Secondo PANews, i mercati rialzisti spesso ristagnano durante i periodi di eccessivo ottimismo, riprendendo solo dopo che la bolla speculativa è stata sgombrata. Questa osservazione è stata riportata da CoinDesk. L'indice di speculazione sulle criptovalute di Capriole Investment indica che il diffuso eccesso speculativo del primo trimestre si è dissipato, suggerendo che Bitcoin potrebbe accogliere una nuova tornata di aumenti dei prezzi del mercato rialzista. L’indice di speculazione misura la percentuale di altcoin con un tasso di rendimento a 90 giorni superiore a Bitcoin, che attualmente è stabile a meno del 10%, molto inferiore al picco di quasi 60% di gennaio. Essendo la più grande criptovaluta per valore di mercato, Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo di oltre 70.000 dollari nel primo trimestre, per poi crollare a 58.000 dollari.
CoinGecko mostra che esistono oltre 14.800 tipi di altcoin al momento della stesura di questo articolo. La maggior parte di essi ha scarsa liquidità ed è difficile dimostrarne i casi d’uso. Pertanto, gli altcoin sono spesso visti come strumenti speculativi, il loro volume di scambi è strettamente correlato a Google Trends, un indicatore dell’interesse degli investitori al dettaglio. L’eccesso di performance delle altcoin rispetto al Bitcoin è visto come un segno di frenesia speculativa. Lo scoppio della bolla speculativa svolge un ruolo correttivo, aiutando i prezzi degli asset a riallinearsi ai fondamentali e a sopprimere la speculazione eccessiva. Pertanto, gettano le basi per un ambiente di mercato più sano a lungo termine.
Questo è esattamente il caso del mercato delle criptovalute. Dal 2019, le situazioni in cui l'indice di speculazione è inferiore al 10% coincidono con l'inizio del forte rialzo di Bitcoin, come osservato nella prima metà del 2019, alla fine del 2020 e nella seconda metà del 2023.