Penurunan harga BTC, pasar altcoin yang mengecewakan, dan kelelahan meme dapat membawa perubahan pada DeFi. Protokol dan kumpulan secara diam-diam telah diisi ulang, setelah pulih dari dampak FTX. Peralihan ke token DeFi mungkin menjadi narasi hangat berikutnya. 

DeFi berbasis Ethereum mungkin mendapatkan kembali posisinya setelah Bitcoin tidak berhasil muncul sebagai platform tokenisasi. Pemulihan Ethereum (ETH) di atas $3,500 mengangkat semua protokol. Selain itu, sebagian besar kumpulan dan brankas pinjaman memiliki perlindungan likuidasi yang lebih baik. Hal ini menetapkan ekspektasi akan peralihan ke DeFi sebagai sumber pemulihan cepat dan nilai masa depan dari biaya.

Saya pikir kita sudah sangat dekat dengan rotasi defi, orang-orang kehabisan tenaga karena fdv tinggi dan memecoin, sementara itu Anda memiliki banyak proyek yang sepenuhnya berada di luar sana dengan arus kas yang berkelanjutan, pekerjaan defi dan akan tumbuh 10-100x selama beberapa tahun ke depan yang didorong oleh ATMR yang berkelanjutan adopsi

— lito.eth (@litocoen) 19 Juni 2024

Salah satu fitur DeFi yang paling menarik adalah sumber pendapatan berbasis aplikasi. Beberapa pendapatan juga dibagikan kepada pengguna. MakerDAO dan Aave adalah salah satu penghasil pendapatan terbesar di DeFi, dan berhasil bertahan dari gejolak pasar. Bagi analis kripto, ada semakin banyak daftar proyek DeFi yang mungkin diremehkan.

Baca: SEC secara permanen mengakhiri semua penyelidikan terhadap Ethereum

DeFi tidak lagi berada dalam tahap pertumbuhan awal, di mana token apa pun dapat meningkat karena janji sederhana akan utilitas di masa depan. Pada tahun 2024, DeFi sangat populer dan telah menjadi infrastruktur utama bagi semua pengguna kripto. Bahkan di luar hype peluncuran token Solana dan Raydium, proyek DeFi generasi lama sudah menjadi sangat diperlukan. 

Bangun, narasi baru baru saja keluar dengan meme dan uap jenuh, dengan defi bermanfaat pendapatan tinggi pic.twitter.com/QQxgfYO9IX

— Es (@FroyoFren) 17 Juni 2024

Proyek saat ini bertujuan untuk menjadikan DeFi yang ada lebih lancar dan dapat dioperasikan, melalui agregasi dan transaksi yang dioptimalkan. Setelah jatuhnya Luna, investor DeFi juga lebih berhati-hati dan mengharapkan utilitas dan potensi pendapatan, bukan hanya nilai token yang meningkat.

Blue chip DeFi membuat kemajuan

Token bluechip DeFi meningkatkan volumenya lebih dari 216%. Sekali lagi, Uniswap, Curve Finance, MakerDAO, dan Aave memulihkan beberapa kerugian. Selama penurunan pasar baru-baru ini, beberapa protokol DeFi tidak pernah menghentikan trennya dan tetap berada di zona hijau. MakerDAO, LidoDAO, Curve Finance, dan Injective mempertahankan sebagian dari pendapatan pasar bullish mereka. 

Baca juga: Rantai mana yang paling banyak terhubung ke Ethereum (ETH) berdasarkan aliran token?

Protokol-protokol tersebut memiliki pengaruh yang sangat besar pada ekosistem Ethereum DeFi, terutama LidoDAO, yang mengontrol hingga 30% ETH yang dipertaruhkan. RocketPool juga melanjutkan kinerja baiknya, mempertahankan level $27. 

Blue chip DeFi menghasilkan sekitar 7,7% transaksi untuk semua token naratif. Namun narasi DeFi tidak berakhir pada token tersebut. Seluruh sektor juga mencakup GameFi, DEX, pertukaran abadi, tokenisasi, dan agregator DEX. Beberapa proyek tumpang tindih atau menawarkan gabungan layanan. 

Dengan infrastruktur yang ada saat ini, protokol dilengkapi untuk menyediakan infrastruktur terlepas dari arah keseluruhan pasar, sekaligus mengamankan pendapatan dari biaya. Blockchain Base yang baru-baru ini meningkat juga merupakan sumber lalu lintas DeFi, dengan Base Swap DEX dengan cepat mendapatkan likuiditas. 

Proyek DeFi kembali menghasilkan pendapatan pada bulan Juni

Pendapatan proyek DeFi menunjukkan hasil positif di bulan Juni. MakerDAO kembali memperoleh pendapatan positif sepanjang bulan ini, setelah penurunan di bulan Mei. Protokol, yang menggabungkan DeFi dengan pembuatan stablecoin DAI, mencapai pendapatan $2,5 juta pada 19 Juni. 

Penghasilan Aave belum tumbuh secara signifikan, tetapi tetap mempertahankan tingkat yang sama dengan bulan sebelumnya yaitu $4,3 juta. 

Curve (CRV) adalah proyek berisiko yang telah berakhir dalam enam bulan terakhir dengan kerugian karena likuidasi. Untuk bulan Juni, Curve mengurangi kerugian menjadi sekitar $2,3 juta. Curve tetap menjadi protokol yang paling fluktuatif karena likuidasi ETH. Namun aplikasi tersebut mencoba meningkatkan pendapatannya dan menunjukkan peningkatan dalam beberapa minggu terakhir. 

Biaya padat minggu ini pic.twitter.com/3tCXLSEMCA

— Curve Finance (@CurveFinance) 19 Juni 2024

Lido Finance juga mencapai $3,08 juta di bulan Juni, turun 25% dari bulan Mei, namun masih tetap positif. Beberapa protokol, termasuk Ethereum, masih mengalami kerugian, namun tetap mencatatkan biaya bahkan saat pasar sedang bearish. 

Salah satu masalah besar di sektor DeFi adalah Curve Finance, sebuah protokol yang bertahan selama bertahun-tahun selama aktivitas paling bergejolak dan berisiko di pasar kripto. Harga pasar CRV turun menjadi $0.33 dan belum menembus selama siklus bullish ini. Namun Curve telah mencapai pendapatan $300 juta selama masa pakainya.

Beberapa bentuk DeFi pada dasarnya tetap berisiko terhadap likuidasi, kredit macet, dan likuiditas rendah. Meskipun demikian, beberapa generasi token DeFi telah bertahan lama di pasar dan mungkin kembali menjadi sorotan.

Pelaporan Cryptopolitan oleh Hristina Vasileva