上周，美元稳定币的流入量显著增长至7.08亿美元，这一数字超过了上上周的一倍以上。其中，USDT和USDC同步增长，分别吸引了3.75亿美元和3.33亿美元的流入。然而，值得注意的是，尽管稳定币的流入量有所上升，交易所的稳定币存量却出现了下降的趋势。

在ETF（交易所交易基金）方面，全周四个交易日均出现了资金流出，单日流出超过1亿美元，累计流出金额超过5亿美元。这种抛售现象无疑对市场价格构成了下行压力。值得澄清的是，ETF中机构持仓比例并不高，仅占约22%，且主要以对冲基金为主。这些机构在买入现货ETF的同时，往往会在CME（芝加哥商品交易所）开设空头仓位以对冲风险，因此他们对市场的长期上涨并未提供直接的动力。与此同时，ETF中超过75%的持仓由散户投资者持有，他们的交易行为往往带有典型的“追涨杀跌”特征。

综上所述，目前美国ETF为市场带来的上涨动力较为疲软，这可能需要一段时间来消化和调整。

至于CME合约方面，尽管未平仓合约数量仍然保持在较高水平，大约在100亿美元左右，但相较于高峰期已下降了10%以上。同时，成交量已跌至17亿美元左右，接近5月上旬的低点16亿美元。这表明市场参与者的交易活跃度有所降低，可能预示着市场情绪的调整和变化。

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