’ultima sentenza della SEC potrebbe stabilire uno standard per il modo in cui verranno gestite questioni comparabili in futuro, potrebbe incoraggiare una maggiore chiarezza normativa.

Inoltre, potrebbe ispirare altre aziende ad unirsi al mercato delle stablecoin o ad estendere le loro operazioni attuali, sostenendo quindi l’espansione del settore sia negli Stati Uniti che forse altrove.

È probabile che l’esito del caso Paxos influenzi l’intero settore dei bitcoin, spingendo potenzialmente le aziende verso giurisdizioni con contesti normativi più chiari o costringendole a sviluppare nuovi prodotti in tali luoghi.

Ogni decisione legislativa presa man mano che il terreno cambia sarà ampiamente osservata e potrebbe influenzare la direzione futura di come le risorse digitali vengono percepite, controllate e incluse nel sistema finanziario mondiale”.

Il post Il trionfo delle criptovalute mentre la SEC abbandona il caso Stablecoin è apparso per la prima volta su Coinfomania.