Le vendite di BTC in Germania e i rimborsi di Mt. Gox pesano su BTC.
La fase espansiva delle principali economie, il rallentamento dell’inflazione e il picco dell’ottimismo tecnologico a Wall Street suggeriscono prospettive positive.
Potrebbero sembrare tempi turbolenti nel mercato delle criptovalute tra le vendite di bitcoin {{BTC}} in Germania e i timori di liquidazioni di massa da parte dei creditori del defunto exchange Mt. Gox. Tuttavia, guardando oltre questi eccessi di offerta si rivelano prospettive promettenti, sostenute da fattori macroeconomici favorevoli e da una sostenuta assunzione di rischio nei mercati tradizionali.
BTC, la principale criptovaluta per valore di mercato, è scesa di oltre il 17% a 57.200 dollari in quattro settimane, causando una disfatta delle monete meme, delle risorse digitali presumibilmente legate all'intelligenza artificiale (AI) e di altri angoli rischiosi del mercato delle criptovalute, mostrano i dati di CoinDesk .
Il quadro generale, tuttavia, rimane rialzista, il che significa che una volta che l’eccesso di offerta da parte della Germania e dei creditori di Mt. Gox si esaurirà, il mercato potrebbe mettere in scena una ripresa impressionante.
G-7 in fase di espansione
Gli investitori comunemente mostrano una maggiore disponibilità a investire denaro in asset rischiosi e sensibili alla crescita come bitcoin e azioni durante i periodi di espansione economica globale.
Secondo l’indicatore anticipatore composito dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE), il G7, un gruppo informale di economie avanzate, sta attualmente attraversando una fase espansiva del ciclo economico in un contesto di tassi di interesse elevati.
L’indicatore, che misura le prospettive economiche a breve termine per un gruppo di grandi nazioni, ha superato quota 100 ed è in aumento, indicando una crescita e un’accelerazione superiori al trend, secondo TS Lombard.
L'indice dei prezzi al consumo rafforza la fiducia della Fed
Il rapporto del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di giugno, in uscita giovedì, dovrebbe mostrare che il costo della vita è aumentato del 3,1% nel corso dell'anno, rallentando rispetto all'aumento annuo del 3,3% di maggio, secondo un sondaggio di economisti dal Wall Street Journal.
Il previsto rallentamento implicherebbe un continuo progresso verso l'obiettivo del 2% della Fed, rafforzando le ragioni affinché la banca centrale inizi a ridurre i costi di finanziamento di riferimento quest'anno.
I rinnovati tagli dei tassi potrebbero catalizzare ulteriormente la domanda di asset rischiosi, compreso il bitcoin. Dall’inizio di quest’anno, i dati CPI più deboli del previsto hanno galvanizzato gli afflussi negli ETF spot su bitcoin, aumentando il valore di mercato della criptovaluta.
"Prevediamo che l'IPC primario aumenterà dello 0,1% m/m a causa in parte di un altro calo dei prezzi dell'energia. Ciò comporterebbe un calo del tasso a/a di un decimo al 3,2% e un indice NSA a 314.770. Nel frattempo, ci aspettiamo che l'indice core L'IPC è aumentato dello 0,2% m/m", hanno affermato gli economisti di BofA in una nota del 5 luglio ai clienti.
"Se il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo fosse in linea con le nostre aspettative, manterremmo le nostre aspettative che la Fed inizi il suo ciclo di tagli a dicembre", hanno aggiunto gli economisti, affermando che un indice dei prezzi al consumo core dello 0,2% m/m aumenterebbe le probabilità di un taglio anticipato dei tassi. .
Ottimismo tecnologico record a Wall Street
Il percorso di minor resistenza per bitcoin è sul lato più alto poiché Wall Street rimane trincerata in un’ondata di ottimismo tecnologico, come evidenziato dai nuovi massimi record nel rapporto tra il suo indice Nasdaq (NDX) ad alto contenuto tecnologico e il più ampio S&P 500 ( SPX).
Dall’inizio del 2017, il bitcoin si è mosso di pari passo con il rapporto NDX/SPX, registrando forti rally durante i periodi di sovraperformance relativa dei titoli tecnologici.
Inoltre, le preoccupazioni dei social media su un potenziale tracollo delle azioni statunitensi, che si aggiunge alle pressioni al ribasso su altri asset rischiosi, potrebbero essere infondate poiché il mercato azionario non sembra essere in una bolla.
"Ogni volta che il debito a margine degli Stati Uniti aumenta, sentiamo segnali di una bolla che si sta formando nei mercati azionari statunitensi. Tuttavia, a differenza dei precedenti episodi di bolla (incluso il 2020-21), il debito a margine sta crescendo meno della capitalizzazione del mercato azionario. Piuttosto che essere un driver della performance azionaria, è probabile che ciò sia una conseguenza, dato l'attuale elevato livello dei tassi di interesse, che non favorisce l'aumento della leva finanziaria, ha affermato TS Lombard nella nota del mese di luglio ai clienti.
"Un'altra indicazione che il mercato azionario statunitense non è in zona di bolla è il posizionamento degli investitori, che è vicino alla neutralità sia nei futures S&P 500 che in quelli Nasdaq", ha aggiunto Lombard.
Anche l’oro si è mantenuto stabile negli ultimi tempi, segno che il quadro macro è favorevole ad asset con attrattiva per gli investimenti alternativi come bitcoin.
Infine, i dati passati mostrano che i mesi successivi al dimezzamento della ricompensa sono rialzisti e caratterizzati da correzioni dei prezzi a due cifre. La blockchain di Bitcoin ha subito il suo quarto halving nell'aprile di quest'anno.
