Dalam artikel ini, kami membahas analisis keterbatasan yang harus dihadapi DeFi pada Bitcoin agar dapat tumbuh secara signifikan dan bersaing dengan Ethereum dan jaringan mapan lainnya di sektor ini.

Terlepas dari penerapan token Ordinal, Rune, dan BRC-20 baru-baru ini, Bitcoin tetap merupakan lingkungan terdesentralisasi yang tidak terlalu lancar dan tidak terlalu efisien bagi pengguna yang ingin mencari hasil asli.

Berbagai protokol, termasuk SolvBTC, Master Yield Market, dan MetaID, bertujuan untuk memecahkan masalah ini melalui analisis dan pendekatan lanjutan mereka sendiri.

Mari kita lihat semuanya secara detail di bawah ini.

Faktor-faktor yang membatasi pertumbuhan DeFi di Bitcoin: analisis terbaru

Menurut laporan analisis beberapa ahli di bidang kripto, pengembangan DeFi pada Bitcoin dapat terhambat oleh beberapa faktor mendasar yang membuat rantai tersebut kurang menarik bagi pengguna.

Pada tahun lalu, implementasi asli Ordinal, Rune, dan BRC-20 telah secara sistematis mengubah cara pandang Bitcoin oleh dunia keuangan terdesentralisasi, berkat pengenalan fitur-fitur yang hingga saat ini dianggap mustahil secara teknis.

Bagaimanapun, ini masih belum cukup untuk mencapai popularitas dan metrik on-chain yang sama seperti jaringan DeFi lainnya yang lebih berpengalaman seperti Ethereum, Arbitrum, Solana, dll.

Dari analisis Ryan Chow, pendiri SolvBTC, terlihat bahwa batasan terbesar saat ini diwakili oleh kurangnya hasil asli yang efisien yang dapat membenarkan transisi dari dompet non-penahanan atau protokol CeFi ke DeFi.

Faktanya, pengguna lebih memilih untuk tidak memberikan imbal hasil yang kurang signifikan dan menghindari risiko peretasan dan eksploitasi, atau lebih tepatnya mereka masih lebih memilih untuk menikmati imbal hasil yang lebih rendah namun pada platform yang lebih ramah pengguna seperti platform terpusat.

Hasilnya adalah sebagian besar pasokan Bitcoin masih belum terpakai, sehingga menyisihkan sumber daya ekonomi yang penting sehingga ekosistem yang berkembang dapat tercipta.

Di bawah ini adalah komentar Chow tentang topik ini dalam wawancara baru-baru ini:

“Saat ini, ada dua faktor utama yang membatasi pengembangan BTCFi, kurangnya hasil dasar dan fragmentasi likuiditas. Faktor-faktor ini telah menyebabkan sejumlah besar Bitcoin tidak aktif, tidak dapat berpartisipasi aktif dalam ekosistem”

Pengurangan aktivitas kriptografi pada Runes, Ordinals, dan BRC-20 dengan rendahnya penggunaan mata uang yang digunakan dalam Bitcoin Defi disorot oleh pengurangan dompet aktif di jaringan baru-baru ini.

Mulai September 2023 dan seterusnya, investor cerdas lebih memilih membeli satoshi sebelum harga naik di awal tahun, dan kemudian menunggu waktu yang lebih baik untuk memindahkan simpanan mereka lagi.

Kurangnya tempat terdesentralisasi yang aman untuk mendapatkan imbal hasil pada posisi BTC seseorang dan fragmentasi likuiditas yang berlebihan, telah menyebabkan situasi di mana metrik dompet aktif telah mencapai nilai terendah sejak tahun 2015 dengan lebih dari 5 juta entitas aktif setiap bulannya.

Pendekatan SolVBTC, Master Yield Market dan MetaID: analisis berdasarkan efisiensi hasil dan skalabilitas

Untuk mengatasi masalah yang menimpa pertumbuhan DeFi pada Bitcoin, beberapa pakar industri serta pemilik protokol kriptografi inovatif, berbagi analisis mereka dan pendekatan yang dianggap dapat menyelesaikan masalah tersebut.

Ryan Chow, pendiri platform SolvBTC, menjelaskan bagaimana dalam protokolnya, deposan dapat memperoleh pendapatan yang signifikan dengan melakukan taruhan mereka dengan melakukan staking cair pada blockchain Ethereum.

Dengan cara ini, masalah fragmentasi likuiditas diselesaikan dengan mengandalkan lingkungan likuiditas seperti EVM, serta menawarkan keuntungan yang sepadan dengan risiko yang diambil.

➤ Mengapa SolvBTC?

Likuiditas yang terfragmentasi merupakan hambatan utama bagi pertumbuhan BTCFi.

Dan ini lebih menonjol di ekosistem BTC.

SolvBTC mengatasi masalah ini dengan berfungsi sebagai pintu gerbang ke BTCFi di berbagai rantai. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB

— Eli5DeFi (@eli5_defi) 14 Juni 2024

Kemitraan baru-baru ini antara SolvBTC dan Ethena Vault telah memungkinkan protokol mencapai APY bersih sebesar 15%.

Pengoperasian integrasi ini adalah sebagai berikut: pengguna menyetor BTC asli ke dalam SolvBTC yang digunakan sebagai jaminan untuk mengambil stablecoin, yang kemudian digunakan untuk mencetak USDe dari Ethena dan memperoleh hasil dari arbitrase suku bunga di pasar berjangka.

Inilah yang muncul dari analisis Chow:

“Saya ingin mengambil SolvBTC Ethena Vault sebagai contoh untuk menjelaskan bagaimana Solv memberikan hasil dasar yang stabil dan peluang penghasilan yang kaya bagi pengguna Bitcoin. Baik Solv dan Ethena memberikan insentif token bonus untuk Vault ini, yang berpotensi meningkatkan hasil keseluruhan lebih jauh lagi.”

SolvProtocol telah berkembang secara signifikan sejak awal tahun, mencapai total TVL sebesar 1,3 miliar dolar di antara 292.000 pengguna. Bagian SolvBTC sendiri menghasilkan 874 juta dolar.

Protokol lain yang membantu munculnya DeFi pada Bitcoin adalah Master Yield Market, di mana pengguna dapat langsung membeli dan mendapatkan sumber daya hasil Bitcoin dari protokol DeFi blockchain asli menggunakan Tether, Ethereum, dan Wrapped Bitcoin (WBTC).

Pendekatan ini menyederhanakan pengalaman pencarian hasil dalam rantai, menawarkan solusi yang mudah dan mudah.

Sementara itu, pengembang lain fokus pada peningkatan kapasitas dasar blockchain Bitcoin untuk meningkatkan kinerja DeFi.

Pengembang Sunny Fung dari MetaID percaya bahwa Bitcoin perlu ditingkatkan dalam hal skalabilitas dan kemacetan jaringan, mengingat potensi pertumbuhan sektor DeFi di masa depan.

Dari analisisnya, ditemukan bahwa masalah ini dapat dimitigasi dengan mengelompokkan masing-masing transaksi ke dalam satu aplikasi lapisan-2 untuk menghemat waktu dan tenaga.

“MetaID memperkenalkan konsep Unified UTXO Chain dan Unified Bitcoin Address, yang secara efektif memecahkan masalah kemacetan Bitcoin dan sepenuhnya mengeluarkan potensi jaringan level 2 yang homogen dengan Bitcoin. Selama itu adalah sidechain Bitcoin, lapisan 2, atau bahkan BCH yang homogen dengan Bitcoin, MetaID secara teoritis dapat mendukungnya dengan lancar.”

Fung berpendapat bahwa meskipun Bitcoin dirancang sebagai lapisan untuk pertukaran uang yang sederhana, Bitcoin akan segera menjadi “pembawa terbaik untuk aplikasi web3” berkat beberapa fitur utama rantai seperti konsensus tinggi, keamanan, penyimpanan data on-chain yang efisien. (tulisan di satoshi) dan desentralisasi.

Kami mengingatkan Anda bahwa semua pendekatan yang disebutkan dalam artikel ini melibatkan risiko operasional yang tidak boleh dikecualikan dalam evaluasi, terutama terkait paparan USDe Vaults of Ethena (penggunaan stablecoin algoritmik) dan penggunaan jaringan lapis kedua yang kurang aman. daripada jaringan Bitcoin utama.