Quando il prezzo di Bitcoin (BTC) è sceso al di sotto del supporto chiave di 60.000 dollari, sul mercato è iniziata un'ondata di vendite dettate dal panico. Oggi, Bitcoin è sceso sotto i 55.000 dollari, con un minimo di 53.485, e al momento della stesura di questo articolo, 54.283 dollari.
E dietro quest’ondata di vendite, chi vende? I dati on-chain mostrano che la maggior parte di queste vendite sono arrivate da investitori alle prime armi che erano appena entrati nel mercato quest’anno. Sono stati costretti a uscire dal mercato durante questa “estate orizzontale” e sono fuggiti con perdite.
Dati istituzionali: i novizi fuggono dispersi
Dal lancio dell’ETF spot Bitcoin a gennaio, sono sorti nuovi investitori, ma questi investitori non sono detentori stabili a lungo termine.
Bitcoin del valore di circa 2,4 miliardi di dollari, detenuto solo per tre-sei mesi, è stato spostato e venduto in grandi quantità durante il calo dei prezzi. Questo tipo di attività di Bitcoin è stata ancora più pronunciata poiché il volume di Bitcoin è crollato negli ultimi giorni.
Queste entità che hanno acquistato l'ETF spot Bitcoin a causa del suo passaggio possono essere classificate come detentori "a lungo termine", ma in realtà si comportano più come investitori a breve termine perché sono entrati nel mercato solo all'inizio di quest'anno.
Ritiene che questi investitori probabilmente acquisteranno ETF spot su Bitcoin per "scopi pubblicitari". Tuttavia, dopo la quotazione, sebbene il prezzo del Bitcoin abbia superato un nuovo massimo, non è salito come previsto punto in cui è sostanzialmente piatto o addirittura inferiore al prezzo di costo, il che fa prendere dal panico gli investitori a breve termine.
Il prezzo realizzato per i possessori di Bitcoin a breve termine è attualmente di $ 64.614, circa il 10% in più rispetto all'attuale prezzo di mercato.
Una mano anziana è ferma come un vecchio cane
Al contrario, le entità detenute da più di un anno non hanno ancora mostrato segni di vendite su larga scala, ciò dimostra che i veterani hanno sperimentato molte fluttuazioni del mercato e hanno ancora una fiducia abbastanza ferma di fronte alla recessione economica: "Lungo I detentori di titoli a termine sono ancora stabili come Mount Tai e non cambieranno facilmente le loro strategie a causa delle fluttuazioni del mercato a breve termine."
Sebbene il prezzo del Bitcoin sia stato scambiato lateralmente e persino al ribasso da marzo, il suo prezzo è sceso solo del 20% dal suo massimo storico di 73.400 dollari. Rispetto ai mercati rialzisti ciclici del passato, questo round di Bitcoin ha mostrato una stabilità sorprendente. (Ma il copione è davvero terribile)
Date le recenti vendite dettate dal panico, il prossimo supporto chiave per Bitcoin potrebbe scendere intorno ai 47.000 dollari.
Il prezzo di 47.000 dollari è inferiore del 25% al prezzo medio di acquisto dei detentori a breve termine, il che fungerà da buon livello di supporto e da un importante punto di oscillazione affinché il mercato possa liberarsi di nuovi acquirenti nella correzione: "La correzione organica nel precedente rialzo Il mercato continua Dopo 110-160 giorni, resta da vedere se il mercato sperimenterà anche questa volta un aggiustamento simile.”
Nel complesso, il mercato dei Bitcoin si trova attualmente in una fase delicata. Gli investitori alle prime armi sono nel panico a causa delle fluttuazioni dei prezzi, mentre gli investitori veterani continuano a rimanere stabili. Le tendenze future del mercato dipenderanno da più parametri di mercato, ma ciò che è certo è sì, come gruppo di investitori matura gradualmente, la stabilità del mercato Bitcoin migliorerà gradualmente.
L'attuale grande svendita è solo la prima ondata di svendite nel mercato rialzista. Quando il gruppo di investitori a lungo termine ritorna in uno stato di accumulazione, la pressione di vendita del mercato diminuisce. Dopo che i fondi tornano ad affluire, il mercato riprenderà la sua tendenza al rialzo e continuano a salire. A quel punto, il mercato introdurrà la seconda e più fertile fase del mercato rialzista. La fine del contesto di tassi di interesse elevati del dollaro USA avverrà probabilmente nella seconda metà di quest’anno. Pertanto, anche se la fiducia del mercato è attualmente bassa e gli scambi sono deboli, dobbiamo tenere le armi in mano.
Il movimento del mercato è un processo di interazione tra fattori interni ed esterni
Nella prima metà del 2024, gli investitori a lungo termine sul mercato hanno effettuato il primo round di vendite, bloccando decine di miliardi di dollari di profitti, e ora sono tornati ad accumulare.
Dopo l'approvazione e la gestione di 11 ETF spot su BTC negli Stati Uniti, il canale degli ETF ha affluito quasi 14 miliardi di dollari USA, con 240.000 nuove posizioni BTC, e le partecipazioni cumulative hanno raggiunto 860.000 dollari USA, per un totale di 53,1 miliardi di dollari USA.
Considerando che questo record è stato raggiunto in un contesto di tassi di interesse elevati del dollaro USA, tale performance di mercato è considerata eccezionale.
Il dollaro USA deve ancora iniziare a tagliare i tassi di interesse e la pressione finanziaria sui mercati dei capitali globali ha raggiunto livelli senza precedenti.
La prima fase del mercato rialzista sta finendo e la seconda fase deve ancora iniziare. È probabile che si verifichino delle variazioni nel terzo trimestre.
I rischi maggiori sono l’inaspettato aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e l’aumento della vendita di debito statunitense, l’emissione di Mt. Gox BTC e la vendita da parte del governo americano delle sue partecipazioni in BTC.
Questo dovrebbe essere il momento più deprimente e doloroso prima della forte pioggia.
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