Autore: Sam Kessler, Coindesk Compilatore: 0xjs@金财经

Punti chiave:

1. Polychain ha affermato che il suo ex socio accomandatario Niraj Pant ha raggiunto un accordo segreto con la società in portafoglio Eclipse Labs in violazione delle politiche del fondo. 2. L'indagine di CoinDesk mostra che l'ex CEO di Eclipse Labs Neel Somani ha promesso a Pant di regalare token Eclipse per un valore di 13,3 milioni di dollari. 3. Secondo fonti vicine a Eclipse, Pant ha promesso di fornire questi token come mezzo per incentivare Pant a utilizzare i fondi Polychain per investire in Eclipse. 4. Polychain ha dichiarato che Pant non ha rivelato la transazione a Polychain. Polychain ha successivamente investito nella startup AI di Pant, Ritual. 5. Pant ha confermato che Eclipse Labs gli ha assegnato token "consulente", ma ha affermato di non aver raggiunto un accordo con la società fino a dopo l'investimento di Polychain. 6. Questa situazione ci dà uno sguardo alle transazioni dietro le quinte tipiche della scena finanziaria del settore delle criptovalute, dove i VC hanno stretti legami con i progetti e investono in cambio di token piuttosto che di azioni tradizionali.

Il colosso del crypto venture capital Polychain ha accusato il suo ex dipendente Niraj Pant di aver violato le politiche del fondo conducendo rapporti dietro le quinte con la società in portafoglio Eclipse Labs.

Secondo tre persone che hanno familiarità con la questione e i documenti interni di Eclipse esaminati da CoinDesk, l'ex CEO di Eclipse Labs Neel Somani ha assegnato silenziosamente il 5% del prossimo token crittografico Eclipse a Pant nel settembre 2022, subito dopo che Pant ha incaricato Polychain Days dopo aver guidato i 6 milioni di dollari dell'azienda giro di pre-semina.

Alla fine, tale quota è stata ridotta all’1,33%, che valeva 13,3 milioni di dollari secondo l’ultima valutazione completamente diluita del token in un round di investimento privato. (Secondo fonti vicine a Eclipse Labs, l'ultimo round di finanziamento della società valuta il valore FDV completamente diluito del token a 1 miliardo di dollari.)

Fondata da Olaf Carlson-Wee, il primo dipendente dell'exchange di criptovalute Coinbase, Polychain è una delle società di venture capital di criptovaluta più grandi e conosciute, con oltre 11 miliardi di dollari di asset in gestione. Pant è stato socio accomandatario dell'azienda dal 2017 al 2023, dove è stato responsabile dell'indirizzamento del capitale di rischio dell'azienda verso promettenti startup di criptovaluta.

Da allora Pant è diventato una figura di spicco nel settore delle criptovalute e attualmente è co-fondatore della startup blockchain AI Ritual, un altro degli investimenti di portafoglio di Polychain.

Eclipse Labs ha creato una blockchain che combina le popolari tecnologie di rete Solana ed Ethereum. Polychain ha partecipato alla Serie A da 50 milioni di dollari di Eclipse nel marzo 2024, dopo aver guidato il round di finanziamento pre-seed di Eclipse nell’agosto 2022.

Pant ha guidato l'accordo pre-seed e l'indagine di CoinDesk mostra che più o meno nello stesso periodo ha acquisito tanti token crittografici Eclipse quanto Polychain stessa. Secondo le fonti di CoinDesk, l'accordo non è stato divulgato alla maggior parte dei dirigenti, consulenti o grandi investitori di Eclipse.

Pant insiste che l’accordo è del tutto legale in quanto non è stato finalizzato fino a settembre 2022, appena un mese dopo che Polychain ha investito in Eclipse. Ha condiviso documenti legali con CoinDesk che mostrano che la sua allocazione da "consulente" ai token Eclipse è stata rivista all'1,33% nel 2024, ma ha rifiutato di commentare la dimensione della sua partecipazione originale o il motivo per cui è stata rivista.

Polychain ha dichiarato a CoinDesk di non essere a conoscenza della proprietà dei token di Eclipse da parte di Pant fino a quando non ha lasciato l'azienda nel 2023. Il fondo ha affermato che avrebbe dovuto divulgare l’accordo in conformità con le politiche di Polychain, progettate per proteggere le aziende e i loro investitori dai conflitti di interessi.

Un portavoce di Polychain ha dichiarato in un'e-mail a CoinDesk: "Polychain è venuta a conoscenza della relazione finanziaria tra Eclipse e Niraj Pant dopo aver lasciato l'azienda. Polychain ha politiche e procedure rigorose per i dipendenti che fungono da consulenti, nel caso di Pant. l'azienda si è accorta che aveva violato le sue politiche e ha avviato un'indagine sulla questione."

La dichiarazione di Polychain a CoinDesk offre uno sguardo al noioso processo per le società di capitale di rischio crittografico e ai progetti che finanziano. Le società di venture capital raramente discutono pubblicamente questioni relative al personale o alle strutture degli accordi, e Polychain non ha rivelato pubblicamente le violazioni delle politiche di Pant fino a quando non è stata contattata da CoinDesk per questo articolo.

cronologia sfocata

È probabile che la notizia intensifichi la controversia su Somani, che si è dimesso dalla carica di CEO di Eclipse a maggio a causa delle accuse di cattiva condotta sessuale. Somani nega le accuse e ha rifiutato di commentare questo articolo.

Il fondatore di Eclipse Neel Somani si è dimesso da "volto pubblico" della società a causa delle accuse di cattiva condotta sessuale. (Foto di Andrew Gonzalez)

Due fonti vicine a Eclipse che hanno parlato a condizione di anonimato hanno detto a CoinDesk che Somani si è impegnato a fornire a Pant una quota consultiva del 5% dei token Eclipse prima della chiusura dell'accordo pre-seed.

Secondo i documenti esaminati da CoinDesk, la quota di Pant è superiore a quella di qualsiasi investitore di Eclipse ad eccezione di Polychain, che detiene anche il 5% dei token Eclipse. Le partecipazioni di Pant superano le allocazioni di altri consulenti, investitori e di tutti i dipendenti di Eclipse tranne l’ex CEO.

Secondo due persone che hanno familiarità con la questione, Somani ha detto alla sua cerchia ristretta che le generose ricompense simboliche avevano lo scopo di incentivare Pant a investire il denaro di Polychain e il sostegno che il veterano venture capitalist aveva desiderato.

L'accordo non è stato reso noto alla società di venture capital o ai suoi soci accomandanti in quel momento, hanno detto i funzionari di Polychain.

Gettoni invece di azioni

L'incidente fornisce anche uno sguardo alle pratiche di raccolta fondi uniche del settore delle criptovalute, in cui i token digitali vengono spesso assegnati contemporaneamente o al posto del capitale azionario. Le applicazioni blockchain, le risorse digitali e i registri decentralizzati sono spesso promossi come alternative più trasparenti alla finanza tradizionale, ma le strutture proprietarie di molti progetti e criptovalute leader rimangono opache.

Eclipse Labs ha creato una blockchain di livello 2 per fornire agli utenti un modo più veloce ed economico per effettuare transazioni sulla rete Ethereum. L'attrattiva principale della rete è che prende in prestito elementi dalla popolare blockchain Solana per alimentare elementi chiave del suo design tecnico, un dettaglio che l'ha aiutata a generare buzz tra due delle più grandi comunità blockchain.

Nel caso del finanziamento di Eclipse, la distribuzione dei token è stata cruciale perché pochi investitori hanno ricevuto azioni nel progetto. Alla maggior parte delle persone è stata semplicemente promessa una quota di token Eclipse, una criptovaluta che ancora non esisteva e che Eclipse non aveva nemmeno annunciato pubblicamente.

Questa disposizione non è insolita. Gli investitori in criptovalute spesso scambiano contanti con token anziché con azioni tradizionali, e le aziende raramente rivelano questi accordi al pubblico per evitare di fornire argomenti ai regolatori finanziari nella lotta per classificare le criptovalute come titoli di investimento.

"Eclipse Labs non rivela al pubblico le percentuali di partecipazione degli investitori", ha detto a CoinDesk un portavoce di Eclipse Labs.

Secondo una tabella interna di allocazione dei token esaminata da CoinDesk, ai dipendenti, agli investitori e ai consulenti di Eclipse è stato promesso quasi il 50% della futura fornitura di token Eclipse.

Pant insiste che il suo accordo di consulenza con Eclipse sia legittimo. Ha condiviso documenti legali con CoinDesk dimostrando che riceverà l'1,33% dei token Eclipse.

Estratto da un contratto di consulenza rivisto fornito da Niraj Pant

L’importo – rivisto dal totale precedentemente non divulgato di Pant – è inferiore al 5% a cui Pant si era originariamente impegnato, secondo i documenti e le persone che hanno familiarità con la questione, ma comunque più di tutti gli altri consulenti di Eclipse e di quasi tutti gli investitori e dipendenti.

L'accordo di consulenza firmato da Pant è datato 29 aprile 2024 (dopo aver lasciato Polychain) ed è stato firmato da due parti: Neel Somani per conto di Eclipse Labs Niraj Pant per conto di "The Psychological Operations Co".

Estratto dal contratto di consulenza rivisto fornito da Niraj Pant, firmato da Pant e Neel Somani

In base all'accordo, Psychological Operations Co. riceverà una sovvenzione simbolica da Eclipse in cambio di "sessioni di teleconferenze sincronizzate regolari" richieste da Eclipse. L’accordo stesso non fa menzione di Polychain o del suo investimento pre-seed in Eclipse.

Una versione dell'accordo fornita da Pant a CoinDesk indica che si tratta di una "modifica" a un precedente accordo di consulenza firmato l'8 settembre 2022, poche settimane dopo la chiusura del seed round di Eclipse, e mentre era ancora socio accomandatario di Polychain People .

Pant ha rifiutato di rivelare l'accordo originale.

Le politiche di Polychain

Indipendentemente dal fatto che la posizione di consulente di Pant sia stata assicurata prima del round di avviamento, se il suo tempo come consulente di Eclipse è stato mentre stava ancora lavorando presso Polychain - come attestano i suoi stessi documenti - allora potrebbe comunque essere tenuto a farlo ai sensi della società. è divulgato nella politica etica, che la società ha descritto in un lungo documento informativo depositato presso la SEC statunitense.

In un documento politico ufficiale depositato presso la SEC degli Stati Uniti, Polychain ha scritto: “Al fine di monitorare eventuali conflitti di interessi, i dipendenti Polychain devono cancellare preventivamente i loro conti personali da alcune transazioni previste che potrebbero contenere comportamenti scorretti e devono divulgare tutti i conti personali su un piano iniziale e posizioni su base annuale e divulgare tutte le transazioni su base trimestrale.

La situazione è particolarmente degna di nota perché Pant non è solo un ex dipendente di Polychain, ma anche un co-fondatore di Ritual, una delle società di portafoglio di più alto profilo di Polychain.

Dopo aver lasciato Polychain l'anno scorso per fondare Ritual, Pant è rapidamente diventato un membro regolare del circuito di conversazione del settore blockchain ed è considerato un leader di pensiero all'intersezione tra crittografia e intelligenza artificiale. Ritual mira a decentralizzare l'esecuzione dei modelli di intelligenza artificiale ed è uno dei numerosi progetti di blockchain-AI che sono diventati dei beniamini del capitale di rischio a pieno titolo. Nel novembre 2023 ha raccolto 25 milioni di dollari da Polychain e altre società.

Polychain ha rifiutato di commentare se il suo rapporto con Ritual sia cambiato a causa della presunta violazione della politica di Pant o se fosse a conoscenza della violazione della politica prima di investire in Ritual.

Nonostante le presunte violazioni delle politiche, l’investimento di Polychain in Eclipse potrebbe ancora dare i suoi frutti. Secondo una fonte vicina al fondo, il valore del suo investimento in Eclipse è cresciuto di 10 volte da quando l’azienda ha investito per la prima volta nel 2022.

Correzione: secondo persone a conoscenza della questione, l'allocazione iniziale dei token di Niraj Pant era maggiore di quella dell'attuale CEO di Eclipse.