Autore originale: Mason Nystrom

Compilazione originale: Rufy, Foresight News

È stato dimostrato che la combinazione di token e prodotti innovativi allevia efficacemente il problema dell’avvio a freddo. Ma questa strategia solleva anche nuove sfide: come ottenere una fidelizzazione e un’attività sostenibili degli utenti nell’ondata di liquidità a breve termine causata dalla speculazione e di fronte a gruppi di utenti in crescita innaturale?

I mercati e le reti che vengono lanciati con i token nella fase iniziale (o prima che sia stata stabilita una domanda organica sufficiente) devono trovare il PMF (prodotto adatto al mercato) in un periodo di tempo ristretto, altrimenti bruceranno la leva necessaria per far crescere la propria attività in un secondo momento.​

La mia amica Tina lo chiama il "problema dell'hot start", in cui i token limitano la finestra temporale in cui le startup trovano PMF e ottengono abbastanza trazione organica, rendendo difficile per le startup trattenere utenti e liquidità man mano che i premi dei token diminuiscono.

Anche le applicazioni lanciate tramite un sistema a punti soffrono di problemi di avvio a caldo perché gli utenti hanno aspettative di fondo per i token.​

Mi piace molto la struttura del "problema dell'hot start" perché la differenza fondamentale delle criptovalute rispetto a Web2 è la capacità di utilizzare i token (incentivi finanziari) come strumento per avviare una nuova rete.

Questa strategia si è rivelata efficace, soprattutto per i protocolli DeFi come MakerDAO, dYdX, Lido, GMX e altri. Il bootstrap dei token si è dimostrato efficace anche per altre reti crittografiche, da DePIN (ad esempio Helium) all'infrastruttura (ad esempio L1) fino ad alcuni middleware (ad esempio oracoli). Tuttavia, le reti che scelgono di risolvere il problema dell’hot start utilizzando i token per effettuare operazioni su larga scala devono affrontare diversi compromessi, tra cui l’offuscamento della crescita organica/PMF, l’esaurimento prematuro dei chip necessari per la crescita successiva e la resistenza operativa dovuta alla governance DAO.​

Seleziona l'avvio a caldo

Un avvio a caldo è migliore di uno a freddo in due situazioni:

  • Startup che competono nei mercati dell’Oceano Rosso (mercati con elevata concorrenza e domanda nota);

  • Rete o prodotto passivo.

mercato del Mar Rosso

Lo svantaggio principale di un lancio a caldo è l’incapacità di identificare la domanda organica, ma questo problema viene mitigato quando si costruisce una categoria con un forte adattamento del prodotto al mercato. In questo caso, gli ultimi entranti nel mercato potrebbero essere in grado di competere con successo con i primi entranti nel mercato lanciando i loro token il prima possibile. La DeFi è l’area in cui i ritardatari hanno più tempo per superare i problemi di hot start e possono sfruttare efficacemente i token per inserire utenti e liquidità in nuovi protocolli. Mentre BitMEX e Perpetual Protocol sono stati i primi scambi centralizzati e decentralizzati a lanciare contratti perpetui, i concorrenti successivi come GMX e dYdX hanno sfruttato gli incentivi token per avviare rapidamente la liquidità e diventare leader nello spazio dei contratti perpetui. Rispetto a pionieri come Compound, i protocolli di prestito DeFi più recenti come Morpho e Spark hanno avviato con successo miliardi di dollari in TVL. Oggi, quando c’è una chiara domanda del mercato per un nuovo protocollo, i token (e i punti) sono l’opzione predefinita per i piani di gioco basati sulla liquidità. Ad esempio, i protocolli di staking di liquidità sfruttano attivamente punti e token per aumentare la liquidità in un mercato competitivo.​

Nello spazio delle criptovalute di consumo, Blur ha dimostrato una strategia per competere nei mercati dell'Oceano Rosso attraverso il suo sistema di punti che definiscono il mercato e il lancio di token, che ha catapultato Blur nella sede di scambio NFT dominante di Ethereum in termini di volume.​

Reti passive e attive

Il problema dell'hot start è più facile da superare nelle reti di provisioning passive che nelle reti di provisioning attive. La storia della tokenomics mostra che i token sono molto utili per avviare una rete quando gli utenti possono partecipare passivamente, ad esempio effettuando staking, fornendo liquidità, elencando asset, ecc.​

Al contrario, l’emergere prematuro di un token spesso offusca il reale adattamento del prodotto al mercato, sebbene il token abbia anche lanciato con successo reti attive come Axie, Braintrust, Prime, YGG e Stepn. Pertanto, il problema dell'hot start nelle reti attive è più difficile da superare rispetto alle reti passive.​

Il problema qui non è che i token non possano funzionare in reti attive, ma che le applicazioni e i mercati che lanciano incentivi tramite token per attività che gli utenti completano attivamente (uso, giochi, servizi, ecc.) devono adottare misure aggiuntive per garantire i premi dei token. Utilizzati per un utilizzo organico. e guida parametri importanti come il coinvolgimento e la fidelizzazione. Ad esempio, la rete di etichettatura dei dati Sapien rende ludici le attività di etichettatura e consente agli utenti di puntare punti per guadagnare di più. In questo caso, lo staking passivo durante l’esecuzione di determinate operazioni ha il potenziale per agire come un meccanismo di prevenzione delle perdite, garantendo che i partecipanti forniscano un’etichettatura dei dati di qualità superiore.​

Compromessi per l’avvio a caldo

La speculazione è un’arma a doppio taglio. Se un meccanismo di incentivi simbolici viene introdotto troppo presto nel ciclo di vita del prodotto, molto probabilmente costituirà un errore strategico. Ma se questo meccanismo viene sfruttato strategicamente, può anche rivelarsi una potente funzionalità e strumento di crescita in grado di catturare l’attenzione dell’utente.​

Invece di risolvere il problema dell’avvio a freddo, le startup che scelgono di emettere token prima di ottenere una trazione organica si trovano ad affrontare le sfide dell’avvio a caldo. Hanno valutato i pro e i contro dell’utilizzo dei token come incentivi per attirare l’attenzione degli utenti, sperando che il prodotto guadagnasse terreno in mezzo al rumore speculativo.