Apa itu Deleveraging Otomatis (ADL) dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Auto-Deleveraging (ADL) adalah langkah terakhir dalam proses likuidasi dan hanya terjadi jika Dana Asuransi Futures tidak dapat menerima posisi futures yang bangkrut.  

Perhatikan bahwa kontrak coin-margined lebih mungkin mengalami ADL dibandingkan dengan kontrak USD-margined. Karena, semua kontrak coin-margined yang menggunakan aset mata uang kripto yang sama sebagai jaminan akan berbagi satu Dana Asuransi Futures, sehingga menyebabkan Dana Asuransi Futures yang lebih kecil. 

Binance mengambil setiap langkah memungkinkan untuk menghindari ADL dan memiliki beberapa fitur seperti Immediate or Cancel Limit Order untuk meminimalkan dampak potensial dari auto-deleveraging saat terjadi. Sayangnya, karena volatilitas di pasar kripto dan leverage tinggi yang ditawarkan kepada pengguna, mustahil untuk menghindari likuidasi ADL dengan sepenuhnya. Namun, Binance berusaha meminimalkan likuidasi ADL sejauh memungkinkan demi memberikan pengalaman pengguna sebaik mungkin.

Posisi futures yang menguntungkan dari pedagang yang untung akan mengalami likuidasi ADL berdasarkan peringkat prioritas likuidasi. Antarmuka untuk setiap posisi futures akan mencakup indikator kemungkinan posisi tersebut akan mengalami likuidasi ADL. Jika posisi futures berisiko mengalami likuidasi ADL yang pasti terjadi, hal ini akan ditampilkan dengan jelas dalam indikator di antarmuka.  Contoh indikatornya ditampilkan di bawah ini. 

Peringkat suatu posisi dalam antrean likuidasi ADL akan dihitung sesuai dengan rumus yang ditetapkan di bagian bawah halaman ini yang didasarkan pada laba dan leverage. Posisi yang lebih menguntungkan dan memiliki leverage lebih tinggi akan diantrekan untuk likuidasi ADL mendahului posisi yang kurang menguntungkan dan memiliki leverage lebih rendah.  

Ketika likuidasi ADL terjadi pada posisi futures yang menguntungkan, pedagang yang terkena dampak akan segera menerima pemberitahuan yang menetapkan jumlah dan harga likuidasi. Posisi futures yang menguntungkan akan ditutup pada Harga Kebangkrutan dari order yang dilikuidasi untuk pedagang yang rugi dan terkena likuidasi. Biaya perdagangan tidak akan dikenakan kepada pedagang yang posisi menguntungkan miliknya terkena ADL.

Harga likuidasi adalah harga ketika likuidasi posisi rugi akan dimulai. Harga ini dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, termasuk leverage yang digunakan, tingkat margin pemeliharaan, harga token terkait pada saat itu, dan sisa saldo akun pedagang yang rugi.  

Harga Kebangkrutan adalah harga limit ketika order likuidasi akan dieksekusi. Ini adalah harga ketika kerugian pedagang sama dengan nilai jaminan yang disetorkan atau margin awal. Dengan kata lain, ini adalah harga ketika saldo margin pengguna yang dilikuidasi sama dengan nol. 

Semua order terbuka untuk semua token (dalam mode cross margin) atau untuk token yang sama (dalam mode isolated margin) akan dibatalkan. Setelah proses likuidasi selesai, pedagang akan dapat segera masuk kembali ke posisi baru untuk token yang sama.

Catatan: Harga Kebangkrutan mungkin berada di luar rentang harga pasar kontrak. Pedagang sangat dianjurkan untuk memperhatikan indikator ADL untuk meminimalkan risiko terkena ADL.

Persentase PNL = Laba Belum Terealisasi / abs(Nosional Posisi)

Leverage Efektif = abs(Nosional Posisi) / (Saldo Dompet + Laba Belum Terealisasi)

Jika Persentase PNL ≥ 0, maka peringkat = Persentase PNL * Leverage Efektif

Jika Persentase PNL< 0, maka peringkat = Persentase PNL / Leverage Efektif

Kuantil PNL Leverage = peringkat(user.ranking) / Jumlah Total Pengguna

* Untuk Margin Portofolio, Leverage Efektif = abs(Nosional Posisi) / accountEquity