Ci sono voluti quasi nove anni perché Bitcoin raggiungesse i 10.000 dollari per la prima volta e poco più di 12 anni per superare i 50.000 dollari. McKinsey sostiene che sarà necessaria pazienza anche con la tokenizzazione.

Non è mancato l’entusiasmo per come la tokenizzazione delle risorse del mondo reale possa cambiare il mondo come lo conosciamo.

Un rapporto di 21.co, pubblicato lo scorso ottobre, prevedeva con entusiasmo che questo mercato varrà 10 trilioni di dollari entro il 2030 – e un valore ancora impressionante di 3,5 trilioni di dollari nello scenario peggiore.

Ciò è stato abbinato a quantità vertiginose di sperimentazione e raccolta fondi, con piattaforme di tokenizzazione che hanno raccolto milioni di dollari in modo da potersi espandere.

Ma secondo McKinsey è necessario un confronto con la realtà.

Sebbene gli analisti della società di consulenza concordino sul fatto che questa tecnologia rivoluzionerà le istituzioni finanziarie, trasformerà l'esperienza di investimento e renderà il trading molto più economico, ritiene che esista il pericolo reale che il settore della tokenizzazione muoia prima di poter camminare.

“Finora ci sono state molte false partenze e sfide”.

McKinsey

Facendo scoppiare la bolla di analisti appassionati che credono che ogni singolo titolo e fondo del pianeta sarà tokenizzato in un batter d'occhio, McKinsey si è chiesto quanta trazione questo settore nascente potrà ottenere da qui alla fine del decennio, che è di soli sei anni. anni di distanza.

"Sulla base della nostra analisi, prevediamo che la capitalizzazione di mercato totale tokenizzata potrebbe raggiungere circa 2 trilioni di dollari entro il 2030... in uno scenario rialzista, questo valore potrebbe raddoppiare fino a circa 4 trilioni di dollari, ma siamo meno ottimisti rispetto alle stime precedentemente pubblicate."

McKinsey

Nello scenario più pessimistico delineato dagli autori, si sostiene che il settore della tokenizzazione potrebbe valere solo 1 trilione di dollari, meno dell’attuale capitalizzazione di mercato di Bitcoin.

Questo non è un tentativo di McKinsey di liquidare questa tecnologia come una moda passeggera, è un chiaro riconoscimento del fatto che l’adozione richiede tempo. Ci sono voluti quasi nove anni perché Bitcoin raggiungesse i 10.000 dollari per la prima volta e poco più di 12 anni per superare i 50.000 dollari. 

E nel definire le sfide che la tokenizzazione deve affrontare per acquisire uno slancio più ampio – e ottenere un importantissimo “effetto rete” – McKinsey afferma che alcune delle sfide che probabilmente dovranno affrontare i primi utilizzatori includono:

  • Liquidità limitata, con volumi di transazioni deludenti che non riescono a garantire un mercato robusto

  • L’emissione parallela su piattaforme vecchio stile comporta maggiori spese

  • Processi consolidati vengono interrotti

Per questo motivo, la tokenizzazione deve affrontare un’ulteriore sfida per raggiungere il suo pieno potenziale: dimostrare che è migliore dell’attuale modo di fare le cose. Utilizzando le obbligazioni come esempio, il rapporto afferma:

“Per superare il problema del cold start sarebbe necessario costruire un caso d’uso in cui la rappresentazione digitale delle garanzie reali offra vantaggi materiali, tra cui una mobilità molto maggiore, regolamenti più rapidi e maggiore liquidità”.

McKinsey

Per saperne di più: Opinione: perché la tokenizzazione è inevitabile

Anche altri tre potenziali ostacoli meritano di essere discussi.

Come osserva McKinsey, l’aggiornamento dei sistemi su cui fa affidamento il settore dei servizi finanziari per spostare trilioni di dollari in valore – alcuni dei quali risalgono a molti decenni fa – richiederà tempo, dovrà essere fatto con grande cura e richiederà un certo grado di uniformità.

Anche le autorità di regolamentazione dovranno dire la loro e, come abbiamo visto nel settore delle risorse digitali, possono essere piuttosto lente nell’agire con le tecnologie nascenti.

È inoltre necessario discutere seriamente se le blockchain siano all’altezza del compito. La scalabilità è stata a lungo una preoccupazione persistente per le reti più grandi, ma i Layer 2 hanno iniziato a colmare significativamente il problema. Le blockchain sono anche soggette a frammentazione, creando silos in cui non sono in grado di comunicare tra loro. Sebbene i ponti siano stati pubblicizzati come una potenziale soluzione in questo caso, non sono esenti da problemi di sicurezza e nel corso degli anni hanno subito alcuni audaci attacchi multimilionari.

L’argomentazione generale di McKinsey è questa: la tokenizzazione è inevitabile e i benefici saranno significativi. Immagina un mondo in cui le imprese possano effettuare pagamenti 24 ore al giorno, con condizioni più giuste per gli investitori e la tanto necessaria modernizzazione dei prodotti finanziari. Tuttavia, i sostenitori stanno perdendo di vista il fatto che Roma non è stata costruita in un giorno.

“Le tecnologie di consumo (come Internet, smartphone e social media) e le innovazioni finanziarie (come le carte di credito e gli ETF) mostrano in genere la crescita più rapida (oltre il 100% annuo) nei primi cinque anni dopo la nascita”.

McKinsey

E anche se le ricompense per chi si muove per primo possono essere grandi, soprattutto se creano una piattaforma di tokenizzazione che diventa leader di mercato, c’è il rischio che possano finire per essere usurpati e resi obsoleti da una start-up successiva con una tecnologia più avanzata, il che significa che innumerevoli milioni di dollari di investimenti vanno in malora. 

Nel frattempo, imposta un promemoria per il 2030. Quando si tratta del valore totale del mercato della tokenizzazione, 21.co e MicKinsey non possono avere ragione entrambi. Tuttavia, possono essere entrambi molto sbagliati.

Per saperne di più: Opinione: la tokenizzazione è la porta d'accesso verso alloggi a prezzi accessibili