Coinbase to Manage Seized Digital Assets for U.S. Marshals Service

Blockonomi · 2024-07-02T06:41:49.000Z

TLDR The U.S. Marshals Service (USMS) has chosen Coinbase Prime for a $32.5 million contract to custody and trade digital assets. Coinbase Prime will provide custody and advanced trading services for large-cap digital assets seized by the USMS. The USMS has previously faced challenges in managing and tracking cryptocurrency. This contract comes while Coinbase is involved in legal battles with the SEC and other federal agencies. Coinbase has a history of working with law enforcement to handle seized crypto assets. The U.S. Marshals Service (USMS), a key law enforcement arm of the federal courts, has entered into a contract with Coinbase. The deal, worth $32.5 million, tasks Coinbase Prime, the company’s institutional investing branch, with providing custody and advanced trading services for large-cap digital assets. This partnership comes at a time when the USMS has been seeking better ways to handle cryptocurrency. In 2022, an audit by the Office of the Inspector General for the Justice Department found that the Marshals Service struggled with managing and tracking digital assets. The new contract with Coinbase aims to address these challenges. The USMS, which operates under the Department of Justice, is responsible for managing and disposing of assets seized in criminal investigations. With the rise of cryptocurrency use in both legal and illegal activities, the agency has increasingly found itself dealing with digital assets. The contract with Coinbase is designed to “streamline custody, management, and disposal processes for cryptocurrency assets,” according to the USMS. Coinbase was chosen after a competitive selection process. The company states that its “strong track record and ability to securely provide institutional-grade crypto services at scale” were key factors in winning the contract. This isn’t Coinbase’s first rodeo with law enforcement; the exchange has previously assisted agencies in custodying or selling crypto seized during criminal investigations. The scope of the contract is broad. Coinbase Prime will not only store the digital assets but also provide “advanced trading services.” This suggests that the USMS may use Coinbase’s platform to sell seized cryptocurrencies when necessary. The focus appears to be on “large-cap digital assets,” which likely includes well-known cryptocurrencies like Bitcoin and Ethereum. The timing of this deal is interesting, given Coinbase’s current legal battles. The company is involved in a civil lawsuit with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), filed in June 2023. The SEC has accused Coinbase of operating without proper registration. In response, Coinbase has been pushing back against what it sees as regulatory overreach. Just last week, Coinbase filed its own lawsuits against the SEC and the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). These suits allege that the agencies failed to comply with Freedom of Information Act requests. Coinbase has also accused federal financial regulators of trying to cut off the crypto industry from the banking sector. Despite these ongoing legal challenges, the USMS contract suggests that other parts of the federal government see value in working with established crypto companies. This contract may provide Coinbase with a boost to its institutional credibility at a crucial time. The post Coinbase to Manage Seized Digital Assets for U.S. Marshals Service appeared first on Blockonomi.

TLDR
L'U.S. Marshals Service (USMS) ha scelto Coinbase Prime per un contratto da 32,5 milioni di dollari per la custodia e lo scambio di risorse digitali.
Coinbase Prime fornirà servizi di custodia e trading avanzati per asset digitali a grande capitalizzazione sequestrati dall'USMS.
L’USMS ha già affrontato sfide nella gestione e nel monitoraggio della criptovaluta.
Questo contratto arriva mentre Coinbase è coinvolta in battaglie legali con la SEC e altre agenzie federali.
Coinbase ha una storia di collaborazione con le forze dell'ordine per gestire le risorse crittografiche sequestrate.
L'U.S. Marshals Service (USMS), un braccio chiave delle forze dell'ordine dei tribunali federali, ha stipulato un contratto con Coinbase. L’accordo, del valore di 32,5 milioni di dollari, incarica Coinbase Prime, il ramo di investimento istituzionale della società, di fornire servizi di custodia e trading avanzati per asset digitali a grande capitalizzazione.
Questa partnership arriva in un momento in cui l’USMS è alla ricerca di modi migliori per gestire la criptovaluta. Nel 2022, un audit condotto dall'Ufficio dell'ispettore generale del Dipartimento di Giustizia ha rilevato che il Marshals Service aveva difficoltà a gestire e monitorare le risorse digitali. Il nuovo contratto con Coinbase mira ad affrontare queste sfide.
L'USMS, che opera sotto il Dipartimento di Giustizia, è responsabile della gestione e dello smaltimento dei beni sequestrati nelle indagini penali.
Con l'aumento dell'uso della criptovaluta sia in attività legali che illegali, l'agenzia si è trovata sempre più a occuparsi di risorse digitali. Secondo l'USMS, il contratto con Coinbase è progettato per "semplificare i processi di custodia, gestione e smaltimento delle risorse di criptovaluta".
Coinbase è stata scelta dopo un processo di selezione competitivo. La società afferma che i suoi "solidi track record e la capacità di fornire in modo sicuro servizi crittografici di livello istituzionale su larga scala" sono stati fattori chiave per vincere il contratto. Questo non è il primo rodeo di Coinbase con le forze dell'ordine; l'exchange ha precedentemente assistito le agenzie nella custodia o nella vendita di criptovalute sequestrate durante le indagini penali.
L’ambito del contratto è ampio. Coinbase Prime non solo memorizzerà le risorse digitali, ma fornirà anche "servizi di trading avanzati".
Ciò suggerisce che l’USMS potrebbe utilizzare la piattaforma di Coinbase per vendere criptovalute sequestrate quando necessario. L’attenzione sembra essere focalizzata sugli “asset digitali a grande capitalizzazione”, che probabilmente includono criptovalute ben note come Bitcoin ed Ethereum.
La tempistica di questo accordo è interessante, date le attuali battaglie legali di Coinbase. La società è coinvolta in una causa civile con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, intentata nel giugno 2023. La SEC ha accusato Coinbase di operare senza un'adeguata registrazione. In risposta, Coinbase si è opposta a ciò che considera un eccesso di regolamentazione.
Proprio la scorsa settimana, Coinbase ha intentato una causa contro la SEC e la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Queste cause sostengono che le agenzie non hanno rispettato le richieste del Freedom of Information Act. Coinbase ha anche accusato i regolatori finanziari federali di aver tentato di isolare l'industria delle criptovalute dal settore bancario.
Nonostante queste sfide legali in corso, il contratto USMS suggerisce che altre parti del governo federale vedono valore nel lavorare con società crittografiche affermate. Questo contratto potrebbe fornire a Coinbase una spinta alla sua credibilità istituzionale in un momento cruciale.
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