Autore: Lisa, LD Capital
Recentemente, c'è stata una divergenza tra le tendenze di BTC e del Nasdaq. Il Nasdaq ha continuato a raggiungere nuovi massimi mentre BTC è diminuito, portando il mercato complessivo delle criptovalute a scendere in modo significativo. Ciò non è coerente con l'impressione tradizionale che il Nasdaq e BTC sono positivamente correlati. Allora qual è la logica dietro a ciò? Storicamente si è verificata una situazione simile? Questo articolo cercherà di esplorare la forza e i cambiamenti nella correlazione tra i due in diverse dimensioni temporali attraverso una revisione di questo e dell’ultimo mercato rialzista.
Infatti, BTC e le azioni statunitensi non hanno una correlazione positiva con un coefficiente fisso, ma hanno diversi gradi di correlazione nelle diverse fasi del ciclo. Guardando indietro all’ultimo mercato rialzista e all’attuale mercato rialzista, possiamo trovare diversi modelli:
1. Il punto di partenza iniziale e il punto finale finale dei due rialzi sono completamente coerenti in termini di latitudine temporale.
(Il punto di inizio dell'ultimo round è il 2020/3 e il punto di picco dell'ultimo round è il 2021/11 e il punto di inizio di questo round è il 2023/1)
2. I processi di crescita dei due sono diversi.
Il tasso di crescita del Nasdaq è relativamente stabile e la linea K mostra una linea retta con una pendenza fissa approssimativa.
BTC è diverso. Il processo di crescita è più vicino alla crescita esponenziale. Il tasso di crescita iniziale è lento, quindi aumenta rapidamente dopo un certo punto nel tempo. Per coincidenza, questo "punto di svolta" di crescita accelerata corrisponde alla fase di crescita del Nasdaq Rimanere fermi durante il primo pullback.
（2020/10 e 2023/10）
3. Allo stesso tempo, il primo picco di BTC corrisponde alla seconda piccola piattaforma di correzione nella fase ascendente del Nasdaq.
（2021/4 e 2024/3）
Quindi a quale fase della storia corrisponde l’attuale posizione di mercato? C’è qualche traccia dell’ascesa e della caduta delle azioni statunitensi e di BTC che il mercato sta vivendo?
Si può scoprire che durante la maggior parte dei due mercati rialzisti, le azioni BTC e statunitensi hanno mantenuto una correlazione positiva. Si sono verificate fasi di correlazione negativa ma non erano dominanti. Nell'ultimo mercato rialzista, dopo che BTC ha raggiunto il picco per la prima volta, il Nasdaq ha continuato a salire, ma BTC si è ritirato e le tendenze dei due sono divergenti (il riquadro giallo nella figura seguente è simile alla situazione attuale di). il mercato, e la storia si è ripetuta ancora nello stesso posto.
Quale sarà la successiva direzione del mercato? Quanto durerà la divergenza tra BTC e Nasdaq? Come verrà ripristinata la divergenza? Da due aspetti: tempo e intensità:
1. Nell'ultimo mercato rialzista, la divergenza tra i due è durata per un breve periodo su base settimanale, è durata circa 9 settimane, per poi tornare ad una correlazione positiva (livello settimanale).
2. Nell'ultimo mercato rialzista, il momento in cui i due hanno recuperato la loro correlazione positiva è stato quando il livello giornaliero di BTC ha mostrato un evidente calo di forza e ha raggiunto un'importante posizione di supporto.
Se utilizziamo standard storici per misurarlo, possiamo vedere che il mercato attuale non ha soddisfatto pienamente le condizioni per la divergenza e la ripresa e dobbiamo attendere ulteriori informazioni sulla linea K. Quindi, come comprendere logicamente questa speciale tendenza comune che è apparsa in entrambi i mercati rialzisti?
Indipendentemente dal fatto che BTC, oro o azioni statunitensi si trovino nello stesso ambiente macro, i prezzi sono limitati da fattori come la liquidità finanziaria e i rendimenti degli asset privi di rischio. BTC, essendo un tipo di asset più elastico, può aumentare fortemente nelle fasi iniziali un mercato rialzista, ha sovraperformato significativamente il mercato azionario statunitense, ma le cose devono invertirsi agli estremi e non esiste una forza permanente. Dopo il rialzo principale, è diventato più debole del mercato azionario statunitense. Questo è simile al rapporto tra altcoin e Bitcoin.
Da un’altra prospettiva, durante la fase di rialzo principale, la liquidità del mercato è sufficiente a sostenere l’aumento complessivo dei prezzi degli asset. Tuttavia, dopo che l’aumento raggiunge un certo livello, il carburante o la motivazione per l’aumento si esauriscono ed è difficile sostenere la collettività aumento di tutte le categorie di attività C'è un divario tra le attività Ci possono essere alti e bassi.
A giudicare dai fattori legati agli eventi, il mercato è stato recentemente influenzato dalle pressioni di vendita da parte del governo tedesco e di Mentougou. Indipendentemente da come interpreti questa tendenza, BTC alla fine tornerà a una correlazione positiva con le azioni statunitensi una volta che l’aggiustamento sarà completamente in atto. (Quanto sopra sono le opinioni personali dell'autore solo come riferimento)
