Le attuali dinamiche del mercato sono confuse, ma come dice il vecchio proverbio: "Quando le cose vanno male, c'è sempre un mostro".
Sebbene il mercato richieda tagli dei tassi di interesse, gli Stati Uniti continuano ad attuare politiche di tassi di interesse elevati. Questo contesto di tassi di interesse elevati fa sì che gli attori economici di tutto il mondo si sentano sul filo del rasoio. Molte obbligazioni e mutui statunitensi sono già insostenibili e l’economia si trova ad affrontare sfide crescenti.
In risposta, il Giappone ha tranquillamente venduto il debito americano per salvarsi. Allo stesso tempo, anche alcune obbligazioni ipotecarie per immobili commerciali in Europa e negli Stati Uniti hanno subito perdite. La Fed ha agito con molta cautela in questo processo, testando attentamente le reazioni del mercato e cercando di calmare i pericoli nascosti radicati nel passato. Credo che sia impossibile per gli Stati Uniti mantenere tassi di interesse elevati per sempre, perché la continua espansione del debito alla fine li costringerà ad allentare adeguatamente la politica monetaria. Attualmente la Federal Reserve sta valutando anche la possibilità di tagliare i tassi d'interesse a settembre.
Siamo già a metà del 2024 e il circolo valutario è gradualmente esploso a partire dal novembre dello scorso anno, raggiungendo il culmine nell’aprile di quest’anno. Nonostante ciò, ci sono ancora molti fondi in attesa e in osservazione, il che significa che il mercato non ha ancora raggiunto il punto più alto che sta alimentando il trend, ed è improbabile che il mercato finisca qui. A giudicare dall’esperienza storica, spesso ci vuole solo un mese per far ripartire il mercato, mentre potrebbero volerci tre mesi per venderlo.
Pertanto, non penso che le persone dovrebbero vendere in preda al panico durante l’attuale minimo del mercato. Il mercato migliorerà solo lentamente. Non penso che il mercato sia morto perché il capitale non si è ritirato.