In una recente esposizione sui meccanismi di trading di Bitcoin, il famoso analista di criptovalute Willy Woo ha offerto spunti critici che potrebbero ridefinire le strategie per gli investitori di Bitcoin, in particolare quelli che utilizzano la leva finanziaria. 

Secondo Woo, l’approccio convenzionale di acquistare futures per scommettere sui movimenti dei prezzi di Bitcoin potrebbe non essere la strategia più efficace. Woo sostiene invece l'acquisto di Bitcoin spot con margine come tattica superiore per coloro che desiderano sfruttare le proprie posizioni in un mercato rialzista.

Questa raccomandazione deriva dalle differenze strutturali tra il modo in cui operano i mercati dei futures e quelli spot. I contratti futures consentono ai trader di speculare sul prezzo futuro del Bitcoin senza la necessità di detenere la criptovaluta effettiva, aumentando potenzialmente l’offerta sintetica di Bitcoin e creando una pressione al ribasso sui prezzi. 

D’altra parte, l’acquisto di Bitcoin spot con margine – dove i trader prendono in prestito denaro per acquistare Bitcoin reali – può restringere l’offerta del mercato e far salire i prezzi. Questo metodo si basa sul fatto che solo i possessori di Bitcoin possono vendere all’acquirente, portando così potenzialmente a una carenza di offerta.

Pochi trader di#Bitcoinlo capiscono: se vuoi long su BTC con leva finanziaria. NON acquistare futures, acquista BTC spot con margine. SPIEGAZIONE(1) L'acquisto di futures può essere effettuato da qualsiasi controtrader che abbia una garanzia in USD, insieme stai coniando nuovi BTC sintetici per l'offerta che...

— Willy Woo (@woonomic) 6 luglio 2024

L'impatto del Bitcoin sintetico sulle dinamiche del mercato

Woo approfondisce gli impatti più ampi di questi meccanismi di scambio sulla salute del mercato di Bitcoin. Sottolinea che la proliferazione di Bitcoin sintetici attraverso contratti futures ha iniettato nel mercato un volume sostanziale di Bitcoin “cartaceo”. 

Questo aumento dell’offerta sintetica rende molto difficile per la domanda spot esercitare una pressione al rialzo sul prezzo del Bitcoin. Per illustrare, Woo fa riferimento a recenti dati di mercato che indicano che mentre la Germania ha venduto 9.332 Bitcoin spot, l’incredibile cifra di 170.000 Bitcoin cartacei è stata sintetizzata dal picco di Bitcoin a 72.000 dollari.

L'afflusso di questi BTC cartacei, secondo Woo, impedisce al mercato di sperimentare un "reset corretto", una situazione in cui la speculazione eccessiva viene eliminata dal mercato, consentendo basi di prezzo più stabili. 

La sua analisi è supportata da parametri come l'Open Value Oscillator (OV), che misura il volume delle scommesse nel mercato denominato in Bitcoin. I dati attuali suggeriscono che, nonostante le pesanti e lunghe liquidazioni, nuove posizioni lunghe stanno costantemente sostituendo quelle liquidate, perpetuando così il ciclo di elevata pressione speculativa senza un significativo recupero dei prezzi.

Implicazioni strategiche per gli investitori

Per gli investitori, le intuizioni di Woo sottolineano l’importanza di comprendere i meccanismi sottostanti degli strumenti con cui scelgono di impegnarsi nel mercato delle criptovalute. Nei periodi rialzisti, utilizzare USD o USDT presi in prestito per finanziare posizioni lunghe nei mercati spot di Bitcoin potrebbe essere più conveniente rispetto all’investimento in futures. 

Questo approccio non solo ottimizza il costo di mantenere una posizione lunga, ma contribuisce anche positivamente al mercato non gonfiando l’offerta sintetica.

Inoltre, l’analisi di Woo funge da ammonimento sulle potenziali insidie ​​di un’eccessiva dipendenza dai futures in un mercato volatile e complesso come quello di Bitcoin. Per coloro che desiderano massimizzare il proprio impatto e profitto nello spazio crittografico, è fondamentale una comprensione più profonda delle forze di mercato e degli strumenti di trading. Gli investitori sono incoraggiati a considerare attentamente queste dinamiche quando pianificano le proprie strategie di trading, soprattutto in un ambiente in cui le teorie finanziarie tradizionali spesso trovano nuove interpretazioni.