Il 27 giugno, Matthew Sigel, responsabile della ricerca sugli asset digitali presso VanEck, ha dichiarato di aver richiesto l'ETF Solana presso la SEC.
Il nuovo fondo, chiamato VanEck Solana Trust, è il primo ETF Solana ad essere richiesto negli Stati Uniti. Ha affermato: "La funzione del token nativo SOL è simile ad altre materie prime digitali come Bitcoin ed Ethereum, e viene utilizzato per. pagare per le transazioni sulla blockchain. Commissioni e servizi informatici, come ETH sulla rete Ethereum, SOL possono essere scambiati su piattaforme di asset digitali o utilizzati per transazioni peer-to-peer.
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L'analista dell'ETF di Bloomberg James Seyffart ha pubblicato sui social media che l'ETF Solana "è arrivato prima" del previsto, ma il tasso di successo è ancora sconosciuto. Che sia approvato o meno, questo è sufficiente per eccitare la silenziosa comunità crittografica. Dopotutto, questo mercato può essere descritto come un mercato rialzista degli ETF.
"Toro Bitcoin"
Dopo l’adozione dell’ETF spot, BTC, in quanto rappresentante degli asset digitali, è diventato il primo obiettivo di “prova logica” nel circolo valutario.
L’ETF spot Bitcoin offre a Wall Street un canale formale per allocare asset crittografici, portando una grande quantità di fondi OTC sul mercato delle criptovalute. Dai nodi chiave dell’ascesa di Bitcoin si può anche vedere che i nuovi massimi da 25.000 a 69.000 dollari sono quasi tutti guidati dagli ETF, che si tratti di una vittoria in causa o di notizie false, l’eccitazione delle notizie ha sempre influenzato il mercato.
Il 30 agosto 2023, Grayscale ha vinto la causa con la SEC, ribaltando la decisione della SEC di bloccare l'ETF di Grayscale. Bitcoin resta fermo a 34.000 dollari mentre circolano notizie false sull'adozione di ottobre di un ETF spot Bitcoin. L’11 gennaio, la SEC ha approvato contemporaneamente 11 ETF spot su Bitcoin e quel giorno il prezzo del Bitcoin è salito a 48.590 dollari.
Dopo il Festival di Primavera, Bitcoin ha iniziato una violenta ascesa. Dopo aver superato la soglia dei 69.000 dollari, il valore di mercato del Bitcoin ha raggiunto 1,35 trilioni di dollari, superando le piattaforme Meta e balzando al nono posto nel valore di mercato degli asset principali a livello mondiale.
I dati mostrano che dal 21 al 26 gennaio, la portata totale della gestione patrimoniale dell'ETF Bitcoin è scesa da 29,160 miliardi di dollari a 26,062 miliardi di dollari in 5 giorni, una perdita di oltre 3 miliardi di dollari. Da febbraio, il totale delle attività gestite dagli ETF Bitcoin è aumentato costantemente da 28,3 miliardi di dollari, superando i 40 miliardi di dollari in meno di un mese.
Con il massiccio afflusso di fondi, il prezzo del Bitcoin ha registrato un forte aumento. Nel corso di febbraio, il prezzo del Bitcoin ha subito la più grande fluttuazione della storia. Il prezzo di ciascun Bitcoin è aumentato di 18.615 dollari, che è superiore a 15 Il valore di Bitcoin era ancora più alto un mese fa.
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In confronto, le altcoin faticano a tenere il passo con l’ascesa di BTC. I principali vantaggi dell'ecosistema Ethereum sono stati diluiti dall'aggiornamento di Cancun. Solana ha fatto un brillante debutto con la moneta meme, tuttavia, l'emergere di prevendite, monete di celebrità, ecc. Ha continuato a interrompere la tendenza del mercato di pumpfun ha ulteriormente permesso ai meme di dividere ulteriormente l'attenzione del mercato. I Crypto VC vengono costantemente spinti in opposizione agli investitori al dettaglio da meme altamente redditizi e dal caos degli airdrop.
Allo stesso tempo, l’ecosistema Bitcoin guidato da Rune si è sviluppato fortemente. Poiché non esiste un modello di business e una logica patrimoniale chiari, molte persone credono che questo ciclo sia il “singolo toro” di Bitcoin.
BlackRock vuole, BlackRock ottiene
Se insisti nel trovare un motivo per avviare questo mercato rialzista, allora il motivo deve essere BlackRock. Con i mercati in profondo territorio ribassista e il settore che si trova ad affrontare una regolamentazione severa, l’ETF di BlackRock ha ribaltato da solo la situazione nel mercato delle criptovalute.
Dopo il lancio dell’ETF spot Bitcoin, IBIT è stato anche quello con la performance più forte e la migliore liquidità. La settimana scorsa, HOD L15 Capital è stata inserita tra le prime dieci società al mondo che attualmente detengono Bitcoin, IBIT di BlackRock è in cima alla lista con 305.614 BTC.
C'è un detto a Wall Street: "BlackRock vuole, BlackRock ottiene". In quanto gigante finanziario con un patrimonio di 10mila miliardi di dollari, la SEC sembra dover cedere davanti a BlackRock.
Ciò che molte persone non riescono a vedere chiaramente è che il lancio di un ETF spot su Bitcoin potrebbe essere solo l’antipasto per il layout del gigante finanziario nel mondo tokenizzato.
Alla fine del 2022, il CEO di BlackRock Larry Fink ha dichiarato: "La prossima generazione di mercati, la prossima generazione di titoli, sarà la tokenizzazione dei titoli". L’ingresso di BlackRock in Bitcoin è molto più grande di quanto pensassimo. Ciò che abbiamo poi visto è stato il lancio del fondo BUIDL, un fondo istituzionale di liquidità digitale in dollari USA lanciato da BlackRock, su Ethereum.
Il 30 aprile, BUIDL, il primo fondo di asset digitali lanciato da BlackRock in collaborazione con Securitize, ha raggiunto con successo la vetta in sole sei settimane, occupando quasi il 30% del mercato della tesoreria digitale con una dimensione totale di 1,3 miliardi di dollari.
Il valore di mercato dei titoli del Tesoro statunitensi tokenizzati è cresciuto in modo significativo quest'anno, con gli RWA tokenizzati (compresi titoli del Tesoro, obbligazioni ed equivalenti in contanti) in crescita del 35% in questi due mesi. Ad aprire la strada è il BUIDL di BlackRock, che è cresciuto del 65% dall’inizio del trimestre, spingendo il valore di mercato totale dei titoli del Tesoro tokenizzati a oltre 1,5 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, Ondo Finance, uno dei principali protocolli DeFi incentrati sugli RWA, ha visto il suo valore totale bloccato salire a 507 milioni di dollari, rispetto ai 221 milioni di dollari di aprile.
Meno di un mese dopo il lancio di BUIDL, l’ETF spot di Ethereum, che presentava problemi normativi con lo staking, ha messo in atto una drammatica inversione di tendenza ed è stato direttamente approvato in una sola richiesta.
Il 24 maggio, l’ETF spot di Ethereum è passato dall’essere impopolare, con un tasso di passaggio di solo il 7%, a un tasso di passaggio che è salito al 75% da un giorno all’altro, e il prezzo di ETH ha ripetutamente superato la soglia dei 3.800 dollari.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha aperto un'indagine sulla Ethereum Foundation con sede in Svizzera dopo che Ethereum è passato a un nuovo modello di governance chiamato "Proof of Stake (POS)" nel settembre 2022. La “Proof of Stake” fornisce effettivamente alla SEC una nuova scusa per provare a definire Ethereum come una sicurezza.
Come compromesso, i richiedenti dell'ETF come BlackRock hanno rimosso la parte di pegno dalle loro proposte di ETF, affermando che non avrebbero impegnato alcune delle attività del trust. Il 30 maggio, BlackRock ha dichiarato in una dichiarazione alla SEC che avrebbe acquistato 10 milioni di dollari in ETH per finanziare il suo ETF sull'Ethereum.
BlackRock ha fatto tre mosse e le numerose difficoltà portate al settore dalla SEC nell'ultimo anno hanno cominciato a essere risolte. Il fratello maggiore ha preso l'iniziativa, seguito da una serie di fratelli minori. One BlackRock ha portato innumerevoli istituzioni ad entrare nel mercato ed è emersa una nuova situazione nel processo di mainstreaming della "logica di crittografia/terminologia di crittografia".
Le altcoin e i fondi ETF possono essere coperti?
Se esista ancora un mercato rialzista per le altcoin è una questione che è stata discussa nel circolo valutario negli ultimi sei mesi.
Da un lato, l’importo dei fondi di capitale di rischio è elevato e l’ingresso di nuovi investitori al dettaglio è inferiore al previsto. Di conseguenza, è difficile per i fondi assorbire le nuove monete e le vecchie monete che sopravvivono sul mercato l'aumento delle valutazioni dei progetti si verifica nel mercato primario e dopo il lancio dei token FDV compaiono prezzi elevati. In secondo luogo, a causa del "sovraccarico" di spazio dei blocchi causato dalla saturazione delle applicazioni nell'ultimo mercato rialzista, l'impiego di capitale di VC durante il mercato ribassista si è concentrato principalmente nel campo delle infrastrutture, causando il ritardo più evidente nello sviluppo del livello applicativo che gli utenti hanno percepito, apparso quando il mercato ha improvvisamente inaugurato il mercato. Si pone il problema della "povertà narrativa".
Ma in ultima analisi, ciò di cui tutti sono più preoccupati è che il denaro proveniente dall’ETF Bitcoin non confluirà negli altcoin.
Nell'ultimo ciclo, le istituzioni crittografiche hanno ipotecato e sfruttato la leva finanziaria di BTC, e poi questi fondi a leva sono confluiti nel mercato delle altcoin, promuovendo così la crescita del valore complessivo del mercato delle criptovalute e determinando il cosiddetto mercato rialzista delle altcoin. Ma la logica è ovviamente cambiata in questo ciclo. Gli ETF spot sono ospitati da custodi e non possono essere soggetti a leva finanziaria, il che uccide direttamente un’importante fonte di fondi per il mercato delle altcoin.
Tuttavia, le nuove tendenze di questo mese negli ETF spot ETH e SOL hanno introdotto una logica più nuova e più chiara nel settore delle criptovalute per attrarre e creare liquidità. I fondi ETF non saranno esclusivi di Bitcoin, ma copriranno anche le altcoin.
Ma la domanda successiva è: i consumatori nel mercato dei capitali pagheranno per criptovalute diverse da Bitcoin?
Potrebbe essere difficile a breve termine. La comprensione generale della criptovaluta a livello mondiale è ancora Bitcoin. Ci vorrà del tempo per digerire concetti come i contratti intelligenti, la differenza tra Ethereum e Solana, ma questo è esattamente ciò che offrono opportunità di business a istituzioni come BlackRock. (Indice di crittografia confezionata).
Al contrario, l’ingresso delle istituzioni tradizionali può portare alla graduale compressione del mercato di molte istituzioni cripto-native, in particolare market maker e OTC. Le truppe regolari possono portare fondi, ma possono anche rubarti il lavoro.
In breve, indipendentemente dal fatto che il SOL ETF passi o meno e da come si comporterà l’ETH ETF in futuro, la logica e la tendenza del mercato rialzista dell’ETF sembrano essere inarrestabili.
