Argentina Turns to Cryptocurrency as Inflation Soars 276%

Blockonomi · 2024-07-10T09:10:35.000Z

Argentina has the highest cryptocurrency adoption rate in the Western Hemisphere, according to a recent report from Forbes. Facing extremely high inflation over decades that has markedly devalued its national currency peso, Argentina has turned to alternative investments like cryptocurrencies. SimilarWeb’s data compiled by Forbes shows that 2.5 million visitors from Argentina accessed 55 of the world’s largest cryptocurrency exchanges, which is about 1.92% of total visitors worldwide. Additionally, Argentina accounts for 6.9% of total visits to Binance, the leading cryptocurrency exchange in terms of trading volumes. Cryptos To Survive Unlike the trend of investing in meme coins seen in major markets such as the U.S. and the UK, Argentines predominantly purchase and hold stablecoins like Tether (USDT). Normally, people buy cryptocurrencies to trade or use them for other purposes. They might buy Bitcoin hoping it will increase in value or use Ethereum to pay for something online. However, in Argentina, many people buy USDT and then choose not to do anything with them, said Maximiliano Hinz, head of Latin America at Bitget. This trend in Argentina suggests that people desire to hold USDT to store their wealth in something more stable, particularly amid the country’s record-high inflation. Argentina has been grappling with extremely high inflation, with annual rates reaching nearly 300% as of April 2024. The rate decreased to 276% in May, the lowest since January 2022 and the fifth decrease in a row. Despite some improvements, Argentina’s annual inflation remains extremely high, at over 275%. This stubborn inflation has weakened the country’s peso, which becomes worth less as prices rise. The Joys of Fiat Currency With the peso’s value constantly eroding, people lose confidence in it and look for alternative ways to store their wealth. The widespread adoption of cryptocurrencies in Argentina is also backed by the country’s leadership. President Javier Milei is a staunch supporter of cryptocurrencies, particularly Bitcoin. He has made pro-crypto policies a key part of his agenda since being elected president of Argentina in November last year. Milei has recently advocated for free competition of currencies. He wants to give citizens the freedom to choose their preferred monetary units, including Bitcoin, WTI, and BTU. However, Milei has not gone as far as making Bitcoin legal tender in Argentina, as El Salvador has done under President Nayib Bukele. El Salvador is also the first country to legalize Bitcoin. According to recent reports, high-level officials from both countries’ regulatory bodies, including Argentina’s National Securities Commission (CNV) and El Salvador’s National Digital Assets Commission (CNAD), have held meetings to exchange insights and explore potential collaboration agreements. The discussions focused on El Salvador’s pioneering experience in adopting Bitcoin as legal tender and Argentina’s efforts to learn from this experience to enhance its own crypto adoption and regulation strategies. Control Freaks Despite Argentina’s openness to cryptocurrencies, the country has faced challenges in regulating the crypto industry. The CNVhas yet to register any of the top crypto exchanges, including Binance. The lack of regulation has been ongoing despite efforts to introduce registration requirements for crypto firms in April 2024. Argentina still struggles to provide secure and regulated cryptocurrency services in the nation. The new regulations regarding Bitcoin face criticism due to its unnecessary compliance in requiring both companies and individuals involved in digital assets to register with the government. Still, Argentina is a promising market for Bitcoin and cryptocurrency adoption. As one of the fastest-growing cryptocurrency markets, Argentina ranks 13th in Chainalysis’ 2022 Global Crypto Adoption Index. Reports from Morning Consult indicate that Argentines have more confidence in crypto assets than people in other countries. This is likely due to Argentina’s high inflation, which has led to only 35% of Argentines believing the peso will hold its value for the next 1-2 years. The post Argentina Turns to Cryptocurrency as Inflation Soars 276% appeared first on Blockonomi.

Secondo un recente rapporto di Forbes, l’Argentina ha il più alto tasso di adozione di criptovalute nell’emisfero occidentale.
Dovendo affrontare per decenni un’inflazione estremamente elevata che ha notevolmente svalutato la sua valuta nazionale, il peso, l’Argentina si è rivolta a investimenti alternativi come le criptovalute.
I dati di SimilarWeb compilati da Forbes mostrano che 2,5 milioni di visitatori dall’Argentina hanno avuto accesso a 55 dei più grandi scambi di criptovaluta del mondo, ovvero circa l’1,92% dei visitatori totali in tutto il mondo. Inoltre, l’Argentina rappresenta il 6,9% delle visite totali su Binance, il principale scambio di criptovalute in termini di volumi di scambi.
Criptovalute per sopravvivere
Contrariamente alla tendenza a investire in meme coin osservata nei principali mercati come Stati Uniti e Regno Unito, gli argentini acquistano e detengono prevalentemente stablecoin come Tether (USDT).
Normalmente, le persone acquistano criptovalute per fare trading o usarle per altri scopi. Potrebbero acquistare Bitcoin sperando che aumenti di valore o usare Ethereum per pagare qualcosa online. Tuttavia, in Argentina, molte persone acquistano USDT e poi scelgono di non farci niente, ha detto Maximiliano Hinz, responsabile dell'America Latina presso Bitget.
Questa tendenza in Argentina suggerisce che le persone desiderano detenere USDT per conservare la propria ricchezza in qualcosa di più stabile, in particolare nel contesto dell’inflazione record del Paese.
L'Argentina è alle prese con un'inflazione estremamente elevata, con tassi annuali che hanno raggiunto quasi il 300% ad aprile 2024. Il tasso è sceso al 276% a maggio, il più basso da gennaio 2022 e il quinto calo consecutivo.
Nonostante alcuni miglioramenti, l’inflazione annuale dell’Argentina rimane estremamente alta, oltre il 275%. Questa inflazione ostinata ha indebolito il peso del paese, che perde valore con l’aumento dei prezzi.
Le gioie della moneta fiat
Con il valore del peso in continua erosione, le persone perdono fiducia in esso e cercano modi alternativi per conservare la propria ricchezza.
L'adozione diffusa delle criptovalute in Argentina è anche sostenuta dalla leadership del paese. Il presidente Javier Milei è un convinto sostenitore delle criptovalute, in particolare di Bitcoin. Ha reso le politiche pro-cripto una parte fondamentale della sua agenda da quando è stato eletto presidente dell'Argentina a novembre dell'anno scorso.
Milei ha recentemente sostenuto la libera concorrenza delle valute. Vuole dare ai cittadini la libertà di scegliere le loro unità monetarie preferite, tra cui Bitcoin, WTI e BTU.
Tuttavia, Milei non è arrivato al punto di rendere Bitcoin moneta legale in Argentina, come ha fatto El Salvador sotto il presidente Nayib Bukele. El Salvador è anche il primo paese a legalizzare Bitcoin.
Secondo recenti rapporti, funzionari di alto livello degli enti di regolamentazione di entrambi i paesi, tra cui la Commissione nazionale per i titoli (CNV) dell’Argentina e la Commissione nazionale per le attività digitali (CNAD) di El Salvador, hanno tenuto riunioni per scambiare opinioni ed esplorare potenziali accordi di collaborazione.
Le discussioni si sono concentrate sull’esperienza pionieristica di El Salvador nell’adozione di Bitcoin come moneta legale e sugli sforzi dell’Argentina di imparare da questa esperienza per migliorare le proprie strategie di adozione e regolamentazione delle criptovalute.
Maniaci del controllo
Nonostante l'apertura dell'Argentina alle criptovalute, il paese ha dovuto affrontare delle sfide nella regolamentazione del settore delle criptovalute. La CNV non ha ancora registrato nessuno dei principali exchange di criptovalute, tra cui Binance.
La mancanza di regolamentazione è continuata nonostante gli sforzi per introdurre requisiti di registrazione per le aziende di criptovalute nell'aprile 2024. L'Argentina ha ancora difficoltà a fornire servizi di criptovaluta sicuri e regolamentati nel paese.
Le nuove normative riguardanti Bitcoin sono state criticate perché richiedono inutilmente sia alle aziende che ai privati ​​coinvolti nelle attività digitali di registrarsi presso il governo.
Tuttavia, l'Argentina è un mercato promettente per l'adozione di Bitcoin e criptovalute. Essendo uno dei mercati di criptovalute in più rapida crescita, l'Argentina si classifica al 13° posto nel Global Crypto Adoption Index 2022 di Chainalysis.
I report di Morning Consult indicano che gli argentini hanno più fiducia nelle criptovalute rispetto alle persone di altri paesi. Ciò è probabilmente dovuto all'elevata inflazione argentina, che ha portato solo il 35% degli argentini a credere che il peso manterrà il suo valore per i prossimi 1-2 anni.
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