Peluncuran dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin (BTC) di Korea Selatan dapat menyebabkan gangguan ekonomi yang parah, menurut analisis terbaru oleh Korea Institute of Finance (KIF).

Meskipun tren global mengarah pada persetujuan produk ETF terkait kripto, laporan ini menyoroti potensi tantangan unik yang mungkin dihadapi pasar Korea.

Potensi Risiko ETF Bitcoin Korea Selatan

Secara global, persetujuan dan peluncuran ETF spot Bitcoin telah menjadi tren, dan fenomena ini telah menyebabkan diskusi dan perhatian luas di komunitas keuangan Korea. Dalam laporannya "Review Persetujuan ETF Spot Aset Virtual Luar Negeri", Lee Bo-mi, seorang peneliti di Badan Jasa Keuangan Korea, membahas secara mendalam dampak negatif ETF Bitcoin terhadap pasar Korea.

Li Pumei menunjukkan bahwa meskipun penerbitan dan perdagangan produk terkait aset virtual dapat memberikan perlindungan tingkat institusional kepada investor dan perusahaan keuangan juga dapat memperoleh keuntungan dari produk tersebut, produk ini juga disertai dengan efek samping yang tidak dapat diabaikan. Dia menekankan bahwa peluncuran ETF Bitcoin dapat menyebabkan beberapa masalah utama: pertama, efisiensi alokasi sumber daya dapat terpengaruh, kedua, risiko yang terkait dengan aset virtual dapat meningkat dan terakhir, stabilitas pasar keuangan secara keseluruhan dapat terganggu; .

Laporan tersebut lebih lanjut menjelaskan bahwa meskipun investor institusi dapat memperoleh manfaat dari produk keuangan ini, dampaknya terhadap perekonomian yang lebih luas mungkin negatif. Dia mengutip persetujuan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) terhadap ETF Bitcoin sebagai contoh potensi dampaknya terhadap pasar. Di Amerika Serikat, persetujuan ETF Bitcoin menyebabkan fluktuasi harga yang signifikan, dengan nilai Bitcoin meningkat sebesar 40% hanya dalam lima bulan. Namun, fluktuasi harga yang hebat tersebut juga menyoroti volatilitas yang melekat dan sifat spekulatif dari aset virtual, sehingga membawa risiko yang cukup besar.

Sementara itu, para analis telah memperingatkan bahwa volatilitas serupa di pasar Korea Selatan dapat merusak stabilitas pasar keuangan. Karena tingginya volatilitas aset virtual seperti Bitcoin, ketidakpastian dan risiko pasar dapat meningkat, yang merupakan tantangan besar bagi investor dan lembaga keuangan yang mencari lingkungan investasi yang stabil.

Laporan tersebut juga menekankan perlunya pemahaman mendalam dan sikap hati-hati terhadap potensi risiko ETF Bitcoin. Dia meminta regulator keuangan Korea Selatan untuk mempertimbangkan dampaknya terhadap stabilitas pasar ketika mempertimbangkan peluncuran produk-produk tersebut dan memastikan adanya langkah-langkah regulasi yang memadai untuk melindungi kepentingan investor. Pada saat yang sama, dia menyarankan agar badan pengatur harus memperhatikan perkembangan pasar global dan belajar dari pengalaman dan praktik negara dan wilayah lain dalam mengawasi ETF Bitcoin untuk merumuskan strategi regulasi efektif yang sesuai dengan lingkungan pasar Korea.

Tren global dan perbedaan peraturan regional

Ketika regulator keuangan global secara bertahap semakin menerima produk keuangan terkait mata uang kripto, beberapa wilayah mulai menyetujui ETF spot seperti Bitcoin dan Ethereum. Pada bulan April 2024, Komisi Sekuritas dan Berjangka Hong Kong (SFC) memimpin dalam menyetujui produk-produk tersebut, dan Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA) menyusul pada bulan Mei di tahun yang sama. Persetujuan ini mencerminkan keterbukaan pasar keuangan global terhadap ETF mata uang kripto.

Namun, pendekatan peraturan terhadap produk keuangan ini sangat bervariasi antar wilayah untuk disesuaikan dengan kondisi pasar dan lingkungan peraturan masing-masing. Misalnya, ETF Bitcoin spot Hong Kong mengadopsi mekanisme penukaran tunai, yang lebih sederhana dan lebih cepat dibandingkan metode penukaran spot di pasar AS. Inggris telah mengadopsi strategi yang lebih konservatif dan membatasi ETF ini hanya untuk investor institusi untuk mengurangi potensi risiko pasar.

Perbedaan regional ini menyoroti kompleksitas dalam mengintegrasikan ETF mata uang kripto ke dalam sistem keuangan tradisional. Li Boomei memperingatkan bahwa jika pasar Korea meluncurkan ETF Bitcoin tanpa sepenuhnya mempertimbangkan kompleksitas ini, hal ini dapat menyesatkan pelaku pasar sehingga secara keliru mempercayai bahwa aset virtual tersebut adalah opsi investasi yang sepenuhnya diperiksa dan stabil. Kesalahpahaman ini dapat menyebabkan sejumlah besar uang mengalir ke pasar aset virtual yang sangat bergejolak, sehingga meningkatkan ketidakstabilan pasar keuangan.

Laporan tersebut menekankan bahwa jika mekanisme pengawasan dan perlindungan investor kurang memadai, pasar Korea mungkin akan menghadapi dampak yang serius. Dia menunjukkan bahwa pesatnya pertumbuhan pasar aset virtual dan menjamurnya produk keuangan terkait memerlukan kehati-hatian dan pengawasan yang baik. Untuk menjaga stabilitas pasar keuangan dan melindungi investor, Lee meminta regulator Korea Selatan untuk menerapkan langkah-langkah pengawasan yang komprehensif untuk beradaptasi dengan perubahan dinamika pasar.

Li Pumei percaya bahwa sangat penting untuk merumuskan peraturan yang dapat beradaptasi dengan perubahan pasar. Dia menekankan bahwa dampak aset virtual terhadap sistem keuangan masih belum pasti, sehingga mengharuskan regulator untuk mempertimbangkan stabilitas pasar jangka panjang dan kepentingan investor saat merumuskan kebijakan. Melalui langkah-langkah regulasi yang kuat, risiko yang terkait dengan aset virtual ETF dapat dikurangi dan perkembangan pasar keuangan yang sehat dan berkelanjutan dapat dipastikan. #韩国 #比特币ETF #金融风险 #监管

Kesimpulan:

Analisis yang dilakukan oleh Institut Keuangan Korea (KIF) mengungkapkan risiko yang mungkin ditimbulkan oleh ETF Bitcoin terhadap negara tersebut dan menyoroti perlunya penilaian dampak pasar yang mendalam ketika memperkenalkan inovasi keuangan semacam itu. Pada saat yang sama, regulator harus berhati-hati untuk memastikan bahwa peluncuran produk keuangan baru konsisten dengan prinsip menjaga stabilitas ekonomi dan melindungi kepentingan investor.

Singkatnya, seiring dengan terus berkembangnya pasar aset virtual, Korea Selatan perlu merumuskan kebijakan peraturan yang ketat dan fleksibel untuk beradaptasi dengan perubahan pasar yang cepat. Hal ini mengharuskan badan pengatur untuk tidak lupa mematuhi stabilitas pasar dan keamanan investor sambil mempromosikan inovasi keuangan untuk memastikan perkembangan yang sehat dan kemakmuran jangka panjang pasar keuangan Korea Selatan.