Nel mondo delle criptovalute è necessario prestare attenzione a distinguere tra capitalizzazione di mercato (Market Cap) e valutazione completamente diluita (Fully Diluted Value, FDV)
Nel settore finanziario tradizionale, i due concetti precedenti sono esattamente gli stessi. Indipendentemente dal fatto che le azioni siano vincolate alla vendita o vincolate da pegno, devono essere incluse nel calcolo del valore di mercato della società. Ad esempio, quando una società quotata in borsa con azioni A ha appena completato la sua IPO, il prezzo delle azioni era di 10 yuan per azione e il capitale azionario totale era di 100 milioni di azioni, sebbene 80 milioni dei 100 milioni di azioni fossero azioni pre-IPO che non possono esserlo scambiate nell'arco di un anno, nel calcolo del valore di mercato della società venivano comunque utilizzati 10 yuan. Prezzo per azione × 100 milioni di capitale azionario totale, ottenendo così un valore di mercato della società di 1 miliardo di yuan
Ma nel mondo della criptovaluta:
Valore di mercato = prezzo del token × numero di token in circolazione
FDV = prezzo del token × numero di token completamente rilasciati (compresi i token bloccati tramite contratti o il numero di token da emettere nuovamente in futuro, ecc.)
Pertanto, ci sono spesso alcuni progetti sul mercato che sembrano avere una bassa capitalizzazione di mercato a causa dei bassi tassi di circolazione, ma in realtà hanno un FDV elevato, portando gli investitori a credere erroneamente che il prezzo del progetto sia basso. Un caso tipico è WorldCoin $WLD , un progetto fondato dal fondatore di OpenAI Sam Altman. Il suo valore di mercato è di circa 600 milioni di dollari, ma il suo FDV arriva a 23,7 miliardi di dollari e il suo tasso di circolazione è inferiore al 3%.
Di seguito sono elencati 20 casi noti tra i primi 100 progetti di FDV nel mercato di riferimento.
