Si sbagliano su ciò che verrà dopo
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L'ex segretario al Tesoro Larry Summers avverte di una seconda ondata di inflazione
Citando l’elevata spesa pubblica e il deficit
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Esploriamo se stiamo vedendo segni di questa seconda ondata
E il suo potenziale impatto sul mercato azionario
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All’inizio del 2024, l’inflazione super core ha indicato un aumento significativo delle forze inflazionistiche
Ricorda gli anni '70
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Tuttavia, da allora questo parametro si è raffreddato
Suggerendo che una seconda ondata di inflazione potrebbe non essere imminente
Ma ci sono rischi futuri?
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Per comprendere appieno le tendenze dell’inflazione, dobbiamo considerare i prezzi dell’energia, del cibo e degli alloggi, che l’inflazione super core esclude
L’aumento dei costi alimentari ed energetici ha un impatto diretto sui prezzi di altri beni, rendendoli fattori critici da tenere d’occhio
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I prezzi della benzina alle pompe statunitensi sono costantemente diminuiti da giugno 2022
Non ci sono segnali chiari di una seconda ondata di inflazione
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Anche se c'è stato un leggero aumento da gennaio 2024
I prezzi del petrolio greggio sono diminuiti negli ultimi 3 mesi
Suggerendo che anche la benzina probabilmente diminuirà
L’inflazione alimentare è attualmente al 2%, un livello ragionevole rispetto agli ultimi 20 anni
Solo 2 anni fa, l’inflazione alimentare era all’11%
Al momento, non vi è alcuna indicazione che l’inflazione alimentare sia in ripresa
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Quindi, cosa significa questo per il mercato azionario?
Le azioni sono profondamente colpite dall’inflazione a causa delle azioni della Fed in risposta ad essa
All’inizio del 2021 l’inflazione era elevata, ma il mercato ha continuato a crescere
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È solo quando la Fed ha iniziato a parlare di aumento dei tassi, il mercato azionario è crollato del 25%
Anche dopo che l’inflazione ha raggiunto il picco nel giugno 2022, il mercato ha continuato a scendere finché la Fed non ha preso in considerazione la possibilità di sospendere gli aumenti
L’impatto reale sulle azioni dipende dalle decisioni della Fed
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La Fed ha mantenuto i tassi appena sopra il 5% dall’agosto 2023
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Ogni accenno di taglio dei tassi ha rilanciato il mercato azionario
Questa tendenza suggerisce un’elevata probabilità di ulteriori guadagni di mercato
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Nell'ultima riunione della Fed, Jerome Powell ha dichiarato di non essere ancora pronti a tagliare i tassi a causa della persistente inflazione
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Nonostante ciò, l’indice S&P 500 è salito dopo l’incontro
Tuttavia, la reazione del mercato potrebbe non riflettere la realtà sottostante
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L’indice S&P 500 a pari ponderazione, $RSP, rimuove l’enorme influenza di giganti come Nvidia, Microsoft e Apple
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Recentemente questo indice ha registrato un trend al ribasso, segnalando una divergenza dal più ampio S&P 500
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Alcuni ritengono che ciò indichi cattive notizie per l’S&P 500, prevedendo una correzione
Ma la nostra prospettiva è che il $RSP potrebbe raggiungere l’indice S&P 500, portando il mercato al rialzo
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14/ L’inflazione core negli Stati Uniti è attualmente a uno dei livelli più bassi degli ultimi 4 anni
Ancora più bassi rispetto a giugno 2023, quando la Fed sospese gli aumenti dei tassi
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Ciò potrebbe spingere la Fed a tagliare i tassi in modo più aggressivo di quanto gli investitori si aspettano
Potenzialmente spingendo il mercato al rialzo per una spinta finale
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Siamo riusciti a mantenere i nostri membri dalla parte giusta del mercato per tutto il 2024
Compresa la correzione nel marzo 2024
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E poi raccogliere azioni a buon mercato nell’aprile del 2024
E guidarli per alcuni fantastici scambi negli ultimi mesi
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