Il tasso di finanziamento overnight garantito è aumentato lunedì, indicando stress di liquidità nel sistema bancario statunitense.
Questa è una preoccupazione per i mercati a breve termine, secondo David Brickell di FRNT Financial.
Segnali di stress di liquidità stanno emergendo nel mercato bancario statunitense, il che potrebbe non essere di buon auspicio per asset rischiosi come bitcoin {{BTC}}.
Lunedì, secondo la Federal Reserve, il tasso di finanziamento overnight garantito (SOFR), che mostra quanto costa alle banche prendere in prestito liquidità garantita da titoli del Tesoro statunitense durante la notte, è salito al 5,4%, raggiungendo il massimo di sei anni raggiunto il 2 gennaio. Banca della Riserva di New York.
L’aumento è un segnale di una maggiore liquidità e di vincoli sui prestiti overnight, una dinamica di mercato osservata l’ultima volta nel settembre 2019, dopo la quale la Federal Reserve ha iniettato liquidità nel mercato dei pronti contro termine, dove le istituzioni prendono e prestano denaro per brevi periodi utilizzando i titoli del Tesoro come garanzia. .
Alcuni osservatori ritengono che l’ultimo picco del SOFR probabilmente si ritirerà nei prossimi giorni. Per ora, tuttavia, potrebbe pesare sui mercati.
"È qualcosa di cui il mercato deve preoccuparsi a breve termine", ha detto a CoinDesk David Brickell, responsabile della distribuzione internazionale presso la piattaforma crittografica FRNT Financial con sede a Toronto. "Potrebbero esserci dei postumi di stress sui finanziamenti dopo la fine del [secondo] trimestre. Tuttavia, ricorda l'esplosione del tasso di finanziamento dei pronti contro termine che abbiamo sperimentato nel 2019. Stiamo iniziando a vedere le tensioni dell'eccessivo debito pubblico e dell'emissione di buoni del Tesoro ."
Brickell ha aggiunto che, alla fine, la Fed dovrà porre fine alla stretta quantitativa, o contrazione del bilancio, e riavviare le iniezioni di liquidità simili al quantitative easing.
"Il sistema finanziario non può digerire questo livello di debito senza la liquidità della Fed... In definitiva, la Fed tornerà presto in modalità di espansione del bilancio come fornitore di liquidità di ultima istanza", ha detto Brickel.
Il rinnovato sostegno alla liquidità da parte della Fed potrebbe essere di buon auspicio per BTC, come è avvenuto dopo il crollo indotto dal coronavirus di marzo 2020.
Il Bitcoin è diminuito del 13% negli ultimi 30 giorni, disaccoppiandosi dal continuo rally del Nasdaq. Secondo alcuni osservatori, il bitcoin è anche un indicatore di liquidità e le sue perdite suggeriscono tempi difficili per le azioni.
il SOFR sta colpendo ancora una volta il tasso IORB. Questo è un segno di scarsità di riserve nel sistema. se prolungato, sarebbe un segnale efficace per la Fed per frenare e tagliare del tutto il QT. abbiamo visto alcuni fakeout nell'ultimo anno, questo potrebbe essere ancora un altro. pic.twitter.com/xn1nB9DrL7
- Market Radar (@themarketradar) 3 luglio 2024