Willy Woo ha minimizzato il significato dell'indicatore Metcalfe Value.
L'indicatore affermava che la crescita della rete Bitcoin è stagnante da maggio 2021.
L’indicatore Metcalfe Value presuppone che tutti i nuovi arrivati della rete Bitcoin siano uguali.
L'analista di Bitcoin Willy Woo ha messo in discussione l'importanza del valore Metcalfe nel valutare la crescita di Bitcoin.
In un post X in risposta ad Alex, responsabile delle attività finanziarie presso SFO, Woo ha spiegato perché affidarsi a Metcalfe Value per monitorare la crescita di Bitcoin potrebbe essere fuorviante.
Il valore Metcalfe dell'IMO è rotto in 2 modi... (1) tesi rotta, più (2) un modo rotto per misurare quella tesi rotta. 1) Si presuppone che il valore della rete cresca esponenzialmente per persona che si unisce. Metcalfe aveva lo scopo di modellare il valore di una rete di comunicazione, dove questo...
— Willy Woo (@woonomic) 2 luglio 2024
Il post iniziale di Alex ha rivelato che il valore Metcalfe di Bitcoin attualmente si aggira intorno ai 28.000 dollari, rispecchiando il livello osservato a maggio 2021. Questa somiglianza suggerisce una mancanza di progressi nell'adozione della rete di Bitcoin nell'arco di tre anni.
Confutando questa idea, Woo ha sostenuto che la metrica del Metcalfe Value è difettosa in due modi: “una tesi non funzionante e un modo non funzionante per misurare la tesi non funzionante”.
Woo ha spiegato che il Metcalfe Value presuppone una crescita esponenziale della rete con ogni nuovo utente. Ha notato che gli sviluppatori hanno modellato la metrica sulle reti di comunicazione, dove questa tesi generalmente è vera. Tuttavia, Bitcoin funziona come una rete di riserva di valore, in cui la quantità di valore che entra nella rete è più significativa e non distribuita uniformemente.
Woo ha sottolineato che gli utenti di Metcalfe Value dovrebbero riconoscere la differenza tra gli utenti che si uniscono con $ 1 e quelli che si uniscono con $ 1 miliardo. Ha aggiunto che anche se questo argomento non invalida la teoria dell'indicatore, tutti i modelli Metcalfe di BTC che ha visto utilizzano metriche semplicistiche degli indirizzi on-chain come proxy per le singole entità.
Woo ha inoltre evidenziato l’incapacità del modello di tenere conto in modo accurato degli indirizzi HD o dei casi in cui gli individui utilizzano più portafogli. Ha concluso che finché l'indicatore non riuscirà a raggruppare in modo forense gli indirizzi per determinare il numero effettivo di utenti che si uniscono alla rete, catturerà solo una piccola frazione di utenti Bitcoin, poiché la maggior parte dei possessori di Bitcoin sono offline.
Il post L'analista Bitcoin contesta il valore Metcalfe come indicatore di crescita della rete è apparso per la prima volta su Coin Edition.