• L'IPC di giugno è risultato più debole del previsto.

  • Le probabilità di imminenti tagli dei tassi da parte della Fed sono aumentate notevolmente in seguito alla notizia.

  • Sotto la forte pressione degli ultimi tempi, anche il prezzo del bitcoin è aumentato.

L'inflazione ha continuato a diminuire a giugno, secondo il rapporto dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) pubblicato giovedì mattina, con il tasso di giugno che si è attestato a un ritmo negativo dello 0,1% contro le previsioni di un aumento dello 0,1% e lo 0,0% di maggio.

Su base annua, l'indice dei prezzi al consumo è stato più alto del 3,0% rispetto alle aspettative di 3,1% e 3,3% a maggio.

Anche l'IPC core – che esclude i costi alimentari ed energetici – è stato migliore del previsto, con un aumento dello 0,1% a giugno contro lo 0,2% previsto e lo 0,2% di maggio. L'IPC core anno su anno è aumentato del 3,3% rispetto alle previsioni del 3,4% e del 3,4% di giugno.

Il prezzo del bitcoin {{BTC}} è balzato a $ 59.100 nei minuti successivi al rapporto, più alto di quasi il 2% nelle ultime 24 ore.

Un controllo dei mercati tradizionali rileva che i futures sugli indici azionari statunitensi sono in aumento, con il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni che scivola di nove punti base al 4,20%. Il prezzo dell'oro è aumentato dell'1% a 2.404 dollari l'oncia.

In vista del rapporto di giovedì mattina, gli operatori di mercato si stavano avvicinando sempre più all’idea che la Federal Reserve americana avrebbe finalmente tagliato il tasso di riferimento dei fondi federali nella riunione di metà settembre. Lo strumento FedWatch del CME stima che le probabilità che ciò accada siano superiori al 70% rispetto a meno del 50% di solo un mese fa. Si trattava di un’idea che il presidente della Fed Jerome Powell si è preso la briga di né confermare né smentire nei due giorni di testimonianza al Congresso all’inizio di questa settimana.

In quella testimonianza, Powell ha riconosciuto un indebolimento del mercato del lavoro e che la Fed si sta concentrando sempre più sui rischi al ribasso per l’economia. Tuttavia, ha ribadito – come lui e altri membri della Fed hanno fatto per settimane, se non mesi – che la banca centrale vuole la continua conferma che l’inflazione sta tornando al suo obiettivo del 2% prima che si possano veramente prendere in considerazione tagli dei tassi.

Alla ricerca di un catalizzatore

Bitcoin è stato sotto notevole pressione nelle ultime settimane da quando ha raggiunto il massimo storico sopra i 73.500 dollari alla fine del primo trimestre. Il secondo trimestre ha visto un rallentamento degli afflussi e talvolta anche considerevoli deflussi netti verso gli ETF spot con sede negli Stati Uniti. Poi, tra la fine di giugno e l'inizio di luglio, un'ondata di offerta derivante dalla vendita di partecipazioni governative e dalla restituzione dei token Mt. Gox ha fatto crollare il prezzo a un certo punto sotto i 54.000 dollari, quasi il 27% al di sotto del livello record.

Il crollo del bitcoin potrebbe essere ancora più frustrante per i rialzisti dato che altri asset rischiosi concorrenti – vale a dire le azioni statunitensi – hanno continuato a salire più in alto per tutta l’estate. Proprio ieri, l’S&P 500 e il Nasdaq hanno completato il loro settimo giorno consecutivo di rialzo, segnando nuovi massimi record per ciascun indice.

Poco dopo questi ultimi dati sull'inflazione, le probabilità di un taglio dei tassi a settembre sono salite all'87% e le probabilità di due o più tagli dei tassi entro la riunione di novembre della Fed sono balzate a quasi il 50%. Inoltre, l’indice del dollaro USA è crollato di quasi l’1%, un movimento molto considerevole per questo indicatore. Resta da vedere se questo diventerà il catalizzatore per una nuova corsa al rialzo per il bitcoin.