“Dark” stablecoin: dove va? Flussi sotterranei sotto una regolamentazione sempre più severa
Con l'inasprimento della regolamentazione globale sulle stablecoin, molti utenti iniziano a rivolgersi al “dark web” o a stablecoin private. Anche se queste opzioni offrono transazioni anonime, comportano un rischio molto elevato e la loro applicazione pratica rimane incerta.
Il CEO di CryptoQuant, Ki Young Ju, ha evidenziato che le stablecoin potrebbero affrontare le stesse misure di regolamentazione delle banche, e in futuro i trasferimenti potrebbero essere tassati automaticamente tramite smart contract, con la possibilità di congelare i portafogli, spingendo alcuni trader a cercare token difficili da tracciare.
Le stablecoin algoritmiche mantengono il tasso di cambio attraverso smart contract, piuttosto che detenere asset fisici, ma ci sono stati casi di fallimento nella storia, come il collasso del meccanismo di peg dei titoli di stato americani nel 2022. Shock di mercato o guasti degli oracoli possono causare un'improvvisa caduta del valore dei token, e una volta persa la fiducia, la ricostruzione sarà estremamente difficile.
Le tecnologie di privacy delle stablecoin esistono da anni nel settore delle criptovalute, con valute come Zcash e Monero che consentono agli utenti di nascondere le informazioni sulle transazioni. Progetti emergenti come Zephyr Protocol e PARScoin si dedicano anche a migliorare la protezione della privacy, la cui efficacia dipende da meccanismi di scambio sicuri.
Secondo un rapporto di Citigroup, nel mese di aprile la capitalizzazione di mercato delle stablecoin in dollari ha superato i 2300 miliardi di dollari, con una crescita annua di oltre il 50%. Tra queste stablecoin, Tether e USDC detengono circa il 90% della quota di mercato, e il volume delle transazioni nel 2024 si avvicinerà ai 28 trilioni di dollari, superiore alla somma di Visa e Mastercard.
Le stablecoin conformi alla regolamentazione stanno ricevendo sempre più attenzione, specialmente nell'ambito del framework MiCA dell'Unione Europea, il che spinge le aziende a preferire token che possano resistere a audit.
Sebbene le stablecoin del “dark web” possano trovare un mercato nelle transazioni transfrontaliere, la mancanza di conformità ostacolerà la loro ampia applicazione. Il futuro delle stablecoin dipende quindi dall'equilibrio tra privacy e regolamentazione; rimane da osservare la affidabilità delle stablecoin algoritmiche e la mainstreamizzazione dei token privati. La lotta tra il controllo e i fondi incontrollabili è appena iniziata.
Conclusione
Le stablecoin “dark”, sebbene presentino vantaggi in termini di privacy, comportano rischi e incertezze; mentre le stablecoin regolamentate sono trasparenti e conformi, ma faticano a soddisfare alcune esigenze di privacy.
Questa battaglia è appena cominciata e il suo esito influenzerà profondamente il futuro delle criptovalute.
Valuti di più la protezione della privacy delle stablecoin o la loro conformità? Quale direzione ritieni più promettente?
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