Questa settimana, il settore della finanza decentralizzata (DeFi) ha dovuto affrontare una flessione più pronunciata delle fluttuazioni del mercato generale delle criptovalute.

L'indice DeFi ha registrato un calo significativo, perdendo il 9% rispetto al picco di lunedì, mentre l'indice più ampio delle criptovalute ha registrato un calo del 5% nello stesso periodo. Il calo più marcato del settore DeFi sottolinea la sua maggiore volatilità rispetto al più ampio ecosistema delle criptovalute.

Forte calo di Pendle e aumento delle posizioni corte

Pendle, un protocollo DeFi che offre rendimenti crittografici sotto forma di token negoziabili, ha esemplificato questa tendenza con il suo token di governance in forte calo di oltre il 20% durante le sessioni di negoziazione di martedì e mercoledì.

Questo netto calo è stato accompagnato da un aumento delle posizioni corte, poiché i trader scommettono su ulteriori ribassi. Oltre a ciò, il valore totale bloccato di Pendle (TVL), un parametro chiave nella DeFi che indica il capitale totale detenuto all’interno del protocollo, è crollato di 3 miliardi di dollari, secondo i dati di Defillama.

Gli esperti del settore hanno individuato la causa di questi ritiri nei rendimenti poco interessanti offerti dai prossimi pool. Rob Hadick, socio accomandatario della società di venture capital Dragonfly, ha osservato: "I rendimenti non sono molto buoni per i futuri pool al momento, quindi le persone si sono ritirate invece di rinnovarsi".

Qualcuno sta shortando $PENDLE in modo così aggressivo come se avesse qualche notizia privilegiata. pic.twitter.com/jPWSq45j74

— Les_Goh (@_wagmi) 2 luglio 2024

Questa affermazione evidenzia una questione più ampia all’interno dello spazio DeFi, dove il fascino dei rendimenti elevati spesso porta a flussi di capitale volatili. All'inizio dell'anno, Pendle aveva beneficiato di un lancio aereo e di una miniera d'oro per l'agricoltura di punti, che aveva attirato una notevole quantità di capitale temporaneo.

Tuttavia, una volta conclusi questi programmi, il protocollo ha visto una rapida uscita di fondi, sottolineando la sfida che la DeFi deve affrontare nel trattenere la liquidità senza incentivi continui.

Ottimismo in mezzo alle sfide

Nonostante queste sfide, permane un senso di ottimismo riguardo al futuro della DeFi.

Joshua Lim, co-fondatore del principale trader Arbelos Markets, ha condiviso in un'intervista: "Mentre ci sarà rumore TVL nel breve periodo a causa della scadenza di specifici programmi a punti, stiamo sentendo entusiasmo per i prossimi accordi, incluso il Symbiotic- Partnership Ethena-Mellow, che dovrebbe attrarre nuovi afflussi”.

Questo commento suggerisce che le partnership strategiche e le nuove innovazioni potrebbero essere fondamentali per rivitalizzare l’interesse e gli investimenti nel settore DeFi.

Il declino non è stato isolato solo da Pendle; Anche altre importanti piattaforme DeFi come Aave (AAVE) e il protocollo di staking liquido Lido (LDO) hanno visto i loro token sottoperformare, scendendo del 10%-15% nello stesso periodo.

I movimenti del mercato hanno coinciso con trasferimenti di token su larga scala all’exchange di criptovalute Binance, probabilmente per la vendita. Secondo i dati blockchain su EtherScan, un osservatore ha notato trasferimenti significativi di 6,2 milioni di dollari in LDO e 4,5 milioni di dollari in AAVE.

Consolidamento nel mercato delle criptovalute

Questo periodo di recessione nella DeFi si allinea con un più ampio consolidamento nel mercato delle criptovalute. Le principali criptovalute come Bitcoin (BTC) ed Ether (ETH), spesso viste come indicatori del mercato, sono state scambiate in range al di sotto dei massimi di marzo.

Bitcoin, in particolare, è sceso sotto la significativa soglia dei 60.000 dollari il 3 luglio, segnalando un potenziale prolungamento dell'attuale fase di consolidamento dei prezzi. Questo calo ha segnato un cambiamento significativo, poiché in precedenza Bitcoin aveva previsto un breakout sopra i 70.000 dollari, che avrebbe potuto preparare il terreno per nuovi massimi storici.

Il calo del prezzo di Bitcoin sotto i 60.000 dollari potrebbe essere collegato all'inizio dei rimborsi dei creditori da parte del defunto exchange Mt. Gox, che si ipotizza inizierà a rilasciare BTC per un valore di 9 miliardi di dollari.

Grafico dei prezzi Bitcoin (BTC) (1 giorno). Fonte: CoinMarketCap

Questo potenziale afflusso di Bitcoin nel mercato potrebbe esercitare una pressione al ribasso sui prezzi. Il fondatore dell'hedge fund di asset digitali Capriole Investments, Charles Edwards, ha evidenziato un notevole movimento on-chain di Bitcoin, che ha attribuito a Mt. Gox, che potrebbe avere un impatto sul sentiment del mercato.

Più di 9,4 miliardi di dollari in Bitcoin sono dovuti a circa 127.000 creditori di Mt.Gox che hanno aspettato oltre un decennio per recuperare i propri fondi. L’inizio di questi rimborsi potrebbe indurre un numero significativo di investitori a vendere le proprie partecipazioni, influenzando ulteriormente le dinamiche del mercato.

Tuttavia, questa potenziale svendita potrebbe essere bilanciata dagli afflussi istituzionali negli ETF spot su Bitcoin con sede negli Stati Uniti, che hanno accumulato oltre 52,5 miliardi di dollari in BTC dal loro lancio a gennaio, secondo i dati di Dune Analytics.

Questo supporto istituzionale suggerisce una domanda robusta che potrebbe aiutare a stabilizzare il mercato nonostante le potenziali interruzioni dovute a distribuzioni su larga scala come quelle di Mt. Gox.

Il post DeFi Market in Turmoil as Tokens Plummet è apparso per la prima volta su Coinfomania.