Mengapa sangat sulit menentukan waktu suatu peristiwa? Menganalisis dan menemukan tren jangka panjang📈 sebenarnya tidak terlalu sulit, namun kapan tepatnya skenario tersebut akan mulai diterapkan adalah persoalan yang jauh lebih sulit (jika memungkinkan). 💡Gambar tersebut menunjukkan grafik indeks S&P500, yang di atasnya terdapat rasio indeks S&P500 (SPX) terhadap indeks Russell 2000 perusahaan kecil dan menengah (RUT). Rasio ini menunjukkan konsentrasi bobot pada sekelompok kecil perusahaan bermodal besar⚖️. Saat ini konsentrasi pada perusahaan teknologi sudah tinggi, namun sejarah menunjukkan bahwa masih banyak lagi 🎯.
Jika kita membandingkan situasi saat ini, dan menempatkan gelembung dotcom pada grafik, maka dari level saat ini indeks tersebut tumbuh 🔺 sebesar 31% lagi dalam waktu 600 hari. Mengapa kecondongan seperti itu bisa terjadi bertahun-tahun? Saya melihat dua alasan utama:
1️⃣ Merangsang pasar - ketika pemerintah menstimulasi pasar, hal ini menyebabkan aliran modal yang konstan ke pasar, yang secara konstan meningkatkan kemiringan
2️⃣ Menggembungkan gelembung - keyakinan akan pertumbuhan tanpa akhir, uang mudah, dll. menyebabkan keserakahan dan masuknya modal. Dan hampir tidak mungkin untuk menentukan kapan stimulus atau inflasi akan berakhir, sehingga hampir tidak mungkin untuk menentukan secara pasti kapan indeks akan berbalik arah📉.
P.S. Pertanyaan yang mungkin muncul, mengapa S&P 500 memanipulasi bobot perusahaan dan membiarkan hal tersebut terjadi? Semuanya cukup sederhana, indeks harus menunjukkan pertumbuhan yang tinggi agar dapat menggunakannya. Ini hanya bisnis, jika indeks tidak menunjukkan pertumbuhan yang tinggi maka produk ini tidak akan digunakan.
