Cosa compri nel mercato delle catene pubbliche o nel settore blockchain? Oppure dov’è la via d’uscita per il modello di business blockchain?

La mancanza di aspettative del mercato imitativo ha portato molte persone a nutrire dubbi sul settore. Nelle diverse fasi di sviluppo del settore in un ambiente complesso, è inevitabile che gli investimenti siano più difficili, ma il problema fondamentale è che è necessario farlo. trovare un modello di business per lo sviluppo sostenibile a lungo termine del progetto.

Dieci anni dopo, ho scoperto che molte persone, anche quelle che lavorano nel settore da molto tempo, ancora non capiscono bene perché le catene pubbliche abbiano dominato così tante liste TOP100 e perché le principali catene pubbliche abbiano decine di miliardi. e centinaia di miliardi di fondi, e stanno affollando loro. Ma le tue monete valgono solo milioni e milioni, e personalmente mi piace che le cose complesse siano semplificate, proverò ad analizzarle staccando i bozzoli.

Partendo dal primo principio, P=E*PE, ovvero prezzo delle azioni = profitto * valutazione, quindi nel lungo periodo gli unici fattori che influenzano il prezzo delle azioni sono il profitto e la valutazione;

Innanzitutto, la valutazione PE. Questo è più complicato e ha molti fattori influenti, come crescita/tasso di interesse/tasso di penetrazione/spazio industriale/quantità di acqua rilasciata dalla banca centrale/monopolio, ecc., che sono tutti fattori d’influenza che determinano le persone a dare valutazioni diverse a diversi fattori. azioni in un certo periodo di tempo. L'idolo Buffett Dico di non acquistare BTC perché BTC non ha flusso di cassa (basta pensare al flusso di cassa come profitto Da una prospettiva a lungo termine, ritengo che la maggior parte di ciò che ho detto sia giusto). Tuttavia, nella formula del prezzo delle azioni di cui sopra, viene considerato solo il profitto E, non la valutazione, quindi da un altro punto di vista, MEME/BTC sono entrambi nella stessa categoria e possono essere inclusi nel fattore PE finché il tuo MEME continua a esistere attirando persone e le persone continuano ad acquistarlo, il tuo MEME può raggiungere un certo livello senza creare flusso di cassa da solo. Ma c'è una premessa molto importante: entro un certo valore di mercato. Maggiore è il valore di mercato, maggiore è il numero di persone che è necessario attirare senza un supporto continuo del flusso di cassa, è molto difficile durare.

In secondo luogo, profitto E, di cui discutiamo principalmente. Il profitto deriva dalle entrate, quindi se il prezzo delle azioni deve aumentare, le entrate devono aumentare, quindi da dove provengono le entrate? È un modello di business, che per definizione è un'attività commerciale che guadagna fornendo beni o servizi ad altri. In parole povere, è il modo in cui la tua azienda guadagna. Nel 2006, Duan Yongping ha speso 620.000 dollari per scattare una foto del pranzo di Buffett. Ha posto una domanda che lo tormentava da molto tempo: qual è la cosa più importante nell'investimento? La risposta di Buffett è il modello di business. Se un’azienda non sa come guadagnare, non può svilupparsi in modo sostenibile a lungo termine. Il fattore principale che guida il continuo rialzo delle azioni statunitensi delle Sette Sorelle è il profitto, non altri fattori a breve termine.

La domanda è: qual è il modello di business del circolo valutario?

Personalmente, sembra non essere altro che: commissione sullo spazio del blocco; commissione SWAP, che è lo scambio, incluso il prestito DEX/CEX, spread di valuta stabile, pompaggio MEV, parassitario sullo spazio del blocco; Tutto il resto è facile da capire, tranne la tariffa per lo spazio del blocco.

In realtà, ciò che è molto nascosto è che il circolo valutario ha creato un nuovo modello di business: vendere block space, cioè la catena pubblica paga tariffe GAS e addebita tariffe per block space. I consumatori globali acquistano l'accesso alle risorse globali di calcolo/larghezza di banda e di archiviazione in base alla transazione.

Non avevo capito prima qualche parola. Qual è il "valore" di Internet Sappiamo che la maggior parte delle informazioni su Internet sono gratuite, come immagini/testi/video, ecc., e un'informazione può farlo. essere copiato all'infinito. Pertanto, nei primi giorni dello sviluppo di Internet, le persone non sapevano come essere redditizie, nell'esplorazione successiva, ho scoperto lentamente il modello di business di Internet, compreso il guadagno dai servizi di abbonamento SaaS, dalla pubblicità, guadagnare dalle transazioni (e-commerce), ecc.

Allora qual è il modello di business della blockchain? In seguito ho capito il valore di Internet nel circolo valutario, che è un Internet a pagamento. Ogni volta che fai clic, devi pagare GAS. L’intento originale della blockchain è risolvere il problema degli attributi valutari, che è molto diverso dall’Internet gratuita. Non è possibile utilizzare una moneta per copiarla all’infinito e pagarla ripetutamente ad altri . Pertanto, nel processo di estensione dalla valuta alla catena pubblica, la sua unicità è che consente ai consumatori di sostenere il costo di accesso allo spazio di blocco. Negli ultimi decenni su Internet, le aziende hanno noleggiato risorse informatiche per pagare le fatture di AWS per fornire prodotti e servizi ai clienti, addebitando così commissioni e realizzando profitti. Questo è fantastico quando si tratta di applicazioni sulla blockchain: gli utenti pagano i costi di gestione del progetto. Ogni anno i consumatori di tutto il mondo pagano da miliardi a decine di miliardi di dollari per il GAS, che rappresenta il ricavo della catena pubblica. Supponiamo che il reddito annuo sia di 10 miliardi e che il rendimento dei titoli di stato sia del 5%. Se si dà 20 volte il PE, il mercato sarà di 200 miliardi, 10 volte il PE sarà un mercato di 100 miliardi e 50 volte il PE sarà 500. miliardi, quindi questa è la base per l’enorme mercato delle catene pubbliche.

Ad esempio, l'attuale emissione di USDT su TRX ha raggiunto i 60 miliardi, pari alla metà dell'intero mercato USDT. Ho esaminato le entrate annuali di TRX nel 2023, che ammontavano a circa 400-500 milioni di dollari USA, di cui il 75%. Il reddito da trasferimento USDT, che è 4 Con un profitto di 100 milioni di dollari, se diamo un PE di 20 volte, TRX con una valutazione di 8 miliardi è ragionevole. Naturalmente, non è questo il punto è, questa cifra espandersi dieci volte nei prossimi dieci anni o è molto più di dieci volte? Quanta quota di mercato incrementale futura potranno catturare gli sforzi di pagamento/finanza aperta di SOL? Stiamo andando troppo oltre e non approfondiremo ulteriormente il tema dell'espansione in questa sede.

Devi capire che sto solo cercando di spiegare perché il mercato delle catene pubbliche è enorme, cioè mi limito a elaborare il fenomeno esistente che sei disposto a pagare per le tariffe del GAS, non sono andato oltre sul perché devi pagare GAS e perché ce ne saranno di più in futuro Sempre più persone verranno a pagare il GAS. Hai bisogno di trasferire il pagamento? La necessità di arricchirsi all'improvviso (tun GAS)? Hai bisogno di intrattenimento (pagando un DAPP)? Hai bisogno di scambiare monete/merci/azioni/SWAP di tutto? Devi sapere che se in futuro nessuno pagherà il canone del GAS, il mercato della catena pubblica non esisterà.

Quindi al giorno d'oggi vediamo spesso termini fantasiosi, non so se sia a causa dello sviluppo iniziale del circolo valutario o perché non è facile da implementare e non concreto. Ciò che promuovono sono alcune parole astratte che sono difficili per la gente comune per capire: scalabilità, tecnologia ZK, L2, UTXO, astrazione di catena, modularità, crittografia omomorfica, EVM parallelo, ecc. Poiché non ho partecipato allo sviluppo iniziale di Internet, ho saputo solo più tardi che i termini modulare/ catena monolitica tutta originata dalla tecnologia Internet, ma sei raramente menzionato nel campo di Internet, invece, sei stato ripetutamente promosso come un punto chiave nel circolo valutario. Ora sono molto resistente al vocabolario della narrativa con i concetti di base e chiedermi direttamente: quante entrate mi porterà questa tecnologia? Quanto profitto posso generare per riacquistare? Altrimenti, dove si colloca il mercato della vostra tecnologia? Posso supportare la coltivazione approfondita a lungo termine delle tecnologie/discipline di base, ma dimmi quanto tempo ci vorrà per ottenere un modello di business chiaro? Due anni, dieci anni o vent'anni? Questioni più complesse come come aumentare le entrate GAS in futuro e chi può occupare la quota di mercato più alta sono al centro della tua considerazione, anche se ho già selezionato $SOL

Pertanto, poiché la catena pubblica è un prodotto con entrate, flussi di cassa e profitti, è certo che il suo modello di business è chiaro e c'è una via d'uscita. Resta da decidere come espandere le entrate, aumentare e ridurre la quota di mercato quota di mercato. costi e altre azioni in linea con il percorso di sviluppo del business.

Molti progetti nel circolo valutario non hanno un modello di business. Anche lui stesso non sa come fare soldi. Il tasso di sopravvivenza delle 500 migliori aziende del mondo è solo del 3%. L'investimento consiste nel trovare questi progetti del 3% e mantenerli a lungo tempo. Molti concetti di investimento sono molto semplici, ma molto difficili da mettere in pratica. Ci sono decine di migliaia di progetti nel circolo valutario del futuro e se non riesci a vederne il valore, come puoi investire? Sii serio nell'investire.

Quando il fiume è limpido, quanto si vivrà? Sii meno pretenzioso e irrealistico e sii più concreto, altrimenti non ti resterà molto tempo. #区块链 >#币圈超话