Autore originale: CHARLES
Compilazione originale: Shenchao TechFlow
Questo ciclo è stato soprannominato da alcuni il “ciclo dei memecoin”, mentre altri lo hanno addirittura chiamato il “superciclo dei memecoin”. Abbiamo visto nuovi memecoin come WIF passare da zero a miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato nel giro di pochi mesi. Abbiamo anche visto vari prodotti costruiti attorno al fenomeno memecoin, come il lancio di pump.fun. Piaccia o no, il memecoin non può essere ignorato.
Come la maggior parte dei giocatori di criptovaluta attivi ben sapranno, memecoin si è comportato molto bene durante questo ciclo, superando tutti gli altri come settore con un ampio margine. Quando sentiamo storie di trader che ottengono guadagni multipli sui memecoin, la domanda è sempre: "Come hanno identificato quel memecoin specifico?" Naturalmente, c'è un elemento di pregiudizio alla sopravvivenza, ma c'è qualcos'altro in gioco, vero? lavorando?
In generale, in HFAResearch ci concentriamo su idee guidate dai fondamentali dal punto di vista di investimento, trading e mining. Ciò rende difficile coprire il settore dei memecoin: come gli NFT, la logica di investimento dei memecoin tende ad essere più vaga e più dipendente dall'"atmosfera" e dal meme stesso, il che rende più difficile l'analisi fondamentale. Almeno, questo è quello che pensavamo prima di scoprire quella che chiamiamo la “teoria della pompa TVL di Memecoin”.
La teoria della pompa Memecoin TVL presuppone che un memecoin principale, o un paniere di memecoin principali, agirà come una scommessa con leva finanziaria sul TVL on-chain. Prima di elencare vari esempi del passato, capiamo innanzitutto perché questo ha senso.
Sappiamo che man mano che il TVL sulla catena aumenta, una certa proporzione dei fondi confluirà in determinate applicazioni o "destinazioni" sulla catena... ad esempio, l'X% confluirà nel mercato valutario e l'Y% confluirà nel mercato valutario. principali scambi decentralizzati (DEX) ecc. Pertanto, è ragionevole supporre che un piccolo gruppo di fondi vorrà trovare il modo con il beta più elevato per puntare la catena. Come lo fanno? Acquistando un memecoin importante o un paniere di memecoin principali. Forse questo è ovvio per alcuni di voi, ma riteniamo che fornisca un modo prezioso e potenzialmente a rischio ridotto per partecipare ai memecoin, poiché fornisce alcuni modi "fondamentali" per valutare le prestazioni dei memecoin in futuro (su o giù).
Diamo un’occhiata ad alcuni esempi storici di questa situazione:
Base
TVL di base
La performance di TOSHI inizia a corrispondere alla crescita di Base TVL a marzo
Entrambi gli aumenti parabolici dei prezzi di BRETT si sono verificati durante un trend rialzista della Base TVL
TONNELLATA
LA TUA TVL
REDO è il memecoin principale della rete TON
L’esempio sopra mostra chiaramente; afflusso TVL = performance principale dei memecoin. Se è previsto un aumento del TVL, è possibile prendere posizione sul principale memecoin della catena come scommessa con leva sulla previsione del TVL.
I critici di questa strategia direbbero che è progettata per ridurre i rendimenti perché richiede di sapere quale memecoin è il più importante per determinare dove scorrerà il TVL. Questa critica è valida, questa strategia certamente non consente di catturare un memecoin con una capitalizzazione di mercato di $ 100.000 e lasciarlo salire di 1000x fino a $ 100 milioni, ma può essere molto efficace nel trovare alcuni memecoin leggermente più grandi, leggermente più maturi, e lasciarlo salire da Là. Ad esempio, tra la fine di febbraio e l’inizio di aprile, Base ha registrato una corsa parabolica del TVL, con Toshi che è passato da una capitalizzazione di mercato di 40 milioni di dollari a oltre 300 milioni di dollari, con risultati quasi senza mediocri in meno di 2 mesi.
La crescita prevista del TVL può essere divisa in due categorie: a lungo termine e a breve termine. Le previsioni a lungo termine prevedono essenzialmente il flusso del TVL nell’arco di molti mesi. Potremmo sottolineare che Base utilizza Coinbase come canale per l'onboarding degli utenti al dettaglio, motivo per cui la crescita della TVL rimarrà stabile. Possiamo guardare alla relazione quasi incestuosa tra TON e Telegram per comprendere l'impatto sulla TVL di avere tutti i 900 milioni di utenti attivi mensili di Telegram sulla catena. Potremmo menzionare Solana e la sua eccellente esperienza utente on-chain e il portafoglio mobile come motivo per credere che anche TVL sarà nel mix. Hai capito il mio punto; a lungo termine, per prevedere la crescita di TVL su intervalli di tempo più lunghi, è necessario esaminare i fondamentali della distribuzione più profondi lungo la catena. Quindi cercherai il memecoin principale o i memecoin principali sulla catena e piazzerai le tue scommesse di conseguenza.
L’approccio a breve termine considera i catalizzatori a breve termine come i programmi a punti o i lanci aerei come causa della crescita del TVL. Ad esempio, $FOXY, il principale memecoin su Linea, ha ottenuto ottimi risultati con i conseguenti afflussi di TVL dopo aver annunciato il suo programma di punti di aumento:
Linea TVL, Surge uscito a metà maggio
Cap. di mercato $FOXY
Un approccio a breve termine richiede un’attenzione più attiva al mercato e ai flussi di capitale sulla base di schemi di incentivi. Questo è simile al gioco che alcuni di noi hanno giocato nell'ultimo ciclo; entra nel Pool 2 del DEX più alto su una nuova catena per scommettere sulla crescita del TVL dal programma di incentivi.
Un esempio più specifico è Scroll. Abbiamo già assistito a una crescita esplosiva del suo TVL in seguito all'introduzione del suo ultimo programma a punti. Potrebbe Scroll essere il prossimo obiettivo ideale per le strategie a breve termine?
Riteniamo che questo approccio offra un modo più sistematico e meno rischioso per partecipare al settore dei memecoin, ma siamo relativamente nuovi in questo spazio, quindi ci piacerebbe sentire il tuo feedback!
